荷蘭阿姆斯特丹的街頭，一輛極氪汽車駛過(guò)歷史建筑，街角的蔚來(lái)空間將中國(guó)汽車生活方式悄然植入歐洲都市。

這幅場(chǎng)景，已成為2025年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)最生動(dòng)的注腳。

這一年，行業(yè)零售滲透率在3月歷史性突破50%后，于年底成功突破60%大關(guān)，標(biāo)志著電動(dòng)化從“替代選項(xiàng)”徹底轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌?chǎng)主流”。比亞迪、吉利等自主品牌憑借體系化優(yōu)勢(shì)鞏固領(lǐng)先地位，而新勢(shì)力陣營(yíng)則在激烈的“中場(chǎng)淘汰賽”中加速分化，行業(yè)格局初定。

過(guò)去數(shù)年的電動(dòng)化“規(guī)模競(jìng)賽”已告一段落，2025年的全方位競(jìng)爭(zhēng)，從智能化技術(shù)的落地速度，到全球化運(yùn)營(yíng)的扎根深度，再到供應(yīng)鏈與盈利模式的健康度，實(shí)則為下一階段鋪設(shè)了基石。

站在2025年堅(jiān)實(shí)的基石上，2026年的產(chǎn)業(yè)畫卷正緩緩展開，核心議題將從“如何擴(kuò)大份額”深化為“如何重塑價(jià)值”。

01 滲透率跨越分水嶺

2025年的中國(guó)車市，新能源車是無(wú)可爭(zhēng)議的增長(zhǎng)引擎。前11個(gè)月，新能源汽車產(chǎn)銷同比增幅均超過(guò)30%，銷量占汽車總銷量的比例已達(dá)47.5%，全年滲透率突破50%幾成定局。

更值得關(guān)注的是月度零售滲透率的迅猛攀升。12月，國(guó)內(nèi)新能源汽車零售量預(yù)計(jì)達(dá)138萬(wàn)輛，滲透率或?qū)⑹状瓮黄?0%大關(guān)。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，自主品牌已成為主導(dǎo)力量。11月，自主品牌新能源汽車零售滲透率高達(dá)79.6%，將主流合資品牌（6.8%）遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

在自主品牌“五常”陣營(yíng)中，2025年呈現(xiàn)出迥異的戰(zhàn)略選擇和處境，下表梳理了其核心特點(diǎn)：

與此同時(shí)，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化且劇烈分化。零跑汽車以全年累計(jì)交付超53.6萬(wàn)輛、同比增長(zhǎng)113.42%的表現(xiàn)，成為新勢(shì)力中的“九冠王”。

另一邊，理想汽車則陷入轉(zhuǎn)型陣痛。其首款純電SUV i8發(fā)布會(huì)因一場(chǎng)違背物理常識(shí)的碰撞測(cè)試引發(fā)巨大爭(zhēng)議，隨后MEGA車型的召回事件，疊加增程與純電雙線作戰(zhàn)的壓力，使其三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)“斷崖式下滑”。

行業(yè)格局劇變的背后，是技術(shù)快速下沉與全球化深度拓展兩股核心力量的驅(qū)動(dòng)。

技術(shù)上，“全民智駕”在2025年成為現(xiàn)實(shí)。

以比亞迪為代表，其“天神之眼”高階智能駕駛輔助系統(tǒng)已搭載于起售價(jià)僅7.88萬(wàn)元的海鷗車型上。據(jù)預(yù)測(cè)，高速NOA硬件成本將降至3000-5000元，城市NOA硬件成本有望進(jìn)入1500-3000元區(qū)間。這意味智能駕駛正從高端“炫技”快速變?yōu)榻?jīng)濟(jì)型車的普惠配置。

在更前瞻的技術(shù)領(lǐng)域，2025年世界新能源汽車大會(huì)評(píng)選出的9項(xiàng)前沿及9項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)指明了方向。從華為的“兆瓦充電技術(shù)”到“新能源電池全域AI大模型”，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的焦點(diǎn)已超越電動(dòng)化本身，深入能源、算法與芯片等底層。

在全球化方面，中國(guó)汽車出口實(shí)現(xiàn)了從“產(chǎn)品出海”到“產(chǎn)業(yè)扎根”的質(zhì)變。前11個(gè)月，新能源汽車出口量達(dá)231.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1倍。

出口模式不再是簡(jiǎn)單的貿(mào)易。在泰國(guó)等地，以比亞迪、長(zhǎng)城等整車企業(yè)為先導(dǎo)，中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科等動(dòng)力電池企業(yè)，以及寧波拓普等零部件巨頭紛紛跟隨建廠，形成了“整車領(lǐng)航、零部件追隨、服務(wù)配套補(bǔ)給”的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同出海模式。

02 深度整合與價(jià)值重估

2025年，中國(guó)新能源汽車行業(yè)在市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，正經(jīng)歷一場(chǎng)由資本邏輯轉(zhuǎn)變驅(qū)動(dòng)的深刻重塑。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已從早期的“融資-擴(kuò)張”規(guī)模競(jìng)賽，進(jìn)入依靠技術(shù)縱深、盈利模式和生態(tài)價(jià)值贏得資本青睞的新階段。

其中，資本市場(chǎng)的理性化轉(zhuǎn)向尤為明顯。年內(nèi)，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)掀起一波赴港IPO熱潮，奇瑞汽車結(jié)束21年上市長(zhǎng)跑，其深厚的制造體系與海外渠道價(jià)值被重新評(píng)估；賽力斯憑借與華為深度合作的智選車模式實(shí)現(xiàn)A+H上市，標(biāo)志著“技術(shù)+制造”融合模式獲得資本認(rèn)證；阿維塔科技等品牌謀求獨(dú)立上市，則為應(yīng)對(duì)高昂的智能研發(fā)成本開辟融資通道。

這波上市潮的核心邏輯，是行業(yè)從依賴風(fēng)險(xiǎn)投資“輸血求生”，轉(zhuǎn)向通過(guò)公開市場(chǎng)融資“強(qiáng)身健體”，以支撐長(zhǎng)期技術(shù)投入與全球擴(kuò)張，企業(yè)必須向更理性的公眾投資者證明其可持續(xù)的盈利路徑與成長(zhǎng)性。

與此同時(shí)，國(guó)有資本的角色發(fā)生戰(zhàn)略性升維。長(zhǎng)安汽車重組升格為繼一汽、東風(fēng)之后的第三家汽車央企，具有標(biāo)志性意義。

此舉意味著國(guó)有資本從過(guò)去的政策支持者、財(cái)務(wù)投資者，轉(zhuǎn)向主動(dòng)的產(chǎn)業(yè)整合者與戰(zhàn)略穩(wěn)定器。其主要目標(biāo)在于，引導(dǎo)資源向智能芯片、操作系統(tǒng)等“卡脖子”技術(shù)領(lǐng)域攻堅(jiān)；抑制市場(chǎng)的無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)與過(guò)度內(nèi)卷；以更長(zhǎng)周期和更大定力為行業(yè)基礎(chǔ)研發(fā)與供應(yīng)鏈安全注入確定性，塑造更健康、更具韌性的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

更為根本的變化在于產(chǎn)業(yè)邊界的消融與生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)。

汽車的價(jià)值鏈核心正從傳統(tǒng)制造快速向“電子電氣架構(gòu)-軟件-數(shù)據(jù)-服務(wù)”遷移，理想發(fā)布與車機(jī)深度融合的AI眼鏡，意在將座艙升級(jí)為個(gè)人AIoT生態(tài)的超級(jí)終端；小鵬展示飛行汽車并布局機(jī)器人，則是其智能技術(shù)在多維出行場(chǎng)景的平臺(tái)化延伸。

華為、小米等科技巨頭的深度介入，不僅是在“造車”，更是在重新定義汽車的架構(gòu)與體驗(yàn)。汽車產(chǎn)業(yè)正演變?yōu)橐粋�(gè)融合能源、半導(dǎo)體、人工智能和移動(dòng)服務(wù)的開放式生態(tài)平臺(tái)。

03 狂歡下的隱憂與未來(lái)航向

在中國(guó)新能源汽車行業(yè)高歌猛進(jìn)的2025年，海面之下潛藏的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，正成為影響其航向與續(xù)航能力的關(guān)鍵。

行業(yè)的可持續(xù)領(lǐng)先，不僅取決于技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)擴(kuò)張，更依賴于修復(fù)脆弱的產(chǎn)業(yè)共生關(guān)系、堅(jiān)守商業(yè)誠(chéng)信的底線，以及構(gòu)建面向未來(lái)的系統(tǒng)性競(jìng)爭(zhēng)力。

首要暗礁在于日益緊繃的供應(yīng)鏈關(guān)系。在激烈的“價(jià)格戰(zhàn)”壓力下，部分主機(jī)廠將成本壓力無(wú)序轉(zhuǎn)嫁至上游，導(dǎo)致對(duì)供應(yīng)商，尤其是中小企業(yè)的付款賬期被過(guò)度延長(zhǎng)，嚴(yán)重?cái)D壓其生存與研發(fā)空間，這不僅侵蝕了產(chǎn)品質(zhì)量基石，更動(dòng)搖了產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的信任基礎(chǔ)。

為此，國(guó)家修訂條例，明確強(qiáng)制要求對(duì)大中小企業(yè)付款賬期不得超過(guò)60天。這項(xiàng)“反內(nèi)卷”措施旨在扭轉(zhuǎn)零和博弈，推動(dòng)行業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的健康生態(tài)，認(rèn)識(shí)到唯有供應(yīng)鏈根基穩(wěn)固，整車品牌才能持續(xù)枝繁葉茂。

另一突出問(wèn)題是營(yíng)銷浮夸與產(chǎn)品實(shí)質(zhì)的脫節(jié)。部分企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)焦慮下，采用違背基本常識(shí)的夸大宣傳或誤導(dǎo)性演示，試圖掩蓋技術(shù)或定義上的短板。此類行為嚴(yán)重透支消費(fèi)者信任，損害品牌長(zhǎng)期公信力。汽車作為大宗耐用消費(fèi)品，其市場(chǎng)建立在堅(jiān)實(shí)的口碑之上，任何短視的“營(yíng)銷魔術(shù)”都可能引發(fā)遠(yuǎn)超短期流量收益的反噬。

展望未來(lái)，行業(yè)需在三個(gè)維度完成深刻鍛造：

一是構(gòu)建韌性的供應(yīng)鏈共同體。領(lǐng)先企業(yè)需將供應(yīng)鏈視為戰(zhàn)略合作伙伴，通過(guò)數(shù)據(jù)共享、聯(lián)合研發(fā)甚至資本紐帶，構(gòu)建能共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、協(xié)同創(chuàng)新的柔性網(wǎng)絡(luò)，從成本壓榨轉(zhuǎn)向價(jià)值共生。

二是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新從應(yīng)用集成到底層突破。競(jìng)爭(zhēng)正從電動(dòng)化組裝轉(zhuǎn)向智能化時(shí)代的原生創(chuàng)新。決勝關(guān)鍵在于對(duì)智能芯片、車用操作系統(tǒng)、車路云一體化及下一代電池等底層技術(shù)的持續(xù)投入，這關(guān)乎國(guó)家高端制造產(chǎn)業(yè)鏈的終極競(jìng)爭(zhēng)力。

三是完成全球化從“產(chǎn)品輸出”到“生態(tài)扎根”的蛻變。出海需從貿(mào)易和本地化生產(chǎn)，升維至“品牌與生態(tài)本地化”。這要求企業(yè)深度融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，建立涵蓋研發(fā)、服務(wù)、循環(huán)利用的本地化體系，實(shí)現(xiàn)從“中國(guó)的全球企業(yè)”到“真正的全球企業(yè)”的身份轉(zhuǎn)變。

04 結(jié)語(yǔ)

2025年資本與生態(tài)的變局表明，中國(guó)新能源汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入“下半場(chǎng)”。

資本市場(chǎng)的理性化，迫使企業(yè)證明可持續(xù)的盈利能力；國(guó)有資本的升維，意在塑造更有序、更具韌性的產(chǎn)業(yè)格局；而無(wú)邊界的生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)，則開啟了無(wú)限廣闊的想象空間，也帶來(lái)了更為復(fù)雜的挑戰(zhàn)。

在這場(chǎng)價(jià)值重估中，最終勝出的將不僅是銷量冠軍，更是能定義下一代技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、掌控生態(tài)核心節(jié)點(diǎn)、并實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)的真正巨頭。