每經(jīng)編輯：張益銘

丨2025年1月7日 星期三丨

NO.1央行：繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度

2026年中國人民銀行工作會議1月5日—6日召開。會議強調(diào)，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效，深化金融改革和更高水平對外開放，增強宏觀政策前瞻性針對性協(xié)同性，著力擴大內(nèi)需、優(yōu)化供給，防范化解風險、穩(wěn)定社會預(yù)期，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長、高質(zhì)量發(fā)展和金融市場穩(wěn)定運行營造良好的貨幣金融環(huán)境，為實現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力的金融支撐。

NO.2央行開展162億元7天逆回購操作

央行1月6日公告稱，以固定利率、數(shù)量招標方式開展了162億元7天期逆回購操作，操作利率為1.4%。因當日有3125億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠2963億元。

點評：華福證券研報稱，盡管本周政府債繳款壓力有所增大，逆回購也存在大量到期，但年初資金擾動因素有限，年末財政存款投放帶來的補充尚未釋放完畢，央行也有望提前對3M買斷式到期進行續(xù)作，總體上看資金壓力仍然相對有限。

NO.3保險股再度走強，新華保險、中國太保再創(chuàng)新高

1月6日，A股保險股盤中再度走強，新華保險、中國太保再創(chuàng)新高，中國平安漲超3%，中國人壽、中國人保跟漲。

點評：深圳北山常成基金投研院常務(wù)院長王兆江表示，保險股開年走強，從長期角度來看，保險股是全市場最優(yōu)質(zhì)的金融核心資產(chǎn)，業(yè)績穩(wěn)定、股息高、估值低，是長期資本配置的首選標的。

NO.4廣東：推動保險公司在粵設(shè)立私募證券投資基金

1月6日，廣東金融監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于支持我省保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 助力廣東在中國式現(xiàn)代化建設(shè)中走在前列的指導意見》，其中提出，培育耐心資本，推動資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)。推動保險公司在粵設(shè)立私募證券投資基金，開展保險資金長期投資改革試點。

點評：《指導意見》》指出，發(fā)揮保險資金周期長、穩(wěn)定性高優(yōu)勢，加大對廣東集成電路、人工智能、低空經(jīng)濟、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域投資力度，推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

NO.5開業(yè)月余，三家股份行AIC密集投向“硬科技”

據(jù)中證報，新近開業(yè)的股份制銀行系金融資產(chǎn)投資公司（AIC），正以市場化債轉(zhuǎn)股為核心工具，成為支持科技創(chuàng)新的“耐心資本”。自2025年11月開業(yè)以來，興銀投資、招銀投資、信銀金投在短時間內(nèi)便完成了首批項目落地，將資金精準引至新能源、新材料等領(lǐng)域。其中，僅興銀投資一家，截至2025年12月31日，累計投放規(guī)模就超60億元，順利落地首批10余個投資項目。

點評：券商銀行業(yè)分析師表示，大行AIC此前主要投向戰(zhàn)略傳統(tǒng)領(lǐng)域和重資產(chǎn)行業(yè)，目前興業(yè)和招商的投向明顯以科技領(lǐng)域為主，秉持投早投小的策略，看來股份行AIC已經(jīng)主動選擇與大行的差異化定位。

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