今天市場大調(diào)整，唯一出乎意料的就是波動之大已經(jīng)變成日內(nèi)級別，這樣的行情，考驗是多的，但是只要抽絲剝繭，還是容易解決的。本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發(fā)，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，A股會一蹶不振嗎？

今天一跌，就有人拿2015的牛市和當下比，那一次是11月份調(diào)整的，結(jié)果之后半年市場跌了快40%，被無數(shù)人詬病，估計很多人也就是順著這條線在那里嚇唬人，畢竟自媒體不販賣焦慮還叫自媒體嘛。

咱先說為啥要跌，就周一那個8倍暴增的融資額，本身就是很不正常的情況，管理層當然要降溫，如果不降溫，近則像去年10月8日的「墓碑線」，遠則就像過去幾輪的大行情，最后還是一地雞毛。股市一地雞毛，最受傷害的不是股民，而是那些嗷嗷待哺要等著上市的科技企業(yè)，這是國之根本，國本不能動??！

而且為了維持住熱度，管理層說得很清楚，新增的要控制，老的不控制，所以根本不涉及到你現(xiàn)在就需要資金來調(diào)整頭寸，這都是哪跟哪啊。

畢竟沒有了熱度，融資也很難，看看2024年的融資情況就知道了，投資人沒有一個好的估值，怎么肯上市呢，看不到上市的好處，投資人怎么肯投錢呢，這都是連鎖反應(yīng)，所以管理層設(shè)計的很巧妙。

二，A股是什么推動的？

事實上，行情的根本還在于流動性，為什么2015年這一招看上去讓股市直接熄火，那是因為那本身就是杠桿牛，當時場外配資非常瘋狂，有媒體報道了之后，市場才開始降溫，所以那輪行情本身就是配資占大頭，那么現(xiàn)在呢？從下圖不難看出，和歷史高峰差著好大的距離呢！

這一輪行情的主力還是來自海外，所以每每當美聯(lián)儲暫停降息或者央媽不再回收掉期補貼的時候，行情就比較折騰，看下面的圖，當美聯(lián)儲利率處于高位，A股明顯沒精神，當美聯(lián)儲開始降息，A股稍好一些，當央媽回收掉期補貼，也就是套利收益快速下降的時候，意味著期貨市場的資金開始出來，股市開始起飛。

所以真正要關(guān)注的就是這個數(shù)據(jù)，如果套利組合穩(wěn)住了，那么股市的增量資金就會減少，那時候是要關(guān)注的，而美聯(lián)儲降息又決定著央媽的動向，這就是個連環(huán)套，一直看就好了。

三，揣著明白裝糊涂

照理說，我說的這些，其實很多人，尤其是那些大資金都很明白，但大家有沒有想過他們難道不知道什么是慢牛嗎？那為什么還「明知山有虎，偏向虎山行」呢？

其實道理很簡單，因為行情漲得太快，獲利盤太多，一直說慢牛，誰都不愿意把籌碼放掉，但是這種風險是不斷累積的，對于大資金來說，這樣再繼續(xù)向上，那是不可控的，但是自己砸盤也不現(xiàn)實，那只能借力發(fā)揮咯，通過極端不理性，逼出手段，監(jiān)管層手段一上，最焦慮的就是普通股民，那么獲利盤必然是涌出的。

市場對我們的考驗是很多的，牛市從來不是一路漲，反而是不斷震蕩，但是對于機構(gòu)大資金來說，一輪調(diào)整中可以不為所動，那就意味著目標未到，所以看清楚機構(gòu)大資金的動向就成了關(guān)鍵，當然大家都知道機構(gòu)投資者的「交易行為」與散戶是完全不同的。雖然多數(shù)人根本看不出這種不同，其實，早就有這樣的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計工具了。簡單說就是：先把所有的「交易行為」數(shù)據(jù)先保存下來，經(jīng)過長期的積累后，再通過大數(shù)據(jù)模型計算，我們就可以看到不同的「交易行為」特征了，這太重要了，大家看下面的數(shù)據(jù)。

我們就以2024年的行情為例，2024年9月24日之后的爆發(fā)固然讓人覺得欣慰，但實際最讓人感慨的是那些歷盡磨難最終卻能收復(fù)失地的個股，只是多數(shù)人在股價的反復(fù)震蕩中把自己給耗盡了，最后也沒有從市場的大幅上漲中撈到多少好處。

看圖1：

這是某個歷盡磨難最終收復(fù)失地的個股，現(xiàn)在大家看到的是這只股票的「交易行為數(shù)據(jù)圖」，圖中用橙色框出來的就是我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)中反映機構(gòu)資金活躍程度的「定級分區(qū)」數(shù)據(jù)。這個數(shù)據(jù)一共分為四個等級，其中：

一級區(qū)代表機構(gòu)資金非?；钴S，正在積極參與交易；

二級區(qū)代表機構(gòu)資金活躍度降低，沒有積極參與交易，所以也被稱為「機構(gòu)鎖倉」行為；

三級區(qū)代表機構(gòu)資金活躍度幾乎消失，只是偶爾參與交易；

四級區(qū)代表機構(gòu)資金活躍度徹底消失，說明機構(gòu)不再參與交易。

從圖中不難看出，實際調(diào)整的時間很長，調(diào)整的幅度也不小，距離股價啟動位置其實也很近了，基本上就是一個漲停板的距離，這樣的背景下，選擇出局不是沒有可能，畢竟就算再能等待也會有點絕望了。然而極有可能出現(xiàn)的一幕就是你剛出局，這邊開始上漲了，其實和前高相比也沒有多漲多少，但是等待了這么長的時間，最后卻是一個自己無法接受的結(jié)果，這就有點不合適了，而這一切都是因為看走勢的關(guān)系。

如果看數(shù)據(jù)的話，就不會有這樣的問題，因為你發(fā)現(xiàn)實際雖然該股調(diào)整幅度不小，但實際一直處于「一級區(qū)」和「二級區(qū)」交替的過程，說明實際機構(gòu)只是降低了自己的活動頻率，甚至于為了避免糾纏，故意不參與交易，而等待散戶互相踩踏后，再漁翁得利。

類似的情況，其實在牛市中不會少，像這種緩慢調(diào)整的是一種，還有一些干脆直接跌破啟動位置，更讓人真假難辨。

看圖2：

這是另一只大幅調(diào)整又收復(fù)失地的個股，從該股的交易行為數(shù)據(jù)中可以看出，股價跌到最低的時候，已經(jīng)和前低幾乎是一致了，而且極有可能是繼續(xù)破位，畢竟是四連陰，但是從數(shù)據(jù)上來看，和上一只股票幾乎如出一轍，就是反復(fù)在一二級區(qū)域進行交替，說明機構(gòu)實際還在參與交易，那就不用擔心。

只不要以為牛市，就只會倒車接人，實際這個過程中，就一定會有人付出代價，或是中途跳車，或是真的變成「車毀人亡」。

看圖3：

這是2024年很多股票的一個縮影，就算行情好起來了，但股價也是回不去了，從圖中可以看出，畫紅線的位置，似乎股價有做雙底的架勢，但實際后面還是一路下跌，如果從數(shù)據(jù)上去看，就不會有這種想法，因為機構(gòu)資金根本沒有參與啊！

所以，機構(gòu)大資金的持續(xù)參與才是個股有能力翻盤的關(guān)鍵所在！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關(guān)注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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