老齡社會的問題，不僅是養(yǎng)老靠政府，更是要建立起自立更生第二春的社會趨勢！并不斷推進養(yǎng)老體系三大支柱的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，力爭到2030年形成基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人養(yǎng)老金協(xié)調(diào)發(fā)展的多層次養(yǎng)老保障體系!

因此，我們看到近年來，圍繞老年人創(chuàng)業(yè)、生育、技能學(xué)習(xí)和服務(wù)等新聞絡(luò)繹不絕，這說明在當(dāng)下的人口趨勢中，大家不僅要等政策的陸續(xù)落地，更要直面趨勢，為自己的未來從當(dāng)下做起積極規(guī)劃！

而自上往下的角度看，政府除了不斷提高社會保障的覆蓋范圍、提升社保投資效益，優(yōu)化社保支出規(guī)模和成本支付環(huán)節(jié)浪費，結(jié)合醫(yī)保DGR/DIP等制度性改革，實現(xiàn)全民基礎(chǔ)保障持續(xù)擴大外，更重要的是建立第二社會保障曲線，圍繞商業(yè)社保制度，效仿歐美日先進養(yǎng)老經(jīng)驗，結(jié)合我國養(yǎng)老行業(yè)結(jié)構(gòu)引導(dǎo)居民提升養(yǎng)老質(zhì)量，同時也減輕當(dāng)下全球最大社保體系的現(xiàn)實壓力。

一、企業(yè)年金為何刻不容緩？

近日，人社部、財政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進一步做好企業(yè)年金工作的意見》，這份聚焦企業(yè)年金的新政，再次將多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)這個問題推向了新的高度。

在當(dāng)下，根據(jù)《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2025》分析，我國社會人口老齡化加劇、基本養(yǎng)老金替代率已經(jīng)不足50%的背景下（企業(yè)即將低于40%，國有企事業(yè)單位在80%以上），在這種背景下，家庭養(yǎng)老壓力持續(xù)加大，此時，企業(yè)年金的優(yōu)化升級，既是對養(yǎng)老保障短板的精準(zhǔn)補位，也被視作中國式401K的重要探索。

說到底，第二、三支柱如果夠大，就能實際破解“一柱獨大”的養(yǎng)老保障困境！而一柱的核心難點就是社保隨著老齡化的進行，繳費人數(shù)下降、絕對金額下降，但支出卻會上漲時代趨勢會越來越明顯，中間的社會生產(chǎn)和供養(yǎng)端人口會成蜂腰狀的結(jié)構(gòu)。而由于缺乏勞動人口，家庭撫養(yǎng)比又會無限逼近2個人養(yǎng)1個老人的社會養(yǎng)老比，因此從財政角度看，經(jīng)濟增量端或許也較難補足這部分缺口，日韓歐洲目前就是深度面臨這個難題。

而從數(shù)據(jù)端看，我國養(yǎng)老保險體系的第一支柱基本養(yǎng)老保險，已實現(xiàn)10億人以上覆蓋，但其核心定位是“保基本”，難以滿足群眾對高品質(zhì)退休生活的需求。隨著生育率下降、人均預(yù)期壽命延長，基本養(yǎng)老保險基金長期收支壓力逐步顯現(xiàn)，亟需第二、三支柱發(fā)力形成支撐。

此時，企業(yè)年金作為第二支柱的核心組成，就能通過單位與個人共同積累、市場化運營的模式，為職工退休后增加一份穩(wěn)定收入，同時將長期資金引入資本市場，實現(xiàn)養(yǎng)老保障與經(jīng)濟發(fā)展的雙向賦能，目前看最有可能實現(xiàn)這個條件的是公務(wù)機關(guān)、事業(yè)單位、大型巨頭民企和國有企業(yè)。

而從現(xiàn)狀來看，這些單位其實ye1早就有了企業(yè)年金的基礎(chǔ),我們看到自2004年建立以來，企業(yè)年金覆蓋范圍不斷擴大，目前不算公務(wù)員、老師等，比如電力、金融、煙草等優(yōu)質(zhì)行業(yè)的職工普遍都已經(jīng)享受到了企業(yè)年金，截至2025年三季度，全國有17.5萬戶用人單位建立企業(yè)年金，參保職工達3332.05萬人，積累基金超4.09萬億元。

但即使這樣，還是我說的結(jié)構(gòu)性問題突出，而從總量來看，增速也依然太慢，問題聚焦在了：覆蓋范圍偏窄，參保職工主要集中在國企、央企，中小微企業(yè)參與率低，整體覆蓋率僅7%左右！然后，區(qū)域與行業(yè)失衡，民營經(jīng)濟活躍地區(qū)和中小企業(yè)密集領(lǐng)域推進緩慢。接著，職工參與積極性不足，部分企業(yè)和職工對政策知曉度低，對繳費與收益預(yù)期存在顧慮。

所以，此次新政針對性破局，通過放寬覆蓋范圍、簡化建立程序、靈活調(diào)整繳費比例等舉措，希望進一步為全社會實行擴容鋪路，目前的主要障礙還是民營企業(yè)對員工福利和《勞動法》執(zhí)行上認(rèn)知較為薄弱.

二、企業(yè)年金和個人養(yǎng)老金的區(qū)別

簡單而言，企業(yè)年金由單位與個人共同繳費，單位繳費每年不超過工資總額的8%，雙方合計不超過12%，可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況靈活調(diào)整比例，但個人養(yǎng)老金則完全由個人自愿繳費，每年繳費上限為1.2萬元，無單位配套。

而且企業(yè)年金以單位為載體建立，職工需依托用人單位參與，新政雖拓寬至社會團體、民辦非企業(yè)單位，但仍需依托組織主體，但個人養(yǎng)老金無所謂，只要參加基本養(yǎng)老保險即可自愿開戶，覆蓋人群更廣泛。

此外，企業(yè)年金可選擇單一計劃或集合計劃，由專業(yè)機構(gòu)市場化投資運營，職工退休后可按月、分次或一次性領(lǐng)取，也可購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，賬戶權(quán)益可隨工作變動轉(zhuǎn)移，比社保自由度大！

而個人養(yǎng)老金則是由個人自主選擇理財、儲蓄、基金等金融產(chǎn)品，領(lǐng)取方式與企業(yè)年金類似，但資金完全由個人掌控，更側(cè)重個性化配置。

最后，兩者都有抵稅優(yōu)惠，企業(yè)年金單位繳費部分在工資總額5%內(nèi)可稅前扣除，個人繳費不超過計稅基數(shù)4%的部分享受稅前扣除，投資收益暫免征稅，領(lǐng)取時按工資薪金所得計稅。而個人養(yǎng)老金則實行繳費環(huán)節(jié)稅前扣除，投資收益免稅，領(lǐng)取時按3%稅率計稅，優(yōu)惠力度更偏向普通工薪階層。

三、我們離401K還有多遠？

美國401K計劃的核心是雇主配套、稅收激勵、市場化運作，企業(yè)年金在制度設(shè)計上與之相通，但結(jié)合國情調(diào)整了下。

我舉幾個例子，本次新政允許企業(yè)靈活繳費、推行集合計劃為中小微企業(yè)提供便利，這正是借鑒401K經(jīng)驗的體現(xiàn)。但美國是資本主義社會，401K計劃中個人繳費占比更高，投資選擇權(quán)更充分，而我國企業(yè)年金目前仍以單位主導(dǎo)，職工投資自主權(quán)有限！

同時，我國居民養(yǎng)老投資意識、資本市場成熟度與美國存在差距，難以照搬模式。未來隨著制度完善，企業(yè)年金有望逐步接近中國式401K的定位。

如果有企業(yè)年金，對一名國企職工而言，就能平滑當(dāng)期與未來收入，增厚養(yǎng)老保障“安全墊”，比如一份月薪1萬元的工作，按單位4%、個人2%繳費，工作30年疊加投資收益，退休后至少可多領(lǐng)數(shù)十萬元。

而對企業(yè)來說，企業(yè)年金是薪酬體系的優(yōu)化，同時單位繳費部分可享受稅收扣除，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，個人還能抵稅，實際上算的好的話，真的是不錯的選擇。

最關(guān)鍵的是，對宏觀經(jīng)濟而言，萬億級年金基金如果是作為長期資金的形式存在，那么久能為資本市場提供穩(wěn)定增量資金，助力實體經(jīng)濟發(fā)展，同時緩解基本養(yǎng)老保險基金壓力，應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)。