更為重要的是，商業(yè)航天對碳纖維的性能要求極高，不僅要輕量化，還要具備耐高溫、抗輻射等特性，這恰恰是光威復(fù)材的技術(shù)優(yōu)勢所在。

“我們已經(jīng)在為國內(nèi)多家商業(yè)航天企業(yè)提供碳纖維材料?！标惲镣嘎叮半S著低軌衛(wèi)星星座的大規(guī)模部署，這一塊業(yè)務(wù)有望成為公司新的增長點。”

除了商業(yè)航天，低空經(jīng)濟也為碳纖維帶來了新需求。

eVTOL（電動垂直起降飛行器）對輕量化有著極致要求，碳纖維復(fù)合材料成為機身結(jié)構(gòu)的理想選擇。雖然這一市場還處于早期階段，但增長潛力不容小覷。

行業(yè)春天來了？

對于光威復(fù)材來說，最大的利好可能來自碳纖維價格的變化。

經(jīng)歷了兩年多的下跌后，碳纖維價格似乎正在筑底回升。

2025年下半年以來，多個信號表明行業(yè)正在走出低谷：

先是中復(fù)神鷹在半年報中表示，“國內(nèi)碳纖維價格下跌已逐步筑底企穩(wěn)，進一步下探空間有限”；

接著日本東麗宣布，自2026年1月起上調(diào)碳纖維及其預(yù)浸料等中間品價格10%-20%；隨后，吉林化纖也宣布旗下部分碳纖維產(chǎn)品每噸上漲5000-10000元。

“碳纖維價格的上漲趨勢已經(jīng)形成。”一位行業(yè)分析師判斷，“一方面是成本推動，另一方面是需求拉動。”

對于光威復(fù)材這樣的企業(yè)，產(chǎn)品價格上漲將直接改善盈利能力。以公司目前每年約1000噸的銷量計算，每公斤價格上漲10元，就能增加1億元的毛利。

“我們預(yù)計2026年將是碳纖維行業(yè)的轉(zhuǎn)折點。”陳亮對此充滿信心，“隨著價格回升和需求增長，公司的業(yè)績有望迎來明顯改善。”

言西認為光威復(fù)材目前處于一個典型的“黎明前的黑暗”階段。

公司面臨三個積極變化：

第一，行業(yè)供需關(guān)系正在改善。前期產(chǎn)能過剩正在被消化，而商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新需求正在崛起。

第二，產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升。日本東麗的漲價具有風(fēng)向標(biāo)意義，往往預(yù)示著全球碳纖維價格進入上升通道。

第三，公司手握大量訂單。超過40億元的訂單量為未來2-3年的業(yè)績提供了保障。

但風(fēng)險也同樣存在：首先是技術(shù)迭代風(fēng)險。碳纖維行業(yè)技術(shù)更新很快，如果公司不能持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先，可能會被競爭對手超越。

其次是產(chǎn)能消化風(fēng)險。如果商業(yè)航天等新需求發(fā)展不及預(yù)期，公司擴產(chǎn)的產(chǎn)能可能面臨閑置風(fēng)險。

最后是客戶集中風(fēng)險。公司前五大客戶銷售額占比超過50%，如果主要客戶需求發(fā)生變化，將對公司業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

投資光威復(fù)材需要耐心。有著扎實的技術(shù)基礎(chǔ)和獨特的商業(yè)模式，但需要時間來驗證新需求的增長和業(yè)績的改善。

對于普通投資者而言，或許可以關(guān)注以下幾個關(guān)鍵節(jié)點：2026年一季報是否出現(xiàn)業(yè)績拐點、商業(yè)航天訂單是否持續(xù)增加、碳纖維價格是否穩(wěn)步上漲。

從一家威海魚竿廠，到打破國際壟斷的碳纖維龍頭，再到如今面臨業(yè)績陣痛但手握重大機遇的上市公司，光威復(fù)材走過了不平凡的發(fā)展道路。

公司的核心競爭力依然牢固：全產(chǎn)業(yè)鏈布局帶來高毛利，航空航天領(lǐng)域深厚積累，手握大量訂單保障未來收入。

短期業(yè)績壓力主要來自行業(yè)周期，而非公司自身基本面的惡化。隨著碳纖維價格企穩(wěn)回升和商業(yè)航天需求的釋放，光威復(fù)材有望迎來業(yè)績拐點。

“碳纖維是材料工業(yè)的明珠，也是國家戰(zhàn)略的重要組成部分?！?/strong>陳亮的這番話，既是對公司歷史的總結(jié)，也是對未來的展望。

時間會給出答案。

注：（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

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