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01 這3個(gè)教訓(xùn)，2026也能用

2025年過(guò)去了，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)豐收年：全球股市創(chuàng)新高，黃金白銀價(jià)格飆升。

回顧這一年，有3條教訓(xùn)值得記住，新的一年也適用——

第一條：當(dāng)所有人都同意時(shí)，要當(dāng)心。

2025年初，幾乎所有人都看好美國(guó)。調(diào)查顯示，預(yù)期美股成為最佳股市的人數(shù)創(chuàng)歷史新高。

結(jié)果新興市場(chǎng)、其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)漲幅超過(guò)30%，高于美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)（19%的漲幅）。

第二條：政治立場(chǎng)不應(yīng)該影響投資決策。

2025年4月，不少人不信任特朗普，拋售了股票，錯(cuò)過(guò)了之后近40%的上漲。

歷史告訴我們，決定股市走向的是基本面。經(jīng)濟(jì)是否穩(wěn)固、企業(yè)盈利前景，這些因素遠(yuǎn)比誰(shuí)入主白宮重要得多。

第三條：沒(méi)人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)。

2025年華爾街策略師們的預(yù)測(cè)，是典型的「追漲殺跌」：年初看好，4月股市下跌時(shí)下調(diào)，反彈后又提高目標(biāo)。

這只是在告訴我們市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了什么，而不是在預(yù)測(cè)未來(lái)。

其實(shí)，很多投資大師都認(rèn)為未來(lái)是不可預(yù)測(cè)的。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐說(shuō)過(guò)：「依賴(lài)水晶球的人，最終會(huì)吃碎玻璃?！?/p>

這有什么影響呢？

對(duì)咱們來(lái)說(shuō)，這三條教訓(xùn)2026年也有啟發(fā)——

一是不要跟風(fēng)，保持獨(dú)立思考。當(dāng)所有人都同意某件事時(shí)，這件事往往已經(jīng)被市場(chǎng)消化了。

二是不要讓政治立場(chǎng)影響投資。無(wú)論你喜歡還是討厭某個(gè)政治人物，都不要因此改變投資計(jì)劃。如果經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)固，股市長(zhǎng)期來(lái)看還是會(huì)漲的。

三是專(zhuān)注當(dāng)下。沒(méi)人知道2026年會(huì)發(fā)生什么，但有些事是確定的：堅(jiān)持定投、分散投資、保持耐心。

展望2026年，難免會(huì)遇到低谷和令人擔(dān)憂(yōu)的新聞。但只要秉持理性的態(tài)度，將事實(shí)置于情感之上，時(shí)間會(huì)給你答案。

02 主動(dòng)基金的時(shí)代要過(guò)去了？

最近，公募基金銷(xiāo)售費(fèi)用新規(guī)的正式稿終于出來(lái)了。

這是降費(fèi)「三部曲」的最后一步——

第一步降低了主動(dòng)基金的管理費(fèi)，第二步降低了基金買(mǎi)賣(mài)股票的傭金率，這次是第三步，規(guī)范公募基金銷(xiāo)售收費(fèi)。

咱們挨個(gè)來(lái)看——

第一，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)費(fèi)降了。

新規(guī)前，偏股混合型基金認(rèn)申購(gòu)費(fèi)1.2%，代銷(xiāo)平臺(tái)打1折后是0.12%。新規(guī)后，上限降到0.8%，打1折后是0.08%。

第二，C類(lèi)份額銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)降了：混合型0.4%，指數(shù)和債基0.2%，貨基0.15%。

這對(duì)咱們來(lái)說(shuō)，省了挺多錢(qián)。

比如余額寶，現(xiàn)在的年化收益率是1%，但余額寶的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率達(dá)到0.62%。

如果能降到0.15%，那么咱們的收益理論上可以上升到1.47%（1% + 0.47%），對(duì)沖了利率下行帶來(lái)的損失。

第三，銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)最多只收1年了。

以前銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)按日計(jì)提，持有多久就收多久。

從無(wú)固定期限到1年，賬面利好巨大。但C類(lèi)普遍用于短期持有，實(shí)際利好沒(méi)那么大。

第四，懲罰性贖回費(fèi)提高了。

懲罰性贖回費(fèi)期限：7天1.5%，30天1%，180天0.5%。指數(shù)基金和債基除外。

這條對(duì)主動(dòng)基金不利。主動(dòng)股票、靈活配置（也就是固收+）都在懲罰范圍內(nèi)，C類(lèi)也無(wú)法赦免。一些交易型的基民（喜歡頻繁買(mǎi)賣(mài)的人）估計(jì)會(huì)轉(zhuǎn)投指數(shù)基金。

第五，1月1號(hào)之后，新發(fā)行的基金都要按新規(guī)執(zhí)行，存量老基金12個(gè)月內(nèi)改完。

這有什么影響呢？

往后看，主動(dòng)基金的時(shí)代可能要過(guò)去了。

因?yàn)閼土P性贖回費(fèi)提高后，主動(dòng)基金的流動(dòng)性變差了。如果你想在短期內(nèi)調(diào)倉(cāng)或止損，成本會(huì)很高。

相比之下，指數(shù)基金費(fèi)率本身更低，會(huì)成為更多人的選擇。新規(guī)其實(shí)就是在引導(dǎo)大家：少折騰，選指數(shù)，長(zhǎng)期持有。

03 適合每個(gè)人的「變富之路」

我們都想過(guò)上「錢(qián)生錢(qián)」的生活，具體該怎么做呢？今天和你分享投資圈知名作家達(dá)瑞斯的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)。

這意味著什么呢？

達(dá)瑞斯（Darius Foroux）來(lái)自荷蘭，是個(gè)人成長(zhǎng)和投資理財(cái)領(lǐng)域的暢銷(xiāo)書(shū)作家，他發(fā)布在網(wǎng)上的文章每個(gè)月有50多萬(wàn)人看。

受巴菲特啟發(fā)，他發(fā)現(xiàn)想要變有錢(qián)其實(shí)并不難，關(guān)鍵是做好四件事——

第一，精簡(jiǎn)開(kāi)銷(xiāo)。不用犧牲生活質(zhì)量，要做的只是砍掉那些「面子消費(fèi)」，把錢(qián)花在能帶來(lái)「長(zhǎng)期滋養(yǎng)」的東西上（如健康、知識(shí)）。當(dāng)你不再為虛榮心買(mǎi)單，第一桶金自然就留下來(lái)了。

第二，留一筆錢(qián)作為「底牌」（比如半年的生活費(fèi)）。這筆錢(qián)不用拿去投資，只是放在貨幣基金或活期里。萬(wàn)一有急事或者工作不順，不會(huì)因?yàn)槿卞X(qián)而「動(dòng)作變形」。

第三，投資要簡(jiǎn)單。就連專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理，也不一定能跑贏指數(shù)。我們與其把時(shí)間浪費(fèi)在炒股和每天盯盤(pán)上，不如每個(gè)月做些指數(shù)定投，讓錢(qián)慢慢復(fù)利。

第四，開(kāi)發(fā)多個(gè)收入來(lái)源。像在網(wǎng)上賣(mài)閑置、兼職咨詢(xún)、用技能換錢(qián)，都可以帶來(lái)現(xiàn)金流。多一個(gè)渠道賺錢(qián)，積累資本的速度就快一點(diǎn)。

這有什么影響呢？

達(dá)瑞斯還分享了一個(gè)重點(diǎn)，他已經(jīng)比過(guò)去更有錢(qián)了，但過(guò)的生活還是一樣：起床后喝杯咖啡，讀一本好書(shū)，然后工作和鍛煉。

所以，不要誤解了「富足」，因?yàn)槊篮玫纳钇鋵?shí)不需要很多錢(qián)。

對(duì)咱們來(lái)說(shuō)，變富不用靠高風(fēng)險(xiǎn)博弈，只要按這四個(gè)步驟慢慢來(lái)：控制虛榮心、存下應(yīng)急錢(qián)、傻瓜式投資、拓展收入，那么資本積累就是一個(gè)必然發(fā)生的數(shù)學(xué)過(guò)程~

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數(shù)據(jù)來(lái)源：且慢 2026.1.8

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) 2026.1.8

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注：過(guò)往收益不代表未來(lái)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，請(qǐng)把決策權(quán)牢牢地握在自己手上~

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