作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

今日A股市場迎來重要轉(zhuǎn)折點，延續(xù)多日的連陽行情正式止步于17連陽！

早盤創(chuàng)業(yè)板指率先開啟震蕩模式，沖高后快速回落，盤中跌幅一度擴大至1%以上，隨后深成指、創(chuàng)業(yè)板指同步走低，盡管午后指數(shù)多次嘗試回升，但整體重心下移的趨勢未改，最終主要指數(shù)全線收跌，為持續(xù)火熱的市場澆下一盆冷水。盤面上，熱點板塊輪動速度加快，前期強勢題材分歧加劇，資金觀望情緒明顯升溫，市場從普漲氛圍轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性博弈。

值得關(guān)注的是，市場交投熱度并未隨指數(shù)調(diào)整而降溫，全天成交額再次站上3萬億元關(guān)口，這已是連續(xù)第三個交易日突破該量級，3萬億成交常態(tài)化的特征愈發(fā)清晰。從歷史經(jīng)驗來看，3萬億成交額既是市場活躍度的核心標志，也暗藏多空博弈的信號。過往數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)市場在高位連續(xù)出現(xiàn)巨量成交時，往往意味著獲利盤兌現(xiàn)壓力加大，但增量資金的持續(xù)入場也為行情延續(xù)提供了支撐。當(dāng)前連續(xù)三日的3萬億成交，既說明市場參與熱情高漲，也反映出資金對后續(xù)走勢的分歧正在加劇，這一成交水平的持續(xù)性將成為判斷行情方向的關(guān)鍵標尺。

連陽行情終結(jié)后，市場最核心的疑問莫過于“上漲趨勢是否終結(jié)”。結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境與政策背景來看，答案或許是否定的。宏觀層面，2026年我國將繼續(xù)實施積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策，存量與增量政策的集成效應(yīng)將持續(xù)釋放，央行也明確提出用好各類工具維護資本市場穩(wěn)定，這些政策托底為市場提供了堅實支撐。從資金面看，若后續(xù)能維持3萬億左右的成交規(guī)模，增量資金的持續(xù)入場將推動指數(shù)反復(fù)震蕩甚至再度上行；但若成交快速萎縮，則需警惕短期調(diào)整力度加大的風(fēng)險。

市場調(diào)整期亦是結(jié)構(gòu)性機會的孕育期，當(dāng)前兩大主線值得重點關(guān)注：

其一為AI應(yīng)用板塊，近期該領(lǐng)域催化事件密集，智譜與MiniMax相繼港交所上市打通資本閉環(huán)，火山引擎成為春晚獨家AI云合作伙伴推動應(yīng)用落地，相關(guān)板塊個股與基金均迎來爆發(fā)式上漲。考慮到資金介入較深且產(chǎn)業(yè)商業(yè)化進程加速，AI應(yīng)用板塊后續(xù)仍有望反復(fù)活躍；

其二為年報預(yù)增主線，當(dāng)前市場已進入2025年年報預(yù)告密集期，業(yè)績分化格局初步顯現(xiàn)，軍工、黃金、高端制造及新能源等高景氣賽道企業(yè)表現(xiàn)突出，在“業(yè)績?yōu)橥酢钡氖袌鲞壿嬒拢邆涑掷m(xù)高增長潛力的優(yōu)質(zhì)標的將成為資金聚焦的核心。

總體而言，A股17連陽的終結(jié)并非上漲趨勢的落幕，更多是長期上漲過程中的短期休整。當(dāng)前市場向好的核心邏輯未變，但短期需警惕獲利盤出逃引發(fā)的波動放大風(fēng)險。操作層面，建議投資者摒棄盲目追高思維，聚焦成交持續(xù)性與業(yè)績確定性兩大核心，在AI應(yīng)用等高景氣賽道與年報預(yù)增優(yōu)質(zhì)標的中挖掘機會，同時控制倉位、設(shè)置合理止盈止損，以應(yīng)對市場可能出現(xiàn)的震蕩調(diào)整。在政策托底與產(chǎn)業(yè)升級的雙重驅(qū)動下，A股中長期仍具備穩(wěn)步上行的基礎(chǔ)，短期調(diào)整反而為理性布局提供了契機。

作者：郭一鳴執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

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