供應(yīng)鏈票據(jù)平臺正在經(jīng)歷一場“擴容狂歡”。數(shù)據(jù)顯示，到2025年末，接入票交所的供應(yīng)鏈票據(jù)平臺數(shù)量一口氣沖到了50家，一年內(nèi)新增20家，步子邁得又快又大。各類機構(gòu)蜂擁而至：大型央國企平臺如中企云鏈、歐冶金誠坐鎮(zhèn)，銀行機構(gòu)如農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行乃至各地城商行紛紛入場，制造業(yè)龍頭和地方國資平臺如海爾、廈門象嶼也先后入局。場面熱鬧得很。

但細心觀察就會發(fā)現(xiàn)，這場盛宴的“座上賓”依然有限。平臺數(shù)量是漲上去了，服務(wù)對象卻仍普遍集中于核心企業(yè)及其一級供應(yīng)商。很多中小微企業(yè)——尤其是那些產(chǎn)業(yè)鏈條上的二級、三級供應(yīng)商，似乎仍徘徊在宴席的門口。數(shù)據(jù)光鮮背后的實際獲得感，恐怕遠不及紙面那般飽滿。

困在“理想”與“現(xiàn)實”的夾縫中

政策面不是沒有支持。去年發(fā)布的《銀發(fā)77號文》算是明確喊出了鼓勵供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展的信號，可一到實際操作，企業(yè)感受到的卻可能是另一番滋味。比如，票據(jù)期限被約束在6個月內(nèi)，對某些工程機械、建筑施工這類賬期本就偏長的行業(yè)來說，就顯得有些捉襟見肘。銀行也有自己的考量——供應(yīng)鏈票據(jù)的風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重偏高，與其他貿(mào)易金融工具一比，推動起來自然少了幾分動力。

技術(shù)上的鴻溝可能更具體。票交所的系統(tǒng)固然先進，實現(xiàn)了全流程線上化，可不少中小企業(yè)連一套像樣的ERP系統(tǒng)都還沒配齊。讓它們?nèi)ズ推脚_做深度對接，難免力不從心。手工錄入、來回確認，效率低不說，還容易出錯，一來二去，不少企業(yè)主可能干脆打了退堂鼓。系統(tǒng)之間“語言不通”、數(shù)據(jù)難以自由流轉(zhuǎn)，也讓響應(yīng)速度打了折扣。

更深層的癥結(jié)或許在生態(tài)上。在這個多方參與的鏈條里，各自有各自的盤算：核心企業(yè)擔(dān)心數(shù)據(jù)開放會引來不必要的風(fēng)險關(guān)注；銀行基于風(fēng)控本能，更青睞有核心企業(yè)直接“加持”的一級供應(yīng)商；平臺方呢，在尚未探索出清晰盈利模式的情況下，很難有持續(xù)動力去深耕那些小而散的客戶。資源流動的通道，就這樣被一層層若有若無的壁壘給阻隔了。

山東“在地化”路徑的探索

但也不是沒有突圍者。一些地方政府與本土機構(gòu)正嘗試走出一條“服務(wù)在地、扎根產(chǎn)業(yè)”的路子，山東或許是個值得關(guān)注的案例。

臨沂商城數(shù)科聯(lián)合深度數(shù)科，圍繞當(dāng)?shù)厣藤Q(mào)產(chǎn)業(yè)特點，在“沂鏈通”平臺推出全國首個供票支付工具“承信賬戶”，不僅讓個體工商戶也能用上票據(jù)，還試點“訂單融資+票據(jù)支付”的服務(wù)閉環(huán)，嘗試把金融工具真正嵌入高頻交易場景。

日照銀行則通過與“通匯資本”等平臺深度協(xié)同，推出面向中小貿(mào)易商的“快貼通”產(chǎn)品，將貼現(xiàn)審批壓縮至T+0，并在部分場景嘗試“基于訂單數(shù)據(jù)授信”，為“無核心企業(yè)背書”的優(yōu)質(zhì)中小供應(yīng)商打開了融資窗口。

山東通匯資本去年聯(lián)合山東投融資擔(dān)保集團發(fā)行的“產(chǎn)業(yè)集合供應(yīng)鏈票據(jù)ABN”，以多家擔(dān)保公司聯(lián)合增信的方式，將多家中小企業(yè)的票據(jù)打包入池融資，為分散、小額但真實的貿(mào)易需求提供了信用流轉(zhuǎn)的可能。

這些嘗試雖未徹底改變局面，卻展示了一種可能性：金融資源可以通過區(qū)域協(xié)同、場景適配和信用創(chuàng)新，逐步滲入傳統(tǒng)金融難以覆蓋的“縫隙市場”。

擴容之后，更需一場“增效”手術(shù)

那么，面對依然存在的堵點，或許我們得開始思考，如何讓這場擴容從“量”的增長，轉(zhuǎn)向“質(zhì)”的提升。

制度層面，可能需要一些更貼近地氣的調(diào)整。比如，在部分賬期特征明顯的行業(yè)，是否可以試點延長票據(jù)期限？能否將供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)更實質(zhì)性地納入銀行的普惠金融考核體系，調(diào)動其積極性？建立一個全國相對統(tǒng)一的業(yè)務(wù)標準，或許也能讓中小企業(yè)無論身在何處，都能享受到無差別的服務(wù)。

技術(shù)體驗，應(yīng)該朝著更“友好”的方向進化。能不能為中小企業(yè)設(shè)計更輕量、甚至移動化的接入工具？讓開票、融資像日常操作App一樣簡單。銀行與平臺或許可以攜手，基于真實的交易數(shù)據(jù)流，共同打磨風(fēng)控模型，逐步減少對核心企業(yè)信用的絕對依賴，讓數(shù)據(jù)本身為企業(yè)“說話”。

生態(tài)的構(gòu)建，關(guān)鍵在“打開”與“聯(lián)結(jié)”。鼓勵核心企業(yè)、銀行、擔(dān)保公司、科技平臺形成服務(wù)共同體，風(fēng)險共擔(dān)、利益共享，或許能凝聚起更大的合力�！肮⿷�(yīng)鏈票據(jù)+擔(dān)保/保險”的模式，已經(jīng)開始嘗試為中小企業(yè)信用“增信”，這條路值得進一步拓寬。地方產(chǎn)業(yè)平臺與區(qū)域金融機構(gòu)的合作，則可能催生出更貼合本地企業(yè)需求的“貼身服務(wù)”。

最后，服務(wù)的顆粒度還得再細一些。針對商貿(mào)流通、智能制造等不同場景，可以發(fā)展出更定制化的產(chǎn)品。那些數(shù)量龐大的個體工商戶，他們的票據(jù)使用瓶頸該如何突破，也是個亟待探索的課題。說到底，除了優(yōu)化產(chǎn)品，或許還需要一場持續(xù)的知識普及，幫助更多中小經(jīng)營者了解、用好這些金融工具。

結(jié)語

供應(yīng)鏈票據(jù)平臺的快速擴容，無疑是個積極的信號。但它究竟是一場屬于少數(shù)核心企業(yè)的“閉環(huán)盛宴”，還是能真正成為滋潤整個產(chǎn)業(yè)鏈的“普惠活水”，答案并不在數(shù)字增長里，而在每一次金融資源能否穿透壁壘、觸達末梢的實踐中。

未來的路，或許在于讓它從一個單純的金融產(chǎn)品，逐漸成長為嵌入產(chǎn)業(yè)肌理的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施；從服務(wù)巨頭的工具，轉(zhuǎn)變?yōu)橘x能整條鏈條的生態(tài)平臺。這需要政策與市場的同頻共振，也需要參與各方拿出更大的誠意與智慧。

只有當(dāng)鏈條上每個環(huán)節(jié)的企業(yè)——無論規(guī)模大小——都能相對公平、便捷地獲取所需的金融支持，這場“擴容”的價值才算真正落地。而這，或許才是金融創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟的真正底色。