“倉庫的貨車又多了起來！”，這是我昨天去某鋼材市場看到的情況。很明顯，這兩天鋼價上漲和盤面的劇烈變動有直接關系，資本在期貨端“大闊步”進場，從焦煤焦炭漲停、鐵礦到鋼材都在上漲，黑色系變“帥了一點”！鋼市會迎來“新格局”嗎？

政策的“東風”吹起來。很顯然，鋼市受“2026年將繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持社會融資條件相對寬松”的宏觀政策影響，開始強勢反彈。漲勢并不局限于黑色系商品。

資本再次“秀肌肉”。整個商品市場呈現(xiàn)出普漲格局，滬鎳和碳酸鋰出現(xiàn)漲停，滬銀漲幅超過7%，鉑、鈀、滬錫、滬銅等品種也全線大漲。從黑色金屬到有色金屬，從貴金屬到工業(yè)金屬，市場仿佛被一股強勁的買盤力量所推動。

鋼鐵行業(yè)正經歷“量到質”的轉變。中y經濟會議已經為鋼鐵行業(yè)定調，強調需求托底、供給嚴管、“反內卷”提效、高端綠色轉型加速。去年，鋼鐵行業(yè)相關調控政策持續(xù)出臺，比以往的供給側改革更加精細化。

雙原料“共振”。焦煤、焦炭作為此次上漲的領頭羊，日內漲停。鐵礦石作為鋼鐵生產的主要原料，盤中漲幅超過4%。黑色產業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)產品價格的同步上漲，反映出市場對整個行業(yè)預期發(fā)生了顯著變化。

很顯然鐵礦石走的是“避險+經濟寬松”預期，鐵礦石走強被市場定義和交易。再加上焦煤焦炭漲停推動，為市場提供強有力的信心支撐。

而低頭看現(xiàn)實情況，螺紋鋼處于供需雙弱狀態(tài)，淡季需求疲軟疊加鋼廠利潤不佳限制了生產積極性；卷板類仍然處于高供應的壓力之下。從中長期來看，我認為鋼材將繼續(xù)交易淡季基本面邏輯，冬儲將成為邊際變量，而鋼材價格的上漲仍有待觀察。

所謂“新格局”正在演變，新的推動力正在悄然發(fā)生。主要來自宏觀政策的支撐和產業(yè)結構的逐步轉變。在需求總量進入平臺期后，政策對供給端的調控能力成為影響價格和利潤的關鍵變量。

無論是鋼廠，還是鋼貿企業(yè)，進入關鍵轉型之年，仍要關注當下實際經營情況，市場總需求收縮的背景下，鋼廠要有自律控產節(jié)奏，鋼貿企業(yè)要以現(xiàn)金流為主，穩(wěn)健經營，實際的經營還要結合我們各自經營的品類和所在地區(qū)情況。

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