2026年新年伊始，有著“中國巴菲特”之稱的知名投資人段永平，在雪球平臺公開個人投資賬號戰(zhàn)績，瞬間引爆投資圈。其曬出的賬戶初始資金180萬美元，歷經(jīng)14年運作后增至3572萬美元，盈利高達1881.8%，年化收益率24%的成績不僅遠超巴菲特19%的長期年化水平，更讓無數(shù)投資者直呼“震撼”。這并非簡單的戰(zhàn)績炫耀，而是一場關(guān)于價值投資、合規(guī)邊界與市場理性的公共討論。

段永平公開賬號的核心看點，在于其極致的長期主義實踐。該賬戶自2011年11月買入蘋果股票后便長期持有，期間未進行頻繁交易，最終收獲近19倍收益，完美詮釋了他“買股票就是買公司”的核心投資理念。他在評論區(qū)回應(yīng)“時代紅利”的質(zhì)疑時直言，這并非單純運氣，而是堅持做對的事情、努力把事情做對的必然結(jié)果，時代紅利雖存在，但絕非成功的關(guān)鍵。值得注意的是，他隨后還短暫曬出另一個持有蘋果11年、收益895%的賬戶，進一步印證了其長期持倉策略的一致性。

公開賬號引發(fā)的不僅有追捧，更有關(guān)于合規(guī)性的激烈討論。有投資者質(zhì)疑，段永平透露管理著50多個賬戶，部分為他人代管，這種行為是否屬于“無牌經(jīng)營”的違規(guī)代客理財。對此段永平明確回應(yīng)，個人代管賬戶只要獲得授權(quán)便不違規(guī)。據(jù)業(yè)內(nèi)解讀，根據(jù)我國證券法，親屬或朋友間基于自愿的民事委托代理，若收益風(fēng)險歸賬戶所有人且不涉及盈利性資產(chǎn)管理，受《民法典》保護，但若無資質(zhì)卻以盈利為目的全權(quán)操作，則可能涉嫌違規(guī)。這場爭議也讓資本市場對個人代客理財?shù)倪吔鐔栴}有了更深入的關(guān)注。

作為早已在投資圈極具影響力的人物，段永平公開賬號的行為有著特殊的示范意義。他早年以0.8美元抄底網(wǎng)易斬獲百倍收益，后重倉蘋果、茅臺、騰訊等企業(yè)持續(xù)獲利，其“不懂不投”“企業(yè)文化是北斗星”等投資哲學(xué)，影響了包括黃錚在內(nèi)的一批商業(yè)大佬。此次公開真實賬戶，不同于常規(guī)投資大V的言論分享，而是用實打?qū)嵉膽?zhàn)績?yōu)閮r值投資背書，尤其對普通投資者而言，這種可追溯的長期戰(zhàn)績比空洞的理論更具說服力。

但熱鬧背后，更需警惕盲目跟風(fēng)的風(fēng)險。段永平的投資模式有著鮮明的個人特質(zhì)：集中重倉少數(shù)看懂的企業(yè)、擁有長期閑置資金、具備極強的抗波動能力，這些條件對于普通散戶而言往往難以復(fù)制。更重要的是，他從未取得證券投資咨詢資質(zhì)，其賬號內(nèi)容僅為個人經(jīng)驗分享，而非合規(guī)的投資建議。此前就有散戶因盲目跟進其提及的投資標的遭遇虧損，而網(wǎng)絡(luò)上還存在借其名義兜售“投資秘籍”的第三方機構(gòu)，進一步放大了跟風(fēng)風(fēng)險。

在當前監(jiān)管加強資本市場大V治理的背景下，段永平公開賬號事件更具現(xiàn)實意義。中央網(wǎng)信辦近期發(fā)布的相關(guān)通知，已明確將無資質(zhì)運營、傳播不實信息等列為負面清單，旨在引導(dǎo)市場信息傳播從“流量邏輯”轉(zhuǎn)向“責任邏輯”。對于投資者而言，這場事件的真正價值，不在于照搬大佬的持倉，而在于理解其背后的價值判斷體系與風(fēng)險控制思維。投資終究是認知的變現(xiàn)，唯有建立自己的獨立判斷能力，才能在市場中行穩(wěn)致遠，這或許正是段永平公開賬號想要傳遞的深層含義。