作者 ｜ 王兆洋
郵箱 ｜ wangzhaoyang@pingwest.com

2026年CES間隙，黃仁勛回答了全球分析師的提問。以下是我們?cè)诂F(xiàn)場(chǎng)整理的他對(duì)幾個(gè)最關(guān)鍵問題的最新回答。

1 中美之間對(duì)英偉達(dá)H200的“解禁”進(jìn)展

關(guān)于需求和進(jìn)展：

一共就是三方面來回答，一，來自中國客戶的需求很高，非常高，特別高。二，而且我們已經(jīng)啟動(dòng)了生產(chǎn)，H200已經(jīng)在生產(chǎn)線里。三，我們同時(shí)正在完成美國政府的許可相關(guān)細(xì)節(jié)。

關(guān)于中國側(cè)的批準(zhǔn)情況：

我們期望得到許可，但不認(rèn)為這會(huì)有什么大的聲明發(fā)布。其實(shí)一切都很簡(jiǎn)單，采購單來了就是可以了。如果采購訂單來了， 這是因?yàn)樗麄兡軌蛳虏少徲唵巍?我們期待這些訂單。因?yàn)樗麄円裱麄兊氖掷m(xù)，我們遵循我們的。我希望這些訂單可以快速的到來。

（后面他被問到另一個(gè)問題時(shí)又補(bǔ)充道，中國在開源的進(jìn)展對(duì)AI整體得進(jìn)展很重要，而H200一定會(huì)幫助他們?cè)谶@方面的進(jìn)展）

2 新一代芯片Vera Rubin “full production”的真實(shí)情況。（之前英偉達(dá)團(tuán)隊(duì)曾談到基本仍按計(jì)劃在26年下半年向客戶發(fā)貨，但他在演講里提到已經(jīng)full production，這是否意味著還在處于驗(yàn)證后和測(cè)試階段 ）

這兩個(gè)事實(shí)是一致的。

英偉達(dá)正在做的事情確實(shí)異常艱難。從未有任何一個(gè)“computer”有如此多芯片，從沒有任何一代產(chǎn)品，里面所有芯片全部都是新的。我們已經(jīng)將它們收回一段時(shí)間了，我們的工作相當(dāng)嚴(yán)謹(jǐn)，并且采用了不少新技術(shù)，但我們已盡最大努力降低了這些新技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)。

世界上只有一家公司能以我們這樣的規(guī)模和速度來做這件事。

我的意思是，你總是處于驗(yàn)證階段。在不斷優(yōu)化軟件成本。 但今天我可以說，Vera Rubin這些芯片已完全可以投入生產(chǎn)（solid to go for manufacture）。

3 關(guān)于“泡沫”：去年回顧與今年預(yù)期

去年英偉達(dá)的進(jìn)步依然很偉大，芯片的提升效能是10倍10倍實(shí)現(xiàn)的?！耙?yàn)槿绻阏f你的芯片提高了1.7倍，今天是沒有人會(huì)為你重新建一個(gè)數(shù)據(jù)中心的。所以英偉達(dá)必須這么快速的迭代和進(jìn)步。”

關(guān)于數(shù)據(jù)中心收入的指引，不希望這個(gè)變成一個(gè)需要定期更新的指標(biāo)，此前的5000億美元，接下來是會(huì)提高的，比如在OpenAI等的過往合作加深基礎(chǔ)上，Anthropic們也開始變成英偉達(dá)的客戶，這些肯定帶來增長(zhǎng)。

去年另一很重要的變量是開源模型——每4個(gè)token里有一個(gè)是開源模型生成。（這里黃仁勛又點(diǎn)名了Qwen，Kimi和DeepSeek。）而最終現(xiàn)在云服務(wù)的托管服務(wù)定價(jià)也正在上漲。

所以今年也會(huì)是很好的一年。

4 memory的問題，memory因?yàn)锳I而漲價(jià)，會(huì)不會(huì)傷了游戲機(jī)買家們的心

英偉達(dá)是HBM的推動(dòng)者，很長(zhǎng)一段時(shí)間只有英偉達(dá)在買。AI現(xiàn)在需要解決memory的問題，英偉達(dá)自己做了新的技術(shù)，直接在芯片層改進(jìn)，同時(shí)英偉達(dá)也在和這些memory提供商緊密合作一起做規(guī)劃。

這也是為什么數(shù)據(jù)中心的概念有點(diǎn)過時(shí)了，我們現(xiàn)在需要用AI工廠的概念來理解和規(guī)劃（包括memory在內(nèi)的）這一切。

5 對(duì)生態(tài)的投資和“邊界”

首先，我們（做一切事情）的優(yōu)先級(jí)就是世界無法或者不會(huì)建造的東西。

第二，我們從供應(yīng)鏈往前和往后看。我們已經(jīng)投入了很大的資源資金來支持我們的供應(yīng)鏈。我們投了這么多錢給上游，也要保證下游被照顧好。我們的下游是全世界最復(fù)雜的，什么都有，非常復(fù)雜，這就讓我們有可能投資他們。

另一個(gè)思路是，從我說的五層（能源，芯片，基礎(chǔ)設(shè)施，模型，應(yīng)用）來思考和投資我們的生態(tài)。我們要培養(yǎng)和加速這一切進(jìn)程。這些公司也是未來最可能成為很棒的公司的標(biāo)的。

6 讓美國商務(wù)部管理芯片出口這事合理么

肯定有它充足的原因，我們就遵守就行。

7 自動(dòng)駕駛什么時(shí)候到人的水平

明年。噢不對(duì)，已經(jīng)是今年了。

8 今天管理英偉達(dá)這樣一家公司是什么感受

我不是自己做，我有一個(gè)好的團(tuán)隊(duì)，他們都承擔(dān)了責(zé)任。

英偉達(dá)對(duì)今天世界的科技和供應(yīng)鏈有很大影響，我們很認(rèn)真對(duì)待。所以最優(yōu)先的事情就是研發(fā)最好的科技。AI能繼續(xù)進(jìn)步，規(guī)模可以繼續(xù)擴(kuò)大，一切都可以變得更好。

另外我們需要一個(gè)好的生態(tài)體系。這是為什么我每天好像都在和一些CEO見面聊天。我們要一起合作把AI落到產(chǎn)業(yè)里。把大家都聚在一起，也是我們的責(zé)任。

9 會(huì)一直做英偉達(dá)CEO么？

能做這么久，有兩個(gè)經(jīng)驗(yàn)，一不要被開除，二不要開始感覺無聊。我不知道哪一個(gè)會(huì)先到來。

點(diǎn)個(gè)“愛心”，再走 吧