兩家能源央企的戰(zhàn)略重組，不僅將中國最大航油生產(chǎn)商與亞洲最大航油服務(wù)商融為一體，更在全球航空燃料市場悄然變局中落下一枚關(guān)鍵棋子。

2026年首單央企重組于今日敲定。國務(wù)院國資委發(fā)布消息，經(jīng)報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國石油化工集團(tuán)有限公司與中國航空油料集團(tuán)有限公司實(shí)施重組。

一個(gè)是全球第一大煉油公司、中國第一大航油生產(chǎn)商，另一個(gè)是亞洲最大的航空油品全鏈條服務(wù)保障企業(yè)。這場重量級整合的直接效應(yīng)是形成了一個(gè)從原油煉制到飛機(jī)加油的完整閉環(huán)，間接卻可能悄然改變中國航油市場的游戲規(guī)則。

產(chǎn)業(yè)鏈“縫合術(shù)”

從產(chǎn)業(yè)鏈視角看，這次重組更像是一場精心策劃的“縫合手術(shù)”。過去幾十年，中國的航空燃料產(chǎn)業(yè)鏈條被分割在不同企業(yè)中，生產(chǎn)、銷售、加注等環(huán)節(jié)分屬不同主體。

中國石化是全球最大的煉油企業(yè)，擁有強(qiáng)大的航油生產(chǎn)能力，2025年世界500強(qiáng)中位列第6。然而，它的短板在于下游銷售渠道。中航油則完全相反，作為亞洲最大的航空油品采購、運(yùn)輸、儲存、檢測、銷售、加注一體化服務(wù)商，其業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)258個(gè)運(yùn)輸機(jī)場和454個(gè)通用機(jī)場。

兩家企業(yè)合并后，中石化通過收購中航油可直接切入航油銷售渠道，實(shí)現(xiàn)從原油煉化到飛機(jī)加油的“煉油—分銷”一體化閉環(huán)。對于中航油而言，這意味著有了更穩(wěn)定可靠的上游供應(yīng)。

成本與綠色的雙重考量

兩家公司合并后的優(yōu)勢，可以用一組數(shù)據(jù)和兩個(gè)關(guān)鍵詞概括：成本與綠色。

供應(yīng)鏈成本優(yōu)化是這次重組最直接的驅(qū)動(dòng)力。重組后的新實(shí)體將充分發(fā)揮煉化一體化和航油供應(yīng)保障體系優(yōu)勢，減少中間環(huán)節(jié)，直接降低航油供應(yīng)成本。這一優(yōu)化對中國航空業(yè)意義重大。

隨著中國成為全球第一航空人口大國，航空煤油需求也隨之增加。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)測，2040年我國航油消費(fèi)將增長至大約7500萬噸。降低成本對于整個(gè)航空業(yè)的競爭力提升至關(guān)重要。

綠色轉(zhuǎn)型壓力則是另一重推動(dòng)力。航空業(yè)碳排放是交通領(lǐng)域減排最困難的領(lǐng)域，可持續(xù)航空燃料是公認(rèn)的主要減排路線。

中國石化是亞洲首家擁有生物航煤自主研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)。中國航油則在可持續(xù)航空燃料推廣應(yīng)用和生態(tài)構(gòu)建等環(huán)節(jié)占據(jù)重要地位。

重組后，兩家公司將結(jié)合在可持續(xù)航空燃料等領(lǐng)域的科技研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化能力、儲運(yùn)加注、國際貿(mào)易等優(yōu)勢。

為何是現(xiàn)在？

審視此次重組的時(shí)間點(diǎn)，國際競爭壓力與國內(nèi)改革進(jìn)程構(gòu)成了雙重推動(dòng)力。

從國際視角看，中國的航油產(chǎn)業(yè)面臨國際巨頭強(qiáng)大競爭壓力。目前國際較大的航空燃料服務(wù)商主要為一體化石油化工公司，如殼牌、BP、?？松梨诘取?/p>

這些國際能源巨頭很早就布局航空煤油產(chǎn)業(yè)，形成了產(chǎn)供銷一體發(fā)展模式，具有明顯的比較優(yōu)勢。而我國航空燃料生產(chǎn)、銷售、加注等業(yè)務(wù)分屬不同企業(yè)，整體競爭能力與國際大型航空燃料服務(wù)商相比有待提升。

國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)也面臨重塑需求。根據(jù)中國石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)布的報(bào)告，在中國未來成品油消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，航空煤油成為唯一增長極。

這一判斷意味著，隨著新能源汽車普及，傳統(tǒng)汽柴油需求可能面臨峰值，而航空煤油則將持續(xù)增長。

此次整合正是國資優(yōu)化布局、通過整合提升核心競爭力的戰(zhàn)略步驟。按照“十四五”規(guī)劃關(guān)于推進(jìn)能源等重要領(lǐng)域市場化改革的要求，通過專業(yè)化整合，可以有效避免重復(fù)投資和同質(zhì)化競爭，實(shí)現(xiàn)資源向優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)集中。

整合后的新實(shí)體內(nèi)部，中國石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院的一份報(bào)告正被反復(fù)研究。報(bào)告指出，在中國未來成品油消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，航空煤油是唯一的增長點(diǎn)。

國際航協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2025年全球可持續(xù)航空燃料消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到600萬噸，到2030年這一數(shù)字將增至1800萬噸。而中國航油市場2040年預(yù)計(jì)將達(dá)到7500萬噸。

當(dāng)這些數(shù)字疊加在一起，這次重組的意義已經(jīng)超出兩家企業(yè)的范疇。它標(biāo)志著一個(gè)更加一體化、更具國際競爭力的中國航油產(chǎn)業(yè)鏈正在形成。