3個(gè)月前，來伊份（603777）實(shí)控人施永雷和郁瑞芬夫婦剛剛完成逾8000萬元的減持。2026年元旦伊始，他們又要減持了。

按照減持上限和公告前公司收盤價(jià)，此次減持，施永雷和郁瑞芬夫婦又有望獲得超1億元現(xiàn)金回報(bào)，而來伊份正深陷虧損而不能自拔。

再度減持

1月8日晚，來伊份公告，因資金需求，公司控股股東上海愛屋企業(yè)管理有限公司（下稱“愛屋企管”）計(jì)劃通過集中競價(jià)和大宗交易，最多減持公司1003萬股，占比3%。

公告當(dāng)日，來伊份股價(jià)收于14.2元/股。因此若完成減持上限，控股股東愛屋企管將套現(xiàn)1.4億元。愛屋企管只有兩名自然人股東，即施永雷和郁瑞芬夫妻二人。他們和施輝一起，是來伊份的實(shí)際控制人。施輝是施永雷和郁瑞芬的兒子，三人直接和間接控股來伊份60%以上的股份。

在宣布此次減持前，愛屋企管已經(jīng)完成四次減持，累計(jì)套現(xiàn)超過4億元，此次減持完成后，施永雷和郁瑞芬套現(xiàn)金額有望超5億元。

愛屋企管首次減持是在2021年，彼時(shí)愛屋企管共減持1001萬股，獲得1.4億元。之后的2022年和2023年，愛屋企管又分別減持套現(xiàn)9288萬元和9194萬元。

2023年減持后，愛屋企管還收到了監(jiān)管部門的行政監(jiān)管措施。愛屋企管作為來伊份持股5%以上股東，2023年5月，通過證券交易所的交易（賣出）累計(jì)幅度達(dá)到5%，超比例賣出來伊份股份1.2%。

愛屋企管致歉并承諾回購，并承諾將購回股票產(chǎn)生的收益全部歸上市公司來伊份所有。這也是至今，愛屋企管一系列減持中，不得不在2024年4月進(jìn)行“被動增持”。

轉(zhuǎn)年的2025年9月底10月初，愛屋企管繼續(xù)減持，合計(jì)套現(xiàn)8243萬元。至此，愛屋企管合計(jì)減持金額已經(jīng)達(dá)到4.1億元，套現(xiàn)資金自然都?xì)w來伊份實(shí)控人施永雷和郁瑞芬夫婦分配使用。

與施永雷和郁瑞芬夫婦不斷減持相伴的，是來伊份每況愈下的盈利現(xiàn)狀。上市以來，來伊份偶有上億利潤，更多的時(shí)間微利或者虧損是公司的常態(tài)。實(shí)控人夫婦又減持不停，這不禁給來伊份的發(fā)展蒙上一層陰影。

虧損向下止不住

來伊份被譽(yù)為“主板零食第一股”，公司早在2016年下半年就登陸A股市場。在休閑零食上，公司深耕肉類及堅(jiān)果炒貨產(chǎn)品，營收高度集中于華東地區(qū)。

門店數(shù)量最高峰時(shí)的2023年，來伊份擁有門店3685家，2025年末已經(jīng)降至2979家；且門店類型也從之前的絕大多數(shù)直營轉(zhuǎn)換為2024年加盟店占比過半。

《財(cái)中社》注意到，無論是渠道轉(zhuǎn)換、規(guī)模波動都無法改變的一個(gè)事實(shí)是：來伊份盈利已經(jīng)每況愈下。

2025年前三季度，來伊份實(shí)現(xiàn)營收28.5億元，在連續(xù)兩年同比下降后，終于有了略超10%的增長；但實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.3億元，虧損擴(kuò)大近200%。

2024年全年，來伊份虧損7527萬元。不出奇跡的話，2025年來伊份將創(chuàng)下上市以來連續(xù)兩年虧損的紀(jì)錄，且虧損金額將大幅攀升。

回溯歷史不難發(fā)現(xiàn)，近些年，只有2022年突發(fā)公共事件期間，來伊份成為上海保供應(yīng)單位，這一年公司歸屬凈利潤剛好過一億元，其余時(shí)間公司凈利率多數(shù)都在1%以下，上市當(dāng)年的2016年成為來伊份上市以來難以打破的盈利高峰。

也就是說，來伊份是一家上市即巔峰、再難復(fù)風(fēng)光的新消費(fèi)企業(yè)。2016-2024年以及2025年前三季度，來伊份歸屬凈利潤合計(jì)只有約1.8億元。

在如此業(yè)績之下，實(shí)控人施永雷和郁瑞芬夫婦卻已套現(xiàn)4.1億元，最新的減持計(jì)劃實(shí)施后，套現(xiàn)金額還會繼續(xù)增長。來伊份股價(jià)上市后很快創(chuàng)下55.99元/股的高峰，之后股價(jià)一路向下，較高位跌幅約70%。施永雷和郁瑞芬夫婦可以套現(xiàn)獲利，持有公司股份的中小投資者回報(bào)又怎么樣呢？