行業(yè)要點

2026.01.12

①戴相龍：建議擴大對非銀行金融公司資本和人力投資

②險資2025年41次舉牌 港股成主戰(zhàn)場 AH價差下長線資金鎖定高股息資產(chǎn)

③45—59歲人群占重疾理賠過半，多家險企公布2025年賠付數(shù)據(jù)

④2025年專屬養(yǎng)老保險收益率出爐 八成以上穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率超3%

⑤超3100家退出 保險分支機構(gòu)加速“瘦身”

今日數(shù)據(jù)

1、2025年險企資本補充規(guī)模維持高位 去年險企增資發(fā)債規(guī)模合計達1454.72億元

近日，國家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局批復同意招商仁和人壽在全國銀行間債券市場公開發(fā)行規(guī)模不超過23億元的永續(xù)債。近年來，險企資本補充規(guī)模持續(xù)維持在高位。據(jù)統(tǒng)計，2025年，險企增資發(fā)債規(guī)模合計達1454.72億元。受訪專家表示，險企“補血”規(guī)模較大，主要受利率下行、償二代二期工程實施等因素影響。（證券日報）

今日公司

1、中國再保董事長莊乾志會見中國銀行行長張輝一行

1月9日，中國再保黨委書記、董事長莊乾志，黨委副書記、副董事長、擬任總裁朱曉云會見中國銀行黨委副書記、副董事長、行長張輝，黨委委員、副行長劉承鋼一行。中國再保與中國銀行戰(zhàn)略合作基礎深厚，雙方圍繞金融體系綠色轉(zhuǎn)型和氣候風險治理能力提升、銀保共同服務科技金融、攜手為“一帶一路”中國海外利益提供金融支持等方面開展深入交流。下一步，雙方將聚焦銀保主責主業(yè)，牢牢把握金融工作的政治性、人民性，共同做好金融“五篇大文章”。（中國再保險）

2、45—59歲人群占重疾理賠過半，多家險企公布2025年賠付數(shù)據(jù)

2026年1月，各大保險機構(gòu)相繼披露2025年度理賠服務報告，中國保險業(yè)在過去一年的理賠“成績單”正式出爐。通過梳理中國人壽、中國人保財險、新華保險、泰康人壽、富德生命人壽及中匯人壽等多家險企發(fā)布的報告發(fā)現(xiàn)，行業(yè)整體賠付規(guī)模持續(xù)擴容。其中，中國人壽壽險理賠總金額突破1004億元，同比增長10%；新華保險賠付總金額達147億元，日均賠付4029萬元；泰康人壽全年賠付96億元；平安產(chǎn)險單筆最高賠付金額2.77億；富德生命人壽理賠總金額達38.18億元。

巨額賠付數(shù)字背后，商業(yè)保險的職能正在發(fā)生轉(zhuǎn)變：醫(yī)療險正從低頻工具向高頻的日常支付手段演變，科技賦能使得理賠全流程時效大幅提速，而險資在服務國家戰(zhàn)略與實體經(jīng)濟中的“穩(wěn)定器”作用亦愈發(fā)凸顯。

理賠數(shù)據(jù)還揭示了當前家庭保障配置中存在的結(jié)構(gòu)性錯配問題，特別是中年“頂梁柱”群體的保障缺口值得關(guān)注。報告分析指出，45歲至59歲人群在重疾出險數(shù)據(jù)中占比高達55.48%，是名副其實的重疾“高發(fā)區(qū)”，但該年齡段的件均賠付金額僅為9.71萬元。相比之下，0-17歲未成年人組的件均賠付達到21.71萬元。（21世紀經(jīng)濟報道）

3、招商仁和人壽獲批發(fā)行不超過23億元無固定期限資本債券

1月9日，深圳金融監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于招商局仁和人壽保險股份有限公司發(fā)行無固定期限資本債券的批復》，同意該公司在全國銀行間債券市場公開發(fā)行無固定期限資本債券，發(fā)行規(guī)模不超過人民幣23億元（含）。（新浪）

4、周大福人壽推出升級版直付結(jié)算及內(nèi)地醫(yī)生轉(zhuǎn)介服務

周大福人壽宣布擴展跨境醫(yī)療直付及內(nèi)地醫(yī)生轉(zhuǎn)介服務，在粵港澳大灣區(qū)新增多家合作醫(yī)療機構(gòu)，直付網(wǎng)絡進一步擴大。

合資格客戶在內(nèi)地住院治療時，可憑香港醫(yī)生轉(zhuǎn)介安排就醫(yī)，并由保險公司直接向醫(yī)院結(jié)算費用，減少墊付壓力。相關(guān)服務同時覆蓋多座大灣區(qū)城市，并銜接大灣區(qū)長者醫(yī)療券試點醫(yī)院體系，提升跨境就醫(yī)的銜接度。

周大福人壽表示，此舉旨在回應頻繁往返或長期居住內(nèi)地客戶的醫(yī)療需求，通過整合醫(yī)療網(wǎng)絡與理賠流程，強化醫(yī)療保障服務的可達性與連續(xù)性。（Insurance Asia）

今日新聞

1、險資2025年41次舉牌港股成主戰(zhàn)場 AH價差下長線資金鎖定高股息資產(chǎn)

日前，平安人壽披露，公司于2025年12月末連續(xù)兩日分別舉牌農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行H股，成為險資舉牌潮的標志性事件。隨著兩筆舉牌完成，按照交易時間統(tǒng)計，2025年內(nèi)險企已41次舉牌上市公司（含A股及H股），舉牌次數(shù)創(chuàng)下近十年新高。

險資2025年舉牌的上市公司中，20家為H股上市公司，占被舉牌上市公司總數(shù)的比例超過七成，其中六家為銀行，且除了招商銀行之外，其他五家銀行均存在較高的AH價差，凸顯險資對高折價、高股息資產(chǎn)的戰(zhàn)略性布局。

業(yè)內(nèi)人士分析，險資正利用港股市場的估值洼地，系統(tǒng)性、規(guī)�；卦龀种袊顑�(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)，以鎖定長期、穩(wěn)定且因折價而被增強的現(xiàn)金回報。（長江商報）

2、北京市全面提高各類醫(yī)保參保人員的產(chǎn)檢費用保障水平

日前，北京市醫(yī)保局會同北京市財政局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強北京市產(chǎn)前檢查費用保障等有關(guān)問題的通知》。自2026年1月1日起，全面提高各類醫(yī)保參保人員的產(chǎn)前檢查費用保障水平，積極支持生育友好型社會建設，促進人口高質(zhì)量發(fā)展。

一是提高生育保險產(chǎn)前檢查費用報銷標準。二是新增靈活就業(yè)、退休人員和參保居民等三類人員產(chǎn)前檢查醫(yī)療費用報銷。三是男職工未就業(yè)配偶可享受生育保險醫(yī)療費用報銷。政策調(diào)整后，北京市生育保險參保女職工產(chǎn)前檢查費用報銷“從有到優(yōu)”，待遇水平顯著提高；北京市靈活就業(yè)人員、退休人員、居民醫(yī)保參保人員產(chǎn)前檢查費用報銷“從無到有”，補齊保障短板。政策合力減輕產(chǎn)前檢查費用負擔，加大生育保險支持，促進人口高質(zhì)量發(fā)展。（國家醫(yī)保局）

3、2025年專屬養(yǎng)老保險收益率出爐 八成以上穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率超3%

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品2025年結(jié)算利率出爐。據(jù)不完全統(tǒng)計，39只專屬商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品穩(wěn)健賬戶2025年結(jié)算利率在2%—4.35%，進取賬戶結(jié)算利率區(qū)間為2.5%—4.55%。其中，八成以上穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率超3%，進取賬戶結(jié)算利率低于3%的只有一只產(chǎn)品。作為一類保證不虧的養(yǎng)老產(chǎn)品，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品整體表現(xiàn)出穩(wěn)健增值的特點。（券商中國）

4、超3100家退出 保險分支機構(gòu)加速“瘦身”

2026年伊始，金融監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布多則批復，同意撤銷中國人壽、太平人壽、英大泰和人壽、人保財險、大地財險等保險公司的40余家分支機構(gòu)。

而這只是當前保險業(yè)“瘦身潮”的冰山一角。據(jù)金融監(jiān)管總局保險許可證查詢信息統(tǒng)計，2025年共有3156家保險公司分支機構(gòu)退出，創(chuàng)下近六年新高。面向2026年，業(yè)內(nèi)人士指出，在降本增效的核心訴求和“報行合一”等政策持續(xù)作用下，這一優(yōu)化調(diào)整趨勢預計仍將延續(xù)，但步伐可能從集中清理過渡為更常態(tài)化的精細調(diào)整。（國際金融報）

今日觀點

1、戴相龍：建議擴大對非銀行金融公司資本和人力投資

1月11日，中國人民銀行原行長戴相龍在第三十屆（2026年度）中國資本市場論壇上表示，大型商業(yè)銀行在發(fā)揮資本市場樞紐功能中是不可缺失的重要力量，大型商業(yè)銀行在推進資本市場發(fā)展中應該有所作為。

國家提出大型金融企業(yè)實行“綜合經(jīng)營”，是指通過子公司經(jīng)營各項非銀行金融業(yè)務，屬于“分業(yè)經(jīng)營”，并非“混合經(jīng)營”。建議大型商業(yè)銀行擴大對非銀行金融公司資本和人力的投資。對未設立保險公司和信托公司的大型商業(yè)銀行，盡快設立保險公司和信托公司，力爭把大型商業(yè)銀行投資設立的保險公司的資產(chǎn)規(guī)模擴大到中國保險企業(yè)前10名內(nèi)。爭取到2035年，5家大型商業(yè)銀行非銀行金融公司的總資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例接近10%。（財聯(lián)社)

2、保險代理人報告重磅發(fā)布 人均產(chǎn)能提升近4倍

1月11日，“中國壽險代理人高質(zhì)量發(fā)展研究成果發(fā)布會”在北京舉辦，由清華大學五道口金融學院中國金融案例中心、中國保險與養(yǎng)老金融研究中心撰寫的《基于中國保險代理人制度三十年視角下的職業(yè)化、專業(yè)化與高質(zhì)量發(fā)展研究報告》正式發(fā)布，泰康人壽成為報告研究案例。泰康新壽險模式以及健康財富規(guī)劃師（HWP）的建設，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了可借鑒的實踐樣本。

報告披露，壽險行業(yè)代理人規(guī)模在2019年達到900余萬人的高點后持續(xù)收縮，至2024年末降至約264萬人，五年間減少約71%，同期個險渠道保費規(guī)模由2022年的1.68萬億元增長至2024年的1.97萬億元，人均產(chǎn)能從2019年的18.89萬元提升至2024年的74.75萬元。（中國銀行保險報）

今日監(jiān)管

1、上海：2025年破獲銀行保險領(lǐng)域“黑灰產(chǎn)”案件117起

近日，上海金融監(jiān)管局發(fā)布消息稱，2025年，在金融監(jiān)管總局的指導下，上海金融監(jiān)管局按照“聯(lián)防移打治”的“五個一”工作思路，聯(lián)動公安、檢察機關(guān)落實金融領(lǐng)域“黑灰產(chǎn)”集群打擊工作部署，共發(fā)起全國集群戰(zhàn)役15次，合力破獲銀行保險領(lǐng)域“黑灰產(chǎn)”案件117起，摧毀了犯罪集團40多個，抓獲犯罪嫌疑人370余名，有力遏制金融領(lǐng)域“黑灰產(chǎn)”蔓延勢頭，持續(xù)凈化金融生態(tài)。（新浪）

2、廣西排查安責險 多家險企被約談

近日，廣西壯族自治區(qū)安委會辦公室召開集體約談會。此次集體約談直指部分保險公司安責險實施中的兩大核心問題：“預防費用占比低”和“人均保額不達標”。有關(guān)部門提出了具體整改措施和完成時限。要求相關(guān)保險公司制定2026年度安責險事故預防服務費用預算時，嚴格按照不低于保費總額的20%計提和投入。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一明確比例的規(guī)定，旨在從根本上改變過去預防投入不足的狀況。同時，部分保險公司在開展安責險業(yè)務時的重保費、輕預防問題亟待解決。（北京商報）

今日海外

1、71%的亞洲青年將財務規(guī)劃置于優(yōu)先位置

根據(jù)保誠（Prudential plc）發(fā)布的《亞洲年青人財務思維》調(diào)查，超過七成受訪亞洲年輕人（20至35歲）偏好明確的財務規(guī)劃，并堅持穩(wěn)定的保險與投資習慣，視規(guī)劃優(yōu)。

先于即興選擇。調(diào)查涵蓋香港、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、臺灣與泰國等七個市場的5300多名年輕人，在普遍認為不確定性成為常態(tài)的背景下，他們將財務安全視作最重要的人生關(guān)切。受訪者中近七成對未來五至十年財務狀況持樂觀態(tài)度，64%表示有信心為退休積累足夠資金。研究還顯示年輕人投資風格趨向平衡風險和長期視角，一部分選擇高風險投資以追求較高回報，另一部分選擇低風險工具以保護儲蓄，并有不少人偏好長期持有的投資工具。（Insurance Asia）