最近，云南、安徽、貴州、遼寧等多地農(nóng)民養(yǎng)老金繳費(fèi)上限迎來(lái)了新一輪上漲，這是一個(gè)非常有意思的政策信號(hào)。

我估計(jì)很多人看到這個(gè)政策的第一反應(yīng)是：“太好了，農(nóng)民的養(yǎng)老金要漲了！”

但請(qǐng)注意，上漲的并不是農(nóng)民每個(gè)月能領(lǐng)到手里的錢(qián)，而是農(nóng)民每年要交進(jìn)去的錢(qián)的上限。而這背后的邏輯，比表面看起來(lái)要復(fù)雜得多，也現(xiàn)實(shí)得多。

這幾年，關(guān)于 “雙軌制” 的討論從未停止。一邊是機(jī)關(guān)事業(yè)單位和國(guó)企職工退休金動(dòng)輒過(guò)萬(wàn)，另一邊是農(nóng)民每月一百多塊錢(qián)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金，這個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)比太刺眼了，社會(huì)輿論壓力很大，就基本一提養(yǎng)老金，下面評(píng)論全是這個(gè)聊差距的。

那么問(wèn)題來(lái)了，這個(gè)問(wèn)題怎么解決呢？

直接給農(nóng)民發(fā)一萬(wàn)塊，財(cái)政顯然吃不消，所以就改成了提高繳費(fèi)上限。

邏輯是這樣的：

不動(dòng)雙軌制的既得利益，養(yǎng)老金依然遵循現(xiàn)有 “多繳多得”模式，但提高繳納上限，以前農(nóng)民一年最多只能交 3000 塊，現(xiàn)在讓農(nóng)民交5000、8000 甚至 10000 塊，只要有一部分農(nóng)民（哪怕是少數(shù)）選擇了最高檔繳費(fèi)，未來(lái)他們的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金就會(huì)大幅提升。

結(jié)果就是，城鄉(xiāng)養(yǎng)老金的平均數(shù)據(jù)瞬間好看了，“雙軌制” 的差距在賬面上被縮小了。

這就是這個(gè)政策的高明之處：

不直接發(fā)錢(qián)，而是給農(nóng)民一個(gè)交錢(qián)的機(jī)會(huì)，讓他們自己按照多繳多得的模式來(lái)實(shí)現(xiàn)差距縮小。

當(dāng)然，如果只是單純提高上限，這個(gè)政策可能還有問(wèn)題，但針對(duì)這個(gè)政策，各地還有配套的大招，這才是這次政策紅利的 “靈魂”。

第一個(gè)大招是一次性補(bǔ)繳，有些地方不用等 15 年，到了 60 歲退休年齡，直接一次性把以前的錢(qián)補(bǔ)齊，到了60歲，你今天交錢(qián)，下個(gè)月就能領(lǐng)錢(qián)。

以成都為例，26年滿60的老人，60生日之前落戶成都，可以在60當(dāng)月一次性補(bǔ)繳15年居民養(yǎng)老保險(xiǎn)，補(bǔ)繳101898，每月領(lǐng)1395元。

這是什么概念呢？

補(bǔ)繳這個(gè)錢(qián)，6年多點(diǎn)就能回本，確實(shí)是良策，這對(duì)于急著改善晚年生活的農(nóng)村老人來(lái)說(shuō)，誘惑力極大。

當(dāng)然，這些回本期限也是有期限的，有些地方長(zhǎng)一些，可能要到10年左右才能回本，但按照60歲退休，總歸預(yù)期壽命超過(guò)70歲，基本能補(bǔ)繳，都是合算的。

不過(guò)也有一些地方是不能一次性補(bǔ)繳的，比如河南，這就比較麻煩了。

第二個(gè)是養(yǎng)老金貸，手里沒(méi)錢(qián)沒(méi)辦法補(bǔ)繳這個(gè)錢(qián)怎么辦？

銀行借給你。

前段時(shí)間，多地銀行推出了 “養(yǎng)老金貸”，就是這個(gè)玩法，而銀行愿意借，就是因?yàn)檫@筆賬能算清楚，因?yàn)榘凑丈厦娉啥忌绫５哪Ｊ剑?年能回本，這個(gè)利息增長(zhǎng)妥妥能夠覆蓋掉貸款成本。

于是這個(gè)模式的優(yōu)勢(shì)就出來(lái)了：

對(duì)于手里有閑錢(qián)的農(nóng)民，這比存銀行吃利息強(qiáng)；對(duì)于沒(méi)錢(qián)的農(nóng)民，貸款交進(jìn)去，領(lǐng)出來(lái)的錢(qián)甚至能覆蓋貸款利息，相當(dāng)于白賺一份保障。

而且這個(gè)模式最牛逼的點(diǎn)在于什么呢？

這個(gè)模式，是一個(gè)短期內(nèi)多方共贏的策略。

對(duì)農(nóng)民個(gè)人來(lái)說(shuō)，如果有余錢(qián)和政策交這個(gè)錢(qián)，就能很好解決養(yǎng)老焦慮，晚年生活有了實(shí)打?qū)嵉奶岣?，面子上也過(guò)得去。

對(duì)地方政府來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的社?；饓毫艽?，尤其是老齡化嚴(yán)重的省份，一次性補(bǔ)繳帶來(lái)了巨額的即時(shí)現(xiàn)金流，這筆錢(qián)進(jìn)了社?；鸪?，地方政府就有錢(qián)去填補(bǔ)當(dāng)下的養(yǎng)老金缺口，解了燃眉之急。

而對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，找到了新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)下行期，房貸不敢放，經(jīng)營(yíng)貸不敢放，給農(nóng)民放 “養(yǎng)老金貸” 簡(jiǎn)直是低風(fēng)險(xiǎn)高收益的香餑餑。

所以，在當(dāng)下這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，所有人的利益都能得到滿足。

而既然這么好，這個(gè)模式有沒(méi)有副作用呢？

有。

但這個(gè)副作用，被完美地推遲到了未來(lái)。

因?yàn)檫@個(gè)模式的核心邏輯是 “時(shí)間換空間”，但它建立在兩個(gè)脆弱的假設(shè)之上：

第一個(gè)假設(shè)是收益率能維持，現(xiàn)在的計(jì)算是基于靜態(tài)的，未來(lái)幾十年，社?；鸬耐顿Y收益率能不能跑贏通脹？如果跑不贏，個(gè)人賬戶里的錢(qián)就會(huì)貶值。

第二個(gè)假設(shè)是預(yù)期壽命不要太長(zhǎng)，因?yàn)槟壳暗膫€(gè)人賬戶計(jì)發(fā)月數(shù)是139 個(gè)月，是基于過(guò)去的人均壽命算的，剛開(kāi)始老人領(lǐng)的是自己交的本金，到后續(xù)老人年齡大了后，現(xiàn)在老人領(lǐng)的每一分錢(qián)，本質(zhì)上都是財(cái)政補(bǔ)貼或者是下一代年輕人交的錢(qián)。

現(xiàn)在的 “一次性補(bǔ)繳”，本質(zhì)上是把未來(lái)的財(cái)政負(fù)擔(dān)，通過(guò)個(gè)人儲(chǔ)蓄的方式提前鎖定了一部分，而后期一旦人均預(yù)期壽命大幅延長(zhǎng)，那時(shí)候的財(cái)政壓力將是幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)。

這就是這場(chǎng)政策魔術(shù)的真相：

我們用今天的現(xiàn)金流，解決了今天的問(wèn)題，讓今天的數(shù)據(jù)更好看，讓今天的各方都滿意。

至于未來(lái)可能的問(wèn)題，可能只有走一步看一步了。

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