15日，A股走勢(shì)現(xiàn)分化，滬指走低，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指尾盤(pán)翻紅，全A成交額縮至3萬(wàn)億元下方；港股走勢(shì)疲弱，恒生科技指數(shù)跌超1%。個(gè)股方面，攜程集團(tuán)大跌近20%，同程旅行跌超8%；華虹半導(dǎo)體漲超6%。

具體來(lái)看，滬指盤(pán)中震蕩下探，一度失守4100點(diǎn)；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指尾盤(pán)止跌回升。截至收盤(pán)，滬指跌0.33%報(bào)4112.6點(diǎn)，深證成指漲0.41%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.56%，北證50指數(shù)跌2.28%，滬深北三市合計(jì)成交約2.94萬(wàn)億元，較此前一日減少約1萬(wàn)億元。

A股市場(chǎng)超3100股飄綠，AI應(yīng)用概念大幅回調(diào)，值得買(mǎi)、天龍集團(tuán)、光云科技等跌停；商業(yè)航天概念亦下挫，金風(fēng)科技、直真科技、航天動(dòng)力、中國(guó)衛(wèi)星等均跌停；半導(dǎo)體板塊午后拉升，藍(lán)箭電子（301348）、矽電股份（301629）尾盤(pán)20%漲停，上海新陽(yáng)創(chuàng)歷史新高；有色板塊活躍，四川黃金、翔鷺鎢業(yè)等漲停。

值得注意的是，尾盤(pán)寬基ETF持續(xù)放量，中證500ETF全日成交約263億元，創(chuàng)歷史天量。此外，滬深300ETF華泰柏瑞成交超250億元，創(chuàng)2024年10月9日以來(lái)天量；科創(chuàng)50ETF易方達(dá)、上證50ETF、滬深300ETF易方達(dá)、滬深300ETF華夏、滬深300ETF成交額均較此前一日翻倍。

半導(dǎo)體板塊拉升

半導(dǎo)體板塊午后發(fā)力走高，光刻機(jī)、存儲(chǔ)芯片概念等表現(xiàn)亮眼。截至收盤(pán)，藍(lán)箭電子、矽電股份20%漲停，上海新陽(yáng)漲超16%，芯源微漲超10%，紫光國(guó)微漲停。值得注意的是，矽電股份、上海新陽(yáng)等創(chuàng)出新高。

據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年1月14日，美國(guó)白宮宣布，從15日起對(duì)部分進(jìn)口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備和衍生品加征25%的進(jìn)口從價(jià)關(guān)稅。

中信證券近日指出，前期受到美國(guó)制裁的影響，國(guó)內(nèi)先進(jìn)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)受阻，2023年Capex（資本性支出）下滑，2024年存儲(chǔ)晶圓廠開(kāi)啟新擴(kuò)產(chǎn)周期，2025年先進(jìn)邏輯帶來(lái)新增長(zhǎng)動(dòng)能，2026年有望實(shí)現(xiàn)先進(jìn)邏輯+先進(jìn)存儲(chǔ)的雙重催化，顯著拉動(dòng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備需求。從國(guó)產(chǎn)化空間來(lái)看，根據(jù)中國(guó)招標(biāo)網(wǎng)披露的設(shè)備采購(gòu)情況測(cè)算，2022年設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率約18%，估算2023年提升至25%；2024—2025年陸續(xù)受益于3DNAND、DRAM、先進(jìn)邏輯相關(guān)國(guó)產(chǎn)設(shè)備突破，估算國(guó)產(chǎn)化率提升至30%以上；2026年預(yù)計(jì)有望進(jìn)一步提升至40%。受益于國(guó)內(nèi)訂單及國(guó)產(chǎn)化率快速提升，預(yù)計(jì)主流設(shè)備公司2026年訂單增速在30%以上，且未來(lái)先進(jìn)客戶擴(kuò)產(chǎn)需求明確，預(yù)計(jì)設(shè)備公司訂單將保持快速增長(zhǎng)。

有色板塊活躍

有色板塊盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，鈷、鎳、黃金概念等集體活躍。截至收盤(pán)，鋅業(yè)股份、四川黃金、翔鷺鎢業(yè)、羅平鋅電等漲停，華友鈷業(yè)漲逾7%，湖南白銀漲超6%。

14日，現(xiàn)貨白銀盤(pán)中一度漲超7%，突破93美元關(guān)口，創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)漲幅超28%?，F(xiàn)貨黃金同步刷新歷史高位，達(dá)到4643美元/盎司。滬錫期貨主力合約夜盤(pán)時(shí)段一度漲超10%，突破44萬(wàn)元/噸大關(guān)。

銀河證券表示，全球地緣沖突加劇或?qū)⑹勾髧?guó)加強(qiáng)對(duì)關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬資源的控制與儲(chǔ)備，以及引發(fā)全球金屬供應(yīng)鏈的重塑，這將催化關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬礦產(chǎn)資源的需求與價(jià)值重估。全球地緣沖突加劇支撐銅、鎢、鉬、鈷、稀土磁材等關(guān)鍵戰(zhàn)略有色金屬價(jià)格上漲的邏輯有望延續(xù)。此外，美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)新增5萬(wàn)人不及預(yù)期，且前兩個(gè)月數(shù)據(jù)遭遇大幅下修7.6萬(wàn)人，2025年全年就業(yè)增長(zhǎng)創(chuàng)下自疫情以來(lái)最疲軟的年度表現(xiàn)，且近期三個(gè)月移動(dòng)平均就業(yè)數(shù)據(jù)已滑入負(fù)值區(qū)間，凸顯美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)動(dòng)能已顯著衰退，這或?qū)⑻嵘袌?chǎng)當(dāng)前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2026年降息兩次的預(yù)期。而美國(guó)突襲委內(nèi)瑞拉與謀求合并格陵蘭島加劇地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)，也將加大市場(chǎng)避險(xiǎn)需求，利好金價(jià)上漲。

AI應(yīng)用概念跳水

近日火爆的AI應(yīng)用概念盤(pán)中大幅回調(diào)，截至收盤(pán)，星圖測(cè)控跌超20%，值得買(mǎi)、天龍集團(tuán)、光云科技等20%跌停，藍(lán)色光標(biāo)跌近15%，因賽集團(tuán)、壹網(wǎng)壹創(chuàng)等跌超10%。

值得買(mǎi)此前4個(gè)交易日已累計(jì)大漲超80%。公司14日晚間發(fā)布公告提示稱(chēng)，公司注意到近期市場(chǎng)對(duì)GEO相關(guān)概念關(guān)注較大，公司業(yè)務(wù)暫不涉及GEO業(yè)務(wù)。公司AI相關(guān)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品處于投入初始階段，公司2025年前三季度實(shí)現(xiàn)AI相關(guān)收入占公司整體營(yíng)業(yè)收入比例很小，對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)情況沒(méi)有重大影響。除上述說(shuō)明外，公司未發(fā)現(xiàn)公共傳媒報(bào)道了與公司相關(guān)且市場(chǎng)關(guān)注度較高的信息。

天龍集團(tuán)亦提示，近期公司關(guān)注到有媒體將公司列為GEO概念股。目前，公司相關(guān)子公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，尚未開(kāi)展定義所描述的GEO業(yè)務(wù)，公司不直接從事AI業(yè)務(wù)，公司未因AI工具產(chǎn)生額外的收入。公司股票短期漲幅高于同期行業(yè)及創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅，存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱及非理性炒作的情形，交易風(fēng)險(xiǎn)較大，存在短期大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

藍(lán)色光標(biāo)公告稱(chēng)，經(jīng)自查，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，近期公司經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。公司AI驅(qū)動(dòng)的相關(guān)收入占公司整體營(yíng)業(yè)收入的比重比較小，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況尚不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)情況沒(méi)有重大影響。希望投資者理性看待相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

光云科技公告指出，公司AI相關(guān)產(chǎn)品接入并適配了外部第三方大模型，公司自身未涉及人工智能大模型的開(kāi)發(fā)。公司相關(guān)產(chǎn)品的收入占比較小，且考慮到人工智能技術(shù)的持續(xù)迭代，如未能根據(jù)客戶需求開(kāi)發(fā)出相應(yīng)產(chǎn)品或解決方案，將影響公司相關(guān)產(chǎn)品的未來(lái)業(yè)績(jī)收入，請(qǐng)廣大投資者審慎決策、理性投資。

責(zé)編：萬(wàn)健祎

校對(duì)：姚遠(yuǎn)