中經(jīng)記者 吳清 北京報(bào)道

2026年開(kāi)年，A股市場(chǎng)迎來(lái)一場(chǎng)由“意念”驅(qū)動(dòng)的資本熱潮。1月6日，一則關(guān)于“杭州六小龍”之一的強(qiáng)腦科技完成近20億元融資的消息不脛而走，迅速點(diǎn)燃投資者熱情。倍益康、三博腦科、翔宇醫(yī)療等概念股連續(xù)多日漲停，腦機(jī)接口這一曾被視為“科幻概念”的前沿技術(shù)，正成為資本市場(chǎng)的新寵。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從多方信源獲悉，強(qiáng)腦科技于近期完成約20億元的戰(zhàn)略融資，本輪融資吸引了多家國(guó)際頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)及消費(fèi)電子領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)資本參與，規(guī)模僅次于馬斯克旗下Neuralink，為全球腦機(jī)接口領(lǐng)域第二大單輪融資。

這并非一時(shí)的資本炒作。多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，從國(guó)家頂層設(shè)計(jì)到地方產(chǎn)業(yè)布局，從實(shí)驗(yàn)室突破到產(chǎn)品量產(chǎn)，腦機(jī)接口正經(jīng)歷從“0到1”的關(guān)鍵躍遷。而強(qiáng)腦科技作為國(guó)內(nèi)非侵入式腦機(jī)接口領(lǐng)域的領(lǐng)軍者之一，其最新一輪融資不僅是一次資本事件，更是一面鏡子，映照出整個(gè)產(chǎn)業(yè)從政策紅利邁向商業(yè)落地的真實(shí)圖景。

20億融資落定 加速產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程

本輪融資吸引了多家國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)及消費(fèi)電子領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)資本、戰(zhàn)略合作伙伴參與，陣容豪華?！斑@絕非簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是產(chǎn)業(yè)鏈上下游為搶占下一代人機(jī)交互入口所做的戰(zhàn)略卡位?！币晃唤咏舜谓灰椎耐顿Y人向記者透露。

公開(kāi)資料顯示，強(qiáng)腦科技自2015年孵化成立以來(lái)，始終聚焦非侵入式腦機(jī)接口技術(shù)，其自主研發(fā)的“超級(jí)傳感器”可在體表高精度捕捉微弱腦電信號(hào)，并轉(zhuǎn)化為控制指令。目前，公司已推出智能仿生手、腦機(jī)安睡儀等產(chǎn)品，其中智能仿生手更是國(guó)內(nèi)首個(gè)獲美國(guó)FDA認(rèn)證的非侵入式腦機(jī)接口設(shè)備，實(shí)現(xiàn)了從“能用”到“好用”的跨越。

據(jù)天眼查，強(qiáng)腦科技最早于2016年完成天使輪和Pre-A輪融資，并在2019年完成4億美元A輪融資。2025年，公司又先后從道氏技術(shù)和三七互娛完成3000萬(wàn)美元Pre-B輪以及2000萬(wàn)美元B輪融資。

尤為引人注目的是產(chǎn)業(yè)鏈巨頭的深度綁定。1月6日，藍(lán)思科技在投資者互動(dòng)平臺(tái)明確回應(yīng)：“公司是強(qiáng)腦科技的戰(zhàn)略股東，同時(shí)是其核心硬件模組的獨(dú)家量產(chǎn)承接方?！?/p>

據(jù)悉，雙方早在2025年11月就已合作向湖南省殘聯(lián)捐贈(zèng)大批智能仿生四肢，相關(guān)模組均由藍(lán)思產(chǎn)線制造。這種“技術(shù)+制造”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，標(biāo)志著腦機(jī)接口正從實(shí)驗(yàn)室原型邁向規(guī)模化生產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪融資將大大加速其商業(yè)化進(jìn)程。據(jù)早前市場(chǎng)傳聞，強(qiáng)腦科技已開(kāi)始籌備IPO文件，可能選擇在香港或內(nèi)地上市。20億元“彈藥”的補(bǔ)充，無(wú)疑為其上市前沖刺提供了充足燃料。

資本市場(chǎng)的反應(yīng)立竿見(jiàn)影。消息公布后，A股腦機(jī)接口板塊集體爆發(fā)。倍益康連續(xù)兩日漲停，美好醫(yī)療、創(chuàng)新醫(yī)療收獲三連板，三博腦科、翔宇醫(yī)療等多股漲幅超40%。

上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)、研究員詹宇波認(rèn)為，本輪資本市場(chǎng)熱潮，緣于市場(chǎng)對(duì)腦機(jī)接口巨大潛在需求、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展提速及國(guó)家戰(zhàn)略支持的疊加效應(yīng)。國(guó)內(nèi)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)在信號(hào)采集、解碼算法、醫(yī)療康復(fù)等領(lǐng)域取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，正由“政策引導(dǎo)”邁向“產(chǎn)業(yè)落地”。

不過(guò)，熱潮之下亦有冷靜聲音。多家公司緊急發(fā)布公告澄清業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度，強(qiáng)調(diào)“相關(guān)產(chǎn)品尚未形成規(guī)模收入”，提醒投資者理性看待概念炒作。

政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng) 產(chǎn)業(yè)化來(lái)到臨界點(diǎn)

強(qiáng)腦科技的本輪融資，是中國(guó)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)整體提速的一個(gè)縮影。

過(guò)去一年，該領(lǐng)域迎來(lái)眾多的政策支持。2025年7月，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，首次系統(tǒng)性規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑，明確提出“到2030年，培育2至3家具有全球影響力的領(lǐng)軍企業(yè)”。同年，“十五五”規(guī)劃建議更將腦機(jī)接口與量子科技、具身智能并列為“新質(zhì)生產(chǎn)力”的代表方向。

在技術(shù)路線上，中國(guó)企業(yè)選擇了一條更具現(xiàn)實(shí)可行性的路徑。

相較于馬斯克Neuralink主攻的侵入式技術(shù)（需開(kāi)顱手術(shù)，主要面向重度癱瘓患者），以強(qiáng)腦科技為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)深耕非侵入式賽道。該技術(shù)通過(guò)頭戴或穿戴設(shè)備采集信號(hào)，用戶體驗(yàn)友好，可廣泛應(yīng)用于康復(fù)醫(yī)療、消費(fèi)健康、教育訓(xùn)練等領(lǐng)域。

強(qiáng)腦科技創(chuàng)始人兼CEO韓璧丞對(duì)此有自己的商業(yè)判斷：非侵入式腦機(jī)接口的市場(chǎng)，可能比侵入式的大很多倍。其邏輯在于，需要并愿意接受開(kāi)顱手術(shù)的重度病患是少數(shù)，而面臨失眠、焦慮、注意力障礙或需要康復(fù)訓(xùn)練的人群則是數(shù)以?xún)|計(jì)的廣闊市場(chǎng)。

據(jù)中國(guó)信息通信研究院報(bào)告，非侵入式方案因安全性高、適用場(chǎng)景廣，在當(dāng)前市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)也在快速成型。截至2025年年底，全國(guó)腦機(jī)接口相關(guān)企業(yè)已超200家，A股市場(chǎng)上，涉及腦機(jī)接口相關(guān)技術(shù)或業(yè)務(wù)的上市公司已超過(guò)40家，覆蓋芯片、柔性材料、算法、終端設(shè)備等全鏈條。例如，英集芯已推出專(zhuān)用于腦電信號(hào)采集的高精度ADC芯片并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；亞輝龍則與深圳腦機(jī)星鏈科技合作，開(kāi)放其成熟的醫(yī)療渠道網(wǎng)絡(luò)，加速產(chǎn)品進(jìn)院。

然而，挑戰(zhàn)依然不容忽視。廣發(fā)證券研報(bào)指出，腦機(jī)接口的醫(yī)療級(jí)應(yīng)用獲批預(yù)計(jì)還需3—5年，而消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品則普遍面臨“佩戴笨重、用戶黏性不足、價(jià)格偏高”等痛點(diǎn)。要真正從“有趣”走向“有用”，必須跨越隱性化、剛需化和成本可控三大門(mén)檻。

喧囂與冷靜之間，勾勒出中國(guó)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)的真實(shí)圖景：政策、資本與技術(shù)已形成共振，但大規(guī)模商業(yè)化仍需時(shí)日。

對(duì)此，一位長(zhǎng)期跟蹤腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)的觀察人士對(duì)記者表示，未來(lái)中國(guó)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)，一是要強(qiáng)化核心技術(shù)攻關(guān)，重點(diǎn)突破高密度柔性電極、低功耗無(wú)線傳輸?shù)取翱ú弊印杯h(huán)節(jié)；二要加快臨床驗(yàn)證與標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，推動(dòng)建立統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)范與安全評(píng)估體系；三要構(gòu)建開(kāi)放協(xié)同的創(chuàng)新生態(tài)，促進(jìn)腦機(jī)接口與人工智能、機(jī)器人、數(shù)字療法等技術(shù)深度融合。

韓璧丞的愿景頗具代表性：“未來(lái)5到10年，我們計(jì)劃幫助100萬(wàn)肢體殘障人士重獲行動(dòng)自由，并協(xié)助1000萬(wàn)阿爾茨海默癥、孤獨(dú)癥及失眠患者進(jìn)行康復(fù)。”當(dāng)一項(xiàng)尖端技術(shù)真正服務(wù)于國(guó)計(jì)民生，其價(jià)值便不再局限于資本市場(chǎng)的漲跌，而在于能否重塑千萬(wàn)人的生活。

在政策、資本與技術(shù)的三重驅(qū)動(dòng)下，一個(gè)無(wú)須開(kāi)顱的腦機(jī)接口時(shí)代正在加速到來(lái)。上述觀察人士稱(chēng)：“當(dāng)前腦機(jī)接口的目標(biāo)，不是讓人用意念發(fā)朋友圈，而是讓失語(yǔ)者重新說(shuō)話，讓截肢者再次握手，讓沉睡的大腦被喚醒?！睆?qiáng)腦科技的20億元融資，或許只是序章。

（編輯：張靖超 審核：李正豪 校對(duì)：翟軍）