客戶欠錢，上市公司老板自掏腰包墊上，行嗎？

不行，是財務(wù)造假。

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先講個故事。

前些年，有一次講IPO課，說到現(xiàn)金流水核查，關(guān)鍵點在于老板等關(guān)鍵人的個人賬戶不要亂打錢，特別不要給客戶、供應(yīng)商和自己高管打錢。

休息的時候，一位董事長抓住我問，為啥我不能給高管打錢？我又不是用公司的錢，我自己炒股炒房賺的，我覺著他干得好，我想給他發(fā)個紅包不行嗎？

我答，不上市沒人管，您自己的錢，怎么花，您自己做主，要上市就不行。道理也很簡單，比方總經(jīng)理年薪100萬，您覺著干的好，再用自己錢，發(fā)個100萬，對于監(jiān)管來說總經(jīng)理薪酬就應(yīng)該是200萬，公司只出了100萬，換句話說，公司虛增利潤100萬，自然不行。

董事長若有所思點點頭，那么為啥不能給客戶打錢？

我說，一樣道理，在監(jiān)管看來，有可能是客戶在銷售合同上做了非正常讓步，讓你沖業(yè)績，回頭你給補償，那么業(yè)務(wù)本身的真實性就可疑了。

董事長又追問，如果業(yè)務(wù)合同都是真實公允的，也不行嗎？

我當(dāng)時想了想，一來，你很難證明真實公允，二來，可能會懷疑你搞體外資金閉環(huán)，就是這業(yè)務(wù)客戶沒錢付，你給他錢讓他付款，形成看起來現(xiàn)金流入。

旁邊一位朋友說，大股東老板自掏腰包給客戶，再讓客戶付款給公司，那不是公司占了便宜，小股東占了便宜，這是中國好老板啊。

周圍人一起大笑，哈哈哈。

我當(dāng)時這么說，只是理論推演，不過，從來都是現(xiàn)實更加魔幻，來了個現(xiàn)實案例。

2025年12月31日，上市公司得潤電子公告收到證監(jiān)會《行政處罰預(yù)先告知書》，經(jīng)查明，得潤電子涉嫌存在以下違法事實：

2020年至2021年，因得潤電子主要客戶等經(jīng)營困難，無法償還欠款，致使公司現(xiàn)金流緊張，得潤電子實際控制人、時任董事長、總裁邱建民通過自有資金、對外借款等方式，向得潤電子客戶、原子公司、設(shè)備供應(yīng)商等提供資金支持，用于前述主體向得潤電子歸還歷史欠款。邱建民未向得潤電子報告上述資金實際來源，導(dǎo)致得潤電子 2020年、2021年分別虛構(gòu)回款 3.95億元、1.13億元，少計信用減值損失3.71億元、0.66億元；少計資本公積 3.21億元、4.34億元。。。上述行為導(dǎo)致得潤電子披露的 2020年、2021年年度報告存在虛假記載。

從《行政處罰預(yù)先告知書》的內(nèi)容看，情況大致是，得潤電子銷售給客戶，形成應(yīng)收賬款，客戶無力支付，按會計規(guī)則，得潤電子應(yīng)當(dāng)計提信用減值損失，減少當(dāng)年利潤。結(jié)果，老板自己籌錢支付給客戶，再讓其付給得潤電子，沖銷應(yīng)收款。導(dǎo)致得潤電子財務(wù)報告虛假記載。

《行政處罰預(yù)先告知書》認定得潤電子財務(wù)造假，原因在于，大股東實際控制人資助上市公司沒有問題，需要做兩件事，第一需要披露，第二，根據(jù)會計規(guī)則，需要將資助計入資本公積，同時，收不回來的應(yīng)收款要計提信用減值損失，減少當(dāng)期利潤。如果大股東以代付應(yīng)收款方式資助公司而未披露、未進行相應(yīng)賬務(wù)處理，則會導(dǎo)致財報存在虛假記載。

得潤電子被ST，1月6日復(fù)牌跌停報收。

不過，得潤電子這事實際在2023底就關(guān)鍵信號發(fā)出，只要你有財務(wù)造假的知識，早就應(yīng)該意識到風(fēng)險的存在。

2023年12月29日，深圳證監(jiān)局發(fā)出《責(zé)令改正錯書決定》，認定得潤電子2020年半年度至2022 年半年度定期報告披露的應(yīng)收款項收回情況與實際不符，相關(guān)年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)不準確。

2024年4月28日，得潤電子公告會計差錯更正，就是《行政處罰預(yù)先告知書》的大致內(nèi)容。上述會計差錯更正指出：

公司依據(jù)監(jiān)管要求，通過梳理資金流水、分析賬務(wù)處理等方式對上述所涉問題進行了持續(xù)梳理及核查。經(jīng)查證，2020年度至2021年度，公司部分客戶經(jīng)營不善，資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)階段性困難，未能按期向上市公司支付貨款，致使公司現(xiàn)金流趨緊。為支持客戶生產(chǎn)發(fā)展，從而間接保證上市公司運營資金水平、生產(chǎn)經(jīng)營正常和全體股東利益，公司實際控制人為前述客戶提供了資金支持。

根據(jù)監(jiān)管要求和《財政部關(guān)于做好執(zhí)行會計準則企業(yè)2008年年報工作的通知》的規(guī)定，“如果企業(yè)接受控股股東或控股股東的子公司直接或間接的捐贈，從經(jīng)濟實質(zhì)上判斷屬于控股股東對企業(yè)的資本性投入，應(yīng)作為權(quán)益性交易，相關(guān)利得計入所有者權(quán)益（資本公積）”，經(jīng)公司充分評估分析該等應(yīng)收款項收回的整體情況認為，公司的銷售業(yè)務(wù)真實，但公司將最終源自實際控制人的應(yīng)收款項回款視為股東捐贈能夠更加客觀公允反映交易目的和商業(yè)實質(zhì)，因此公司需依此對2020年度、2021年度財務(wù)報表相關(guān)科目進行更正，同時因前述會計差錯更正后影響以后年度各期財務(wù)報表的期初數(shù)，因此對2022年度、2023年度相關(guān)財務(wù)報表科目由期初數(shù)造成的影響一并追溯調(diào)整。

小結(jié)一下，在財務(wù)造假信號中，會計差錯更正是非常重大信號，特別是被監(jiān)管逼著進行的，投資者一定要留意，最起碼點進去看看，為啥要做更正。

監(jiān)管已經(jīng)搖旗了，你完全可以避開這個坑。

本文是個人興趣不構(gòu)成投資建議請讀者留意。

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