汽勢Auto-First丨劉天鳴

我們習慣在歲末停下腳步，聆聽數(shù)據(jù)講述的故事。

2026年為農(nóng)歷丙午馬年，我們站在一個非同尋常的歷史節(jié)點?；赝砗?，是一條從無到有到全球最大汽車市場的滄桑之路；凝視當下，是一場由電動化、智能化浪潮驅(qū)動的深刻變革；眺望前方，則是星辰大海般的廣闊征途，中國汽車產(chǎn)業(yè)，正以從未有過的自信與力量，重塑全球工業(yè)的版圖。

汽勢Auto-First年終策劃“數(shù)說2025”，記錄數(shù)據(jù)背后三大之“變”。格局之變：全球銷量登頂后，中國汽車從“追趕者”到“定義者”的角色轉(zhuǎn)換；戰(zhàn)場之變：競爭主戰(zhàn)場從“電動化上半場”全面轉(zhuǎn)向“智能化下半場”；模式之變：從產(chǎn)品出海到技術(shù)、品牌、產(chǎn)業(yè)鏈的全面生態(tài)出海。

《數(shù)說2025》并非一份簡單的成績單。我們試圖探尋那些關鍵數(shù)據(jù)背后的因果鏈條。在這組專題中，您將看到的不僅是“多少”與“增減”，更是趨勢的顯微鏡、未來的透視鏡。我們以數(shù)據(jù)為坐標，為您錨定過去一年產(chǎn)業(yè)航船的真實位置，拼出一幅更具縱深感的行業(yè)圖景。

歷史由人創(chuàng)造，卻常由數(shù)字顯影。讀懂2025年的車企數(shù)據(jù)，便是讀懂即將駛向的下一個路口。

——編者按

生存壓力加劇、結(jié)構(gòu)調(diào)整加速、“兩新”政策增量效果顯著，是中國汽車經(jīng)銷商對2025年經(jīng)營狀況的總結(jié)。

據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”，2025年12月中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為57.7%，同比上升7.5個百分點，環(huán)比上升2.1個百分點。庫存預警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)景氣度有所下降。

過去一年，中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)均超過50%榮枯線，并且有8個月的庫存預警指數(shù)超過55%。

由于12月車市未出現(xiàn)翹尾現(xiàn)象，經(jīng)銷商庫存指數(shù)出現(xiàn)明顯上翹。中國汽車流通協(xié)會表示，盡管車企加碼年底促銷、疊加“雙十二”購車節(jié)及新能源購置稅由免征調(diào)整為減半等因素，對當月銷量形成一定支撐，但隨著“兩新”政策明確2026年延續(xù)的信號釋放，疊加車企推出的新能源購置稅兜底政策，部分消費者選擇推遲購車決策，終端需求持續(xù)承壓。

除了年末翹尾現(xiàn)象消失，導致庫存上升外，在新車銷售利潤收窄、市場觀望情緒、部分廠家年底沖量追加任務等因素影響共同作用下，加劇經(jīng)銷商庫存積壓與資金緊張。據(jù)中國汽車流通協(xié)會調(diào)查，2025年全年，近半數(shù)經(jīng)銷商任務完成率達到90%及以上，15.3%的經(jīng)銷商超額完成任務，3.5%的經(jīng)銷商任務完成率不足50%。

從細分指數(shù)來看，12月庫存分指數(shù)顯著上升，較11月的45.6%上升至51.8%，市場需求、從業(yè)人員分指數(shù)環(huán)比微升分別達到40.9%與37.5%，升幅分別為0.8個百分點與0.2個百分點。平均日銷量、經(jīng)營狀況分指數(shù)環(huán)比下降。

年末，豪華與合資品牌進入傳統(tǒng)清庫存時刻，經(jīng)銷商庫存指數(shù)有著不同程度的下降。其中，豪華及進口品牌庫存指數(shù)從11月的59.7%下降到58.9%，主流合資品牌庫存指數(shù)環(huán)比下降3.1個百分點至55.9%。自主品牌則進入年末沖量時刻，但受消費需求下滑影響，庫存指數(shù)環(huán)比大幅提升7個百分點至58.5%。

對于2026年車企下達的銷量目標，有41.0%的經(jīng)銷商預計目標下調(diào)，18.1%認為下調(diào)幅度超10%，33.3%認為目標上調(diào)，剩余25.7%預判目標基本持平。

2025年年底，“兩新”政策（《關于2026年實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》）明確延期，將有效釋放前期積累的觀望需求，驅(qū)動消費者集中下單，加之2026年春節(jié)在2月中旬，節(jié)前購車需求集中于1月釋放，市場預期好于12月，推動2026年汽車市場迎來開門紅。

另據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的汽車消費指數(shù)，2025年底因地方補貼耗盡而被抑制的以舊換新購車需求，疊加2026年春節(jié)所催生的節(jié)前購車需求，共同推高了2026年1月的購車需求，預計1月的市場需求高于2025年12月。

但中國汽車流通協(xié)會指出，2026年經(jīng)銷商面臨三重核心壓力。第一，需求層面受客流量萎縮、消費緊縮與政策切換三重沖擊，疊加行業(yè)價格戰(zhàn)對利潤的持續(xù)侵蝕。第二，經(jīng)營層面陷入新車毛利倒掛、庫存高企與資金壓力的惡性循環(huán)，廠家高壓銷量目標進一步加劇經(jīng)營負擔。第三，結(jié)構(gòu)調(diào)整層面則因新能源汽車競爭加劇、傳統(tǒng)燃油車市場萎縮，形成雙重困局。

面對經(jīng)銷商壓力，車企也在積極調(diào)整渠道營銷策略。一汽-大眾黨委書記、總經(jīng)理董修惠在2026大眾品牌經(jīng)銷商合作伙伴大會上表示，全體經(jīng)銷商合作伙伴要凝聚發(fā)展共識，深耕精細經(jīng)營，以“不畏浮云遮望眼”的視野、“亂云飛渡仍從容”的定力、“咬定青山不放松”的奮斗姿態(tài)，在變局中贏得主動、贏得優(yōu)勢、贏得未來。

中國長安則將“降庫存”寫入實現(xiàn)雙目標（2026年全年目標和“十五五”發(fā)展戰(zhàn)略目標）四大行動中。中國長安汽車總經(jīng)理、黨委副書記趙非在2026年長安汽車全球營銷服務伙伴大會上提出實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的“兩大準備”和“四大行動”。其中，圍繞“提效率、降庫存、調(diào)結(jié)構(gòu)、搶新品”，靶向發(fā)力精準施策，位居“四大行動”之首。

對于2026年經(jīng)銷商面臨的諸多壓力，中國汽車流通協(xié)會建議，理性預估市場需求，加大對“以舊換新和報廢更新政策的宣傳”，通過強化服務提振消費信心。同時，將降本增效放在首位，防范經(jīng)營風險。