最近看到一則消息，有曾經(jīng)靠投資白酒定增大賺的經(jīng)銷商，持有的科技公司股份即將進(jìn)入司法拍賣環(huán)節(jié)，起拍價(jià)和當(dāng)前市值差了一大截，不少人在討論其中的機(jī)會(huì)。但對(duì)我來(lái)說(shuō)，比起這些表面的數(shù)字，更在意的是大家面對(duì)市場(chǎng)起落時(shí)的普遍狀態(tài)——拿不準(zhǔn)、焦慮，怕踏空也怕被套，這種狀態(tài)才是最影響判斷的。之前有個(gè)朋友就是因?yàn)橛龅阶吒吆蟮恼{(diào)整，糾結(jié)半天賣了，結(jié)果看著股價(jià)繼續(xù)走高，悔了好久。

一、跳出起落的情緒陷阱

做投資，比起選不好標(biāo)的，更煎熬的是被焦慮左右決策。就拿常見(jiàn)的高位調(diào)整來(lái)說(shuō)，看著走勢(shì)出現(xiàn)回落，拿著怕利潤(rùn)縮水，跑了怕錯(cuò)過(guò)后續(xù)行情，越糾結(jié)越容易出錯(cuò)。很多人說(shuō)股市沒(méi)規(guī)律，其實(shí)只是起落本身沒(méi)固定規(guī)律，但資金的交易行為可不是隨機(jī)的，尤其是那些機(jī)構(gòu)大資金，他們的交易行為有很高的重復(fù)性，畢竟對(duì)他們來(lái)說(shuō)，股市里的盈利是有穩(wěn)定模式的生意，看懂了這些行為，自然就不會(huì)被焦慮牽著走。 看圖1：

以前我也覺(jué)得，交易行為是看不見(jiàn)摸不著的東西，普通人根本沒(méi)辦法捕捉。直到接觸了量化大數(shù)據(jù)才明白，現(xiàn)在的量化大模型已經(jīng)能把不同交易方的交易行為分離出來(lái)，分析出他們的交易手段。這也是為什么最近兩年大家都覺(jué)得量化交易厲害，說(shuō)到底不是手段有多神奇，而是底層的數(shù)據(jù)足夠領(lǐng)先，而且數(shù)據(jù)不受情緒、意志影響，能最大程度還原市場(chǎng)的真實(shí)狀態(tài)。

二、用數(shù)據(jù)看清資金行為

通過(guò)量化大數(shù)據(jù)，能看到反映機(jī)構(gòu)大資金活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)。這里要特別說(shuō)明，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)不是告訴你機(jī)構(gòu)買了什么或者賣了什么，只是代表機(jī)構(gòu)大資金有沒(méi)有積極參與交易。數(shù)據(jù)持續(xù)存在的時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)參與交易的積極性越高；要是「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)消失了，就是機(jī)構(gòu)大資金沒(méi)怎么參與交易，或者參與的力度小到可以忽略不計(jì)。 看圖2：

看這張圖里的兩只股票，都在經(jīng)歷走高后出現(xiàn)了明顯調(diào)整。但通過(guò)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)能清楚看到，其中一只股票調(diào)整過(guò)程中，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」一直保持活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金還在積極參與；另一只股票的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」早就消失了，說(shuō)明機(jī)構(gòu)沒(méi)怎么參與交易。后續(xù)的結(jié)果也和數(shù)據(jù)反映的狀態(tài)一致，可見(jiàn)看懂資金的真實(shí)行為，比單純看走勢(shì)靠譜多了。

三、理性看待市場(chǎng)波動(dòng)

回到之前看到的法拍消息，不管是這種特殊事件帶來(lái)的市場(chǎng)討論，還是日常的股價(jià)波動(dòng)，本質(zhì)上都是資金行為的體現(xiàn)。很多人容易被消息或者起落帶動(dòng)情緒，一會(huì)兒興奮一會(huì)兒恐慌，做出不理性的決策。但用量化大數(shù)據(jù)來(lái)看，就能跳過(guò)這些表面干擾，直接看到當(dāng)下資金的真實(shí)狀態(tài)——機(jī)構(gòu)有沒(méi)有積極參與，交易行為是怎樣的。

四、建立可持續(xù)的投資思維

量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值，其實(shí)是幫我們完成認(rèn)知升級(jí)，擺脫主觀臆斷的習(xí)慣，用客觀數(shù)據(jù)替代直覺(jué)判斷。它能幫我們突破信息繭房，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)里的盲點(diǎn)，更能讓我們建立起概率思維，明白市場(chǎng)分析的「或然性」特征。長(zhǎng)期下來(lái)，我們能掌握量化方-，培養(yǎng)數(shù)據(jù)解讀能力，構(gòu)建起系統(tǒng)的投資思維，而不是靠感覺(jué)在市場(chǎng)里亂撞。

數(shù)據(jù)不能預(yù)測(cè)未來(lái)，但它能告訴你當(dāng)下正在發(fā)生的真實(shí)事情。投資最應(yīng)該做的，就是以當(dāng)下的真實(shí)狀態(tài)為準(zhǔn)繩，而不是靠猜測(cè)或者焦慮驅(qū)動(dòng)決策。只要能抓住真實(shí)的資金行為，就能在市場(chǎng)里保持理性，不會(huì)被一時(shí)的起落或者消息打亂節(jié)奏。

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