編輯丨AI檸檬

作者丨Shadow

深圳跨境電商圈最近又爆出大新聞。曾經(jīng)的行業(yè)“優(yōu)等生”有棵樹，突然被物流公司追債，金額逼近一個億。這筆錢相當(dāng)于它2024年全年利潤的1.7倍，對本就緊張的資金鏈簡直是“傷口上撒鹽”。

回想幾年前，有棵樹風(fēng)光借殼上市，營收沖上幾十億，創(chuàng)始人更是一舉入主上市公司。然而，這幾年業(yè)績大變臉、破產(chǎn)重組、新老股東爭奪控制權(quán)這些關(guān)鍵詞卻頻繁出現(xiàn)在它身上。

如今又面臨這筆巨債，人們不禁會問：有棵樹還能重新回到牌桌上嗎？

近億訴訟案砸頭上，上市大賣面臨新困境

近日，有棵樹突然發(fā)布一則引人注目的公告。公告透露，該公司卷入了一場訴訟案，涉案金額將近1億元。起訴方為跨境電商行業(yè)知名物流服務(wù)商深圳市前海云途物流有限公司，被告方為有棵樹（深圳）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司和深圳市有棵樹科技有限公司。

圖源：有棵樹公告

這是一筆不容小覷的巨款。財報顯示，2024年，有棵樹凈利潤為5675.97萬元。這就意味著，這筆涉案金額是其2024年全年利潤的將近兩倍。

這對于剛重整結(jié)束，準(zhǔn)備重新出發(fā)的有棵樹而言，無異于當(dāng)頭一棒。這件事不是突然發(fā)生的，而是一筆始于六年多前的“陳年舊賬”。

2019年10月1日，有棵樹科技與云途物流簽署了《國際物流服務(wù)合同》。那時正是跨境電商發(fā)展的黃金時期，業(yè)務(wù)量大，物流需求旺盛。海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年中國跨境電商進(jìn)出口商品總額達(dá)到1862.1億元，同比增長38.3%，其中出口為944億元，進(jìn)口為918.1億元，出口量首次超過進(jìn)口量。

在此背景下，有棵樹也獲得了飛速發(fā)展。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，有棵樹在2019年的營業(yè)收入達(dá)到了39.52億元，歸母凈利3.25億元。同期，“華南城四少”之一、邁入“百億俱樂部”、獨(dú)立上市的賽維時代的營收僅為28.79億元，凈利潤5410.80萬元。

不過，在合同執(zhí)行過程中，有棵樹科技一直拖著物流服務(wù)費(fèi)沒付。后來在2024年9月6日，他們和云途物流簽了一份《債務(wù)和解協(xié)議》，里面確認(rèn)一共欠了 6430.97萬元的物流服務(wù)費(fèi)，還有截至2024年7月30日的延遲費(fèi) 2191.47 萬元。

雙方簽訂《債務(wù)和解協(xié)議》，本意可能是想?yún)f(xié)商一個還款計劃，避免直接對簿公堂。但顯然，這個協(xié)議沒能真正解決問題，支付繼續(xù)延遲，云途物流最終失去了耐心，并在前段時間直接向深圳國際仲裁院提起了仲裁。

最終，云途物流要求有棵樹科技支付物流服務(wù)費(fèi)、延時費(fèi)、律師費(fèi)共計9640.79萬元。其中，物流服務(wù)費(fèi)保持為6430.97萬元，但延時費(fèi)上漲到了3159.81萬元，多出來的部分為2024年7月31日至2025年10月31日產(chǎn)生的延時費(fèi)968.34萬元。

由于海云途于2020年7月3日與有棵樹科技、深圳有棵樹簽署了《〈 國際物流服務(wù)合同〉之補(bǔ)充協(xié)議》，因此要求深圳有棵樹承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。

目前，仲裁只是被受理，尚未開庭，所以最終結(jié)果和對有棵樹公司利潤的影響還是未知數(shù)。

有棵樹身上的官司并不止這一個。公告透露，其他未達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)的訴訟、仲裁事項(xiàng)涉及的總金額約為356.66萬元，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的0.39%。

其實(shí)，這起近億元的訴訟案只是有棵樹當(dāng)前困境的冰山一角，更深層次的危機(jī)在于內(nèi)部治理。

新老股東斗法，公司成戰(zhàn)場

2024年12月，有棵樹完成破產(chǎn)重組。重整之后，創(chuàng)始人肖四清的股份被稀釋到只剩3%左右，而新進(jìn)來的產(chǎn)業(yè)投資人王維那邊持股18%，成了第一大股東。

當(dāng)然，王維入主有棵樹是有條件的：通過本人及其控制的深圳天行云以“2024年導(dǎo)入1億營收、三年累計50億營收、5億利潤”。

按理說，重整是為了救命，然而這里卻形成了一種尷尬僵局：新股東想掌權(quán)才能推進(jìn)承諾的資源注入，老團(tuán)隊(duì)卻拒絕交權(quán)，雙方的分歧最終演變成了一場長達(dá)數(shù)月的控制權(quán)拉鋸戰(zhàn)。

2025年開始，這場內(nèi)斗就公開化了。王維方面要求召開股東大會改選董事會，被當(dāng)時的董事會一口回絕，之后干脆把全體董事告上法庭，索賠1600多萬。肖四清這邊也不示弱，反手起訴對方開股東大會程序違規(guī)，要求撤銷決議。

公司內(nèi)部文件顯示，雙方互相指責(zé)：一方說對方股權(quán)被凍結(jié)卻沒披露、投資資金來源不明、業(yè)績承諾沒兌現(xiàn)；另一方則堅稱程序合法，資金也經(jīng)過律所核查。你來我往之間，公司的正常經(jīng)營幾乎陷入停滯。

更有意思的是，2025年10月10日，王維方面干脆繞開董事會，自己召集了一場臨時股東大會，把肖四清和原董事會全體成員都罷免了，換上了新的管理班子。但肖四清方面拒絕交接，導(dǎo)致資產(chǎn)、財務(wù)、業(yè)務(wù)全面接管受阻，連2025年三季報都發(fā)不出來。

這么明顯的治理亂象，監(jiān)管不可能坐視不管。深交所接連發(fā)了好幾封問詢函和監(jiān)管函，直接點(diǎn)名公司“阻礙股東行使合法權(quán)利”“信披違規(guī)”，并且認(rèn)定肖四清等董事沒盡到勤勉義務(wù)。更嚴(yán)重的是，證監(jiān)會也已經(jīng)因?yàn)椤吧嫦游磁吨卮笮畔ⅰ睂πに那?、王維及相關(guān)方立案調(diào)查。

其實(shí)從業(yè)務(wù)上看，有棵樹在重整之后也沒緩過勁來。2025年上半年?duì)I收只剩下4257萬，同比暴跌超過80%。深圳、長沙兩大運(yùn)營主體資金緊張，之前產(chǎn)業(yè)投資人承諾的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入”一直沒兌現(xiàn)。再加上這次被物流公司追債近億，現(xiàn)金流壓力更大，經(jīng)營層面幾乎看不到好轉(zhuǎn)的跡象。

企查查顯示，10月10日，新一屆董事會接管公司后，已完成公司及子公司的工商信息變更登記。與此同時，近日湖南省長沙市開福區(qū)人民法院一審駁回了肖四清關(guān)于撤銷公司2025年第一次臨時股東會決議的全部訴訟請求。

法院認(rèn)為，有棵樹公司股東會于2025年10月10日作出的選舉公司第七屆董事會非獨(dú)立董事、獨(dú)立董事的決議合法有效。

可以說，有棵樹的問題早已超出“欠錢還錢”的層面，而是一場由內(nèi)控失控、權(quán)力斗爭引發(fā)的系統(tǒng)性崩塌。

四年跌掉九成業(yè)績，有棵樹下落很快

從巔峰到谷底，有棵樹只用了四年時間?；仡^來看，它幾乎經(jīng)歷了跨境電商能遇到的所有典型困境。

2020年，有棵樹營收沖到47.49億元的歷史高點(diǎn)，成為母公司天澤信息的絕對業(yè)績支柱。那也是肖四清真正入主上市公司的關(guān)鍵一年——即便之前沒完成業(yè)績對賭，但因?yàn)樨暙I(xiàn)了絕大部分營收和利潤，他依然順利掌控了天澤信息。那時的有棵樹，風(fēng)光無限，看起來一切都在向上走。

然而轉(zhuǎn)折來得太快。2021年，亞馬遜掀起大規(guī)模封號潮，有棵樹340個站點(diǎn)被封、1.3億元資金遭凍結(jié)，成為致命一擊。那一年公司直接巨虧26.76億元，業(yè)績“一夜變臉”。之后便是連年下滑，到2024年，營收規(guī)模已不足巔峰時期的一成。最終資不抵債，在2024年2月被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整。

短短四年，跌去九成業(yè)績，有棵樹的案例背后，其實(shí)暴露了行業(yè)里幾個老生常談、卻一再重演的問題。

首先是“類借殼上市”的后遺癥。有棵樹當(dāng)年通過被天澤信息并購、逐步反向控制上市公司的操作，雖然實(shí)現(xiàn)了快速上市，但也背上了高估值、高業(yè)績承諾的壓力。

其次是過度依賴單一渠道的風(fēng)險。有棵樹是典型的“鋪貨型”賣家，業(yè)務(wù)高度綁在亞馬遜等平臺上。2021年封號事件一來，主力銷售渠道瞬間癱瘓，資金流也被凍結(jié)，直接動搖了公司根基。

再者，內(nèi)耗真的能拖垮一家公司。即便完成了破產(chǎn)重整、債務(wù)壓力暫時緩解，新老股東長達(dá)半年的控制權(quán)爭奪，卻讓公司完全沒法正常運(yùn)營。業(yè)務(wù)恢復(fù)、資源導(dǎo)入、戰(zhàn)略調(diào)整，這些重整后最該抓緊做的事，全被擱置在一旁。等到控制權(quán)之爭看似落定，市場時機(jī)、現(xiàn)金流、團(tuán)隊(duì)信心都已經(jīng)耗得差不多了。

如今，有棵樹雖然完成了工商變更和新董事會組建，法院也認(rèn)可了股東會決議的合法性，但實(shí)實(shí)在在的經(jīng)營難題一個都沒少：營收持續(xù)萎縮、現(xiàn)金流緊張、產(chǎn)業(yè)投資人承諾的資源遲遲未到位，再加上眼下這樁近億的物流仲裁案……有棵樹想重回牌桌并不容易。

有棵樹的起伏，與其說是個別企業(yè)的經(jīng)營失敗，不如說是跨境電商行業(yè)高速增長期遺留問題的集中爆發(fā)。這也給所有賣家提了個醒：光會賣貨不夠，能不能健康、穩(wěn)定、可持續(xù)地經(jīng)營，才是下一個階段真正的競爭力。

參考資料：

[1]有棵樹科技股份有限公司 關(guān)于子公司涉及仲裁事項(xiàng)的公告 . 有棵樹