數(shù)據(jù)是個寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

1月6日，最高人民檢察院官方微信平臺發(fā)文，披露一起新型金融犯罪團(tuán)伙的落網(wǎng)細(xì)節(jié)。該團(tuán)伙借正規(guī)期貨賬戶“下蛋”，利用分倉軟件復(fù)制非法交易入口，以招聘操盤手為幌子，實(shí)則賺取高額手續(xù)費(fèi)與分成。

2025年12月30日，北京市朝陽區(qū)檢察院召開金融檢察白皮書新聞發(fā)布會，系統(tǒng)通報(bào)了近兩年金融犯罪的新趨勢、新特點(diǎn)。在該院辦理的一起非法經(jīng)營案件中，不法分子通過價格僅為5000元的分倉軟件開展非法期貨交易，總交易額高達(dá)4.37億元。

同年8月21日，經(jīng)朝陽區(qū)檢察院依法提起公訴，法院以非法經(jīng)營罪分別判處被告人王某、錢某有期徒刑一年，緩刑一年，各并處罰金。

分倉軟件繞過合規(guī)要求

據(jù)《檢察日報(bào)·明鏡周刊》報(bào)道，王某、錢某所購買的一款價格為5000元的分倉軟件，能將一個在正規(guī)期貨公司開設(shè)的實(shí)體母賬戶，在后臺拆分成多達(dá)15個獨(dú)立的交易端口，無需在期貨公司進(jìn)行任何實(shí)名認(rèn)證開戶，即可進(jìn)行期貨交易。最終，這些交易指令皆匯聚至母賬戶，并由其統(tǒng)一報(bào)送至交易所。

在正規(guī)期貨公司開戶交易，期貨公司需對客戶進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，評估其身份、交易經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險承受能力等。而分倉軟件下的子賬戶交易，繞過了賬戶實(shí)名監(jiān)管要求，使得不良信用記錄、風(fēng)險承受能力不足或缺乏必要交易經(jīng)驗(yàn)的客戶得以規(guī)避監(jiān)管，進(jìn)入高杠桿、高風(fēng)險的期貨市場。

回溯來看，自2009年就進(jìn)入期貨行業(yè)的王某交易經(jīng)驗(yàn)豐富。2019年，他開始創(chuàng)建自己的投資公司，并讓朋友錢某負(fù)責(zé)公司行政后勤事務(wù)，兩個人萌生搭建自己的交易團(tuán)隊(duì)、進(jìn)行多策略穩(wěn)健操作的想法：一是通過招聘可靠操盤手，執(zhí)行設(shè)定好止損線的交易策略，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利；二是為后期拓展期貨配資業(yè)務(wù)（一種通過借貸杠桿放大交易資金的業(yè)務(wù)）鋪墊基礎(chǔ)；三是通過向操盤手加收手續(xù)費(fèi)直接獲利。

2024年8月，證監(jiān)部門在查處非法配資軟件時發(fā)現(xiàn)王某、錢某購買分倉軟件記錄，遂向公安機(jī)關(guān)移交線索。經(jīng)查，分倉軟件后臺數(shù)據(jù)顯示，從2024年5月該工具啟用至同年8月案發(fā)，通過這15個端口完成的期貨交易高達(dá)6013筆，總交易額累計(jì)達(dá)4.37億元。

廣發(fā)“英雄帖”誘惑

王某等人為其非法平臺招攬客戶的手段是以“招聘精英操盤手”的名義。在其發(fā)出的《投資顧問選拔協(xié)議》中承諾，“公司提供20萬、30萬、40萬、50萬、100萬資金量不等的實(shí)盤賬戶”，并稱“盈利超過30%即可通過考核”，“盈利的90%每周結(jié)算給操盤手”。

據(jù)王某供述，公司提供的交易本金來源有兩部分：一是王某、錢某的自有資金及操盤手的少量入金；二是王某通過其控制的另一家公司——來財(cái)公司（化名），此前以私募基金名義募集的資金。該基金因觸及清盤線無法繼續(xù)運(yùn)作，王某便與客戶簽訂借款協(xié)議，將剩余的四五百萬元資金轉(zhuǎn)為公司借款，繼續(xù)用于期貨交易，其中有部分資金便用于分倉交易當(dāng)中。

為在交易中將自身風(fēng)險降至最低，該團(tuán)伙精心設(shè)計(jì)了兩套運(yùn)營模式。

其一是風(fēng)險兜底模式。在此模式下，操盤手無需繳納保證金即可進(jìn)行交易。公司為每個賬戶設(shè)置了自動止損平倉機(jī)制，并承諾承擔(dān)單筆最高8%的虧損。盈利分配機(jī)制則被設(shè)計(jì)得極具策略性：當(dāng)操盤手盈利豐厚時，公司會調(diào)低自身分成比例，表面上是讓利于操盤手，實(shí)則意在激勵其繼續(xù)創(chuàng)造更高利潤；而當(dāng)操盤手盈利微薄時，公司的分成比例則相應(yīng)提高，以確保自身收益。

其二是風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁模式。該模式下，操盤手需按1:3至1:5的比例繳納高額保證金后方可交易。一旦發(fā)生虧損，所有損失將從其保證金中直接扣除，直至觸發(fā)強(qiáng)制平倉。若操盤手最終實(shí)現(xiàn)盈利，公司仍將按約定比例參與分成。通過這一設(shè)計(jì)，公司出借的交易本金獲得了充分保障，完全規(guī)避了市場波動帶來的風(fēng)險，所有交易風(fēng)險實(shí)質(zhì)上均由操盤手自行承擔(dān)。

變相開展非法期貨經(jīng)紀(jì)活動

一個沒有任何期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)的犯罪團(tuán)伙，已非法構(gòu)建并運(yùn)作了一整套完整的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)鏈——從虛擬開戶、交易指令傳遞，到資金結(jié)算與風(fēng)險控制。

《檢察日報(bào)·明鏡周刊》報(bào)道稱，朝陽區(qū)檢察院檢察官結(jié)合期貨業(yè)務(wù)本質(zhì)特征，對接證券監(jiān)管部門，明確將利用分倉軟件組織操盤手進(jìn)行期貨交易并收取手續(xù)費(fèi)的行為，定性為變相開展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，該案涉案期貨賬戶通過分倉軟件形成15個子賬戶，因期貨交易具有高杠桿屬性，子賬戶交易流水累計(jì)高達(dá)4億余元，但該金額并不能直接反映非法經(jīng)營的實(shí)際規(guī)模及行為人真實(shí)獲利情況。

檢察機(jī)關(guān)通過引導(dǎo)公安機(jī)關(guān)全面調(diào)取主賬戶入金記錄、分倉軟件后臺數(shù)據(jù)及子賬戶明細(xì)，突破海量電子數(shù)據(jù)，厘清資金實(shí)際來源于主賬戶入金的105萬余元，二人實(shí)際獲利較少。結(jié)合犯罪持續(xù)時間較短、違法所得數(shù)額較少等情節(jié)，檢察機(jī)關(guān)根據(jù)罪刑相適應(yīng)原則，最終決定以實(shí)際入金金額105萬余元作為非法經(jīng)營犯罪數(shù)額。

2025年8月4日，朝陽區(qū)檢察院以涉嫌非法經(jīng)營罪對王某、錢某依法提起公訴。法院經(jīng)審理作出相關(guān)判決。

來源：券商中國

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責(zé)編：何予

校對：李凌鋒

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