一天大漲27%，三天暴漲47%，最近半年股價(jià)累計(jì)上漲了+653%，美股存儲(chǔ)芯片巨頭徹底漲瘋了！ 從美股傳導(dǎo)到A股，也持續(xù)帶動(dòng)A股存儲(chǔ)巨頭上漲。什么是存儲(chǔ)芯片？為什么最近半年迎來(lái)暴漲？有哪些基金可以投資存儲(chǔ)芯片？普通投資者如何布局吃到這波肉？

| 全世界都在瘋搶的糧食

如果把整個(gè)AI和數(shù)據(jù)時(shí)代想象成一場(chǎng)突如其來(lái)的數(shù)字大饑荒 ，那么存儲(chǔ)芯片就是最緊缺的糧食。現(xiàn)在全世界都在瘋狂搶糧，原因可以用一個(gè)瘋狂三重奏來(lái)給大家解釋：

第一重瘋狂：突然來(lái)了一個(gè)超級(jí)大胃王（AI）

以前，存儲(chǔ)芯片的需求是穩(wěn)定的“一日三餐”（手機(jī)、電腦）。但突然，來(lái)了一個(gè)叫 “AI” 的巨人，它的飯量是普通人的8到10倍。

AI巨人在吃什么？AI模型訓(xùn)練和學(xué)習(xí)，需要吃掉并反復(fù)調(diào)用海量的數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)就臨時(shí)存放在內(nèi)存（DRAM）里。

而且AI巨人它還挑食，為了吃得更快，AI需要一種叫 HBM（高帶寬內(nèi)存） 的特供營(yíng)養(yǎng)餐，這種芯片技術(shù)復(fù)雜、生產(chǎn)極慢，但只有它能滿足AI的算力速度。

結(jié)果存儲(chǔ)芯片的需求瞬間爆炸，但糧倉(cāng)的產(chǎn)能是按以前的口糧準(zhǔn)備的，根本不夠吃。

第二重瘋狂：糧倉(cāng)不僅沒(méi)增建，還被占了（供給受限）

面對(duì)突如其來(lái)的饑荒，負(fù)責(zé)種糧的三大糧商（三星、SK海力士、美光）卻反應(yīng)不過(guò)來(lái)！

現(xiàn)在建新糧倉(cāng)太慢，建造一座先進(jìn)的芯片工廠需要至少兩年和上千億資金，遠(yuǎn)水解不了近渴

并且老糧田還被征用，為了賺更多的錢，糧商把大量原有的農(nóng)田（產(chǎn)能）都拿去種更貴的 “特供營(yíng)養(yǎng)餐”（HBM） 了，導(dǎo)致普通的“大米”（標(biāo)準(zhǔn)存儲(chǔ)芯片）產(chǎn)量反而減少。

結(jié)果就是普通糧食和特供糧都嚴(yán)重短缺，全球陷入糧荒恐慌。

第三重瘋狂：所有人都想囤貨，怕明天更貴（投機(jī)與恐慌）

當(dāng)所有人都看到糧食（存儲(chǔ)芯片）一天一個(gè)價(jià)地飛漲時(shí)，理性就被恐懼和貪婪取代了：

下游廠商（面包房）：手機(jī)、電腦、汽車公司怕未來(lái)芯片更貴或斷供，寧愿超量下單、拼命囤貨，這進(jìn)一步加劇了短缺。

中間商（糧販）：看到價(jià)格飆升，也開(kāi)始囤積居奇，低買高賣，賺取差價(jià)。

投資者（炒糧團(tuán)）：在金融市場(chǎng)瘋狂買入存儲(chǔ)公司的股票，押注價(jià)格會(huì)繼續(xù)漲，形成金融泡沫。

當(dāng)前真實(shí)的剛需和恐慌的虛需疊加在一起，造成了存儲(chǔ)芯片史無(wú)前例的搶購(gòu)潮。這是一場(chǎng)由AI技術(shù)革命引爆的、供給側(cè)無(wú)法快速響應(yīng)的、被恐慌和投機(jī)情緒無(wú)限放大的全球性短缺。

| 回到真實(shí)的世界，為何大漲

近期存儲(chǔ)芯片板塊暴漲，核心是AI驅(qū)動(dòng)和供需失衡的超級(jí)周期，中信證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為這一景氣上行趨勢(shì)至少將持續(xù)到2026年下半年。 本次上漲是需求爆發(fā)與供給受限共振的結(jié)果，上漲邏輯如下：

需求端 (核心引擎)：AI算力爆發(fā)，AI服務(wù)器對(duì)DRAM（內(nèi)存）的需求是普通服務(wù)器的8-10倍，并催生了HBM（高帶寬內(nèi)存）等高端需求。北美云廠商2026年AI基建投資預(yù)計(jì)達(dá)6000億美元，直接引爆市場(chǎng)。

供給端 (火上澆油) ：產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊張，三大原廠（三星、SK海力士、美光）將產(chǎn)能優(yōu)先轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)的HBM，擠壓了傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能。盡管價(jià)格上漲，廠商擴(kuò)產(chǎn)仍謹(jǐn)慎，新產(chǎn)能對(duì)2026年的供給貢獻(xiàn)有限。2026年Q1服務(wù)器DRAM合約價(jià)預(yù)計(jì)環(huán)比暴漲55%-70%。

而今日黃仁勛在CES上的演講像是一個(gè)官方認(rèn)證，直接點(diǎn)燃了已經(jīng)非常緊俏的存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)。他講話的核心就兩點(diǎn)：

第一，宣布了一個(gè)全新的、巨大的需求，AI將創(chuàng)造一個(gè)前所未有的巨大存儲(chǔ)市場(chǎng)。 讓所有投資者意識(shí)到，存儲(chǔ)芯片不再是傳統(tǒng)電子產(chǎn)品的配件，而是AI時(shí)代的核心基礎(chǔ)設(shè)施。

第二，用新產(chǎn)品證明了需求會(huì)暴增，他發(fā)布的新一代AI平臺(tái)（Rubin架構(gòu)）設(shè)計(jì)上就需要消耗海量存儲(chǔ)芯片， 據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，這一設(shè)計(jì)將給全球NAND閃存市場(chǎng)帶來(lái)額外4-5%甚至15%的增量需求，大大加劇了本已緊張的供需缺口。

| 普通投資者如何吃到這波肉？

就短期來(lái)說(shuō)，存儲(chǔ)芯片相關(guān)的股價(jià)短期漲幅已大，且DRAM現(xiàn)貨價(jià)已處于異常偏高位置，可能隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。

然而對(duì)于中長(zhǎng)期邏輯來(lái)說(shuō)，以摩根大通、美國(guó)銀行為代表的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由AI驅(qū)動(dòng)的這輪超級(jí)周期在強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間上可能超預(yù)期，行情有望延續(xù)至2027年。

分享兩個(gè)值得關(guān)注的有投資存儲(chǔ)芯片相關(guān) 方向 的指數(shù)：

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)：直接相關(guān)，布局主線。純正芯片主題，覆蓋設(shè)計(jì)、制造、設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈，其指數(shù)成份股中包含多家直接參與存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的科創(chuàng)板公司，可視為行業(yè)核心配置。

國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)：高度相關(guān)，市場(chǎng)龍頭。覆蓋全市場(chǎng)芯片龍頭，成分股包含多家主流存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)公司。

這些指數(shù)基金都是泛芯片或半導(dǎo)體主題，并非純存儲(chǔ)芯片基金。它們的成分股廣泛覆蓋了設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)、制造等各個(gè)環(huán)節(jié)，存儲(chǔ)芯片公司是其中的重要組成部分，但非全部。

純粹的存儲(chǔ)芯片主題基金目前在國(guó)內(nèi)非常少見(jiàn)，然而華哥經(jīng)常給大家分享的，該組合里就有一只專注做存儲(chǔ)芯片的主動(dòng)基金，超額收益非常明顯，非常值得配置。大家可以通過(guò)組合投資的方式參與。

| 小結(jié)
這次存儲(chǔ)芯片的大漲是強(qiáng)預(yù)期遇上強(qiáng)驗(yàn)證的結(jié)果，市場(chǎng)本來(lái)就因?yàn)锳I缺存儲(chǔ)芯片而緊張，而黃仁勛在CES大會(huì)上不僅宣布這場(chǎng)饑荒會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)，還直接拿出了新一代Rubin架構(gòu)的設(shè)計(jì)圖，證明未來(lái)需求會(huì)翻倍，這徹底引爆了市場(chǎng)的投資和搶購(gòu)情緒。
那么對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最簡(jiǎn)單的方法是通過(guò)公募基金的方式進(jìn)行分散布局 、逢低撿貨，仍然是把握行業(yè)整體趨勢(shì)、降低個(gè)股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的較優(yōu)選擇！華哥通過(guò)基金投顧組合參與，交給專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)打理。就從挖掘出市場(chǎng)上可能是唯一的一只專注投資存儲(chǔ)芯片的基金，并且提前布局這兩點(diǎn)來(lái)說(shuō)，專業(yè)投資人水平就領(lǐng)先了大多數(shù)投資者！歡迎大家一起抄作業(yè)～可以添加下方華哥微信，跟投后還贈(zèng)送限時(shí)免費(fèi)的交流群，大家一起抱團(tuán)養(yǎng)小雞，交流投資心得，以及華哥不定期會(huì)解答疑問(wèn)，陪伴大家一起慢慢變富！

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