央行昨天在新聞發(fā)布會上說，下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具0.25個百分點，各類再貸款一年期利率降至1.25%，其他期限檔次的利率也同步調(diào)整，這個貸款主要利好的是科技創(chuàng)新與技術(shù)改造，還有碳減排，貸款的利率從1.5%降低到了1.25%，很明顯對科技行業(yè)是一次明顯的貸款成本的降低，可以說是央行送來的利好。

還有一點，就是央行將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造的再貸款額度從8000億元增加4000億元到了1.2萬億元，而且還把研發(fā)水平較高的民營中小企業(yè)納入了支持領(lǐng)域，從這點可以看出，央行現(xiàn)在的對外貸款都屬于精準(zhǔn)支持，只針對科技企業(yè)和技術(shù)改造，還支持民營企業(yè)進行科技研發(fā)。

這個消息對股市不是直接利好，但是間接的利好A股的科技企業(yè)，昨天A股在CPO大漲的情況下，前期的科技老熱點出現(xiàn)了活躍，其實不僅僅是CPO三大龍頭的上漲，半導(dǎo)體材料設(shè)備漲幅最為明顯，相關(guān)的指數(shù)基金一天時間漲幅超過4%。

對半導(dǎo)體行業(yè)來說，最大的邏輯是存儲芯片的需求大于供應(yīng)的格局目前無法改變，這就對上游的材料設(shè)備構(gòu)成了長期利好，所以如果關(guān)注半導(dǎo)體，就關(guān)注半導(dǎo)體材料設(shè)備，后者的向上彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越前者。

昨天中國航天科技集團召開2026年工作會議時強調(diào)，2026年要推進載人登月、深空探測，以及全力突破重復(fù)使用火箭技術(shù)，大家看到這個消息會松一口氣，這意味著商業(yè)航天短期又有利好了，看看今天的盤面會不會有所反饋。

對于商業(yè)航天這個板塊，的確是一項國家戰(zhàn)略，但是從之前的上漲模式看，給我的感覺是游資在炒作，而且操作的手法非常的兇悍，似乎跟此前的新能源汽車和機器人的走法都不一樣，商業(yè)航天操作的資金純粹是想一口氣吃個胖子，沒有當(dāng)成一個比較有超預(yù)期的國家戰(zhàn)略去投資，而這顯然對后市是不利的。

我的意思是，商業(yè)航天概念的波動太大了，大多數(shù)人是沒有能力去把握這個波動的，所以說如果實在是太看好了，在這個板塊上是不可以押重注的，一定要控制好倉位的比例，即便是真的虧損了，也對你沒有太大的損失。

最后說一句，之前一天看到有個專業(yè)人士說，目前的商業(yè)航天大概率炒作見頂了，是不是真的各位自己斟酌。

昨晚多只前期的牛股發(fā)布了業(yè)績公告，比較典型的如海南發(fā)展、科森股份、昆侖萬維等，這些炒高的品種2025年業(yè)績?nèi)刻潛p，坦率的說做題材股確實很爽，但是你看到這些高位的股票業(yè)績虧損的時候，難道不擔(dān)心嗎？

以這個現(xiàn)象看，A股大概率短期又到了重視業(yè)績的時候，隨著年報的預(yù)告發(fā)布，市場的情緒會轉(zhuǎn)向另一面，接下來的思路是看機構(gòu)為主導(dǎo)，對游資炒作的股票要減少關(guān)注度，防止炒作風(fēng)險。

A股昨天繼續(xù)調(diào)整，滬指下跌13點，目前到了4112點，現(xiàn)在看此前的降溫確實起到了效果，最顯而易見的是成交金額已經(jīng)回到了3萬億元以下，其實這才應(yīng)該是常態(tài)，如果A股的成交金額始終維持在2.5萬億左右，這個牛市就會一直延續(xù)下去，而每天3.5萬億看起來好，但不是一個正常的狀態(tài)。

目前為止已經(jīng)調(diào)整了三天，市場之所以縮量是因為前期比較火的兩個題材商業(yè)航天和AI應(yīng)用短期內(nèi)都有點熄火的意思，這樣一來市場資金的炒作熱情瞬間降溫，那么成交也就出現(xiàn)了快速萎縮，我感覺接下來畢竟進入了業(yè)績發(fā)布期，所以游資的炒作會暫時停一段時間，市場資金的主導(dǎo)還是會傾向于機構(gòu)主線。

短期看指數(shù)，暫時可能還需要繼續(xù)調(diào)整，今天看看4100點能否獲得有效的支撐，其實這里最好的方式讓前期的活躍籌碼能進一步清洗，再向上壓力就減輕了。

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