昨天市場(chǎng)大跌，但是華哥給大家分享的基金組合都在賺錢，昨天大盤下跌-0.33%震蕩調(diào)整，就在大家以為都虧錢的時(shí)候，晚上打開賬戶一看，發(fā)現(xiàn)仍然是賺錢的，做大A的組合還獲得了+0.80%的收益。然而，今天華哥觀察到一個(gè)非常不同尋常的信號(hào)，這周總共出現(xiàn)了3個(gè)牛市里的危險(xiǎn)信號(hào)，第一時(shí)間給大家分享。這三個(gè)信號(hào)分別是什么？對(duì)我們接下來的操作有什么指導(dǎo)意義？

今日A股行情復(fù)盤

全天呈現(xiàn)高開低走、震蕩調(diào)整的格局，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化非常明顯。主要指數(shù)均小幅下跌，但以半導(dǎo)體為代表的硬科技板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。

上 證指數(shù)：4101.91點(diǎn)，跌0.26%；深證成指：14281.08點(diǎn)，跌0.18%；創(chuàng)業(yè)板指：3361.02點(diǎn)，跌0.20%。三大指數(shù)集體小幅回調(diào)，上證指數(shù)盤中險(xiǎn)守4100點(diǎn)關(guān)口。

滬深京三市總成交額約 3.06萬億元，成交額較前一個(gè)交易日放量約1180億元，市場(chǎng)交投依然活躍。約 2371只 股票上漲，2973只 股票下跌，下跌個(gè)股數(shù)量明顯多于上漲個(gè)股，市場(chǎng)整體賺錢效應(yīng)偏弱。

半導(dǎo)體板塊逆市大漲， 今天市場(chǎng)最亮眼的主線， 存儲(chǔ)芯片、先進(jìn)封裝等方向領(lǐng)漲。 受國(guó)家電網(wǎng)“十五五”投資計(jì)劃（規(guī)模同比大增40%）等消息刺激，電網(wǎng)設(shè)備板塊表現(xiàn)活躍。與此同時(shí)，人形機(jī)器人概念也持續(xù)受到資金關(guān)注。

而形成鮮明對(duì)比的是AI應(yīng)用題材，該板塊全線回調(diào)，多只相關(guān)個(gè)股跌停， 板塊出現(xiàn)跌停潮。部分公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告或澄清公告，可能是引發(fā)調(diào)整的因素之一。

| 牛市里出現(xiàn)的三個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)

第一個(gè)信號(hào)：1月14日監(jiān)管引導(dǎo)適度降杠桿，滬深北交易所將融資買入保證金比例上調(diào)至100%，這是我們前些天第一時(shí)間給大家分享了的。

從好處來看，這體現(xiàn)了監(jiān)管逆周期調(diào)節(jié)的意圖，有助于平抑市場(chǎng)短期波動(dòng)，引導(dǎo)行情向更健康、更可持續(xù)的方向發(fā)展。但是本質(zhì)也是直接降低了市場(chǎng)參與資金量，降低大家的參與情緒，提醒大家風(fēng)險(xiǎn)。

第二個(gè)信號(hào)：1月14日尾盤集合競(jìng)價(jià)階段，多只權(quán)重股出現(xiàn)了10億元以上的巨額賣單。以下是部分被點(diǎn)名的公司：

招商銀行出現(xiàn)賣單金額超過65億元，貴州茅臺(tái)出現(xiàn)10億元以上巨額賣單，紫金礦業(yè)出現(xiàn)10億元以上巨額賣單，長(zhǎng)江電力出現(xiàn)10億元以上巨額賣單，中國(guó)平安出現(xiàn)10億元以上巨額賣單。

這些壓?jiǎn)问窃诩细?jìng)價(jià)階段掛出但未全部成交的大額賣單，其目的更多在于釋放信號(hào)和影響市場(chǎng)預(yù)期，而非不計(jì)成本的拋售。

第三個(gè)信號(hào)，今天很多寬基ETF出現(xiàn)驚天成交額，單只ETF成交額200億、100億、有些成交額是平時(shí)的10倍以上。

例如華夏滬深300ETF成交額超220億元，創(chuàng)歷史天量，嘉實(shí)滬深300ETF成交近100億，富國(guó)中證1000ETF成交額環(huán)比昨日增超10倍等等

哥截圖了三張?zhí)貏e明顯的分享給大家，這通常意味著有大資金在進(jìn)行方向性操作或調(diào)倉換股，這么大手筆的資金，不出意外是村里的神秘資金在賣貨了。

| 對(duì)我們未來操作有什么影響

結(jié)合過往歷史來看，每一次出現(xiàn)這些信號(hào)時(shí)，對(duì)投資者而言，傳遞出以下4點(diǎn)關(guān)鍵信息：

1）監(jiān)管層有意降溫：在A股開年強(qiáng)勢(shì)上漲、滬指接近4200點(diǎn)十年新高后，監(jiān)管層通過提高融資保證金比例、可能尾盤壓?jiǎn)?、可能通過ETF賣出等方式，釋放逆周期調(diào)節(jié)信號(hào)，旨在防止市場(chǎng)大起大落。

2）國(guó)家隊(duì)操作是調(diào)節(jié)器：國(guó)家隊(duì)的買入和賣出行為，本質(zhì)上是市場(chǎng)穩(wěn)定工具，而非單純的投資收益追求。其在低位托市、高位降溫，體現(xiàn)了類平準(zhǔn)基金的職能。

3）市場(chǎng)短期波動(dòng)可能加大：大額資金流出會(huì)直接對(duì)相關(guān)ETF和指數(shù)造成壓力，同時(shí)影響市場(chǎng)情緒，短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)上升。

4）投資者應(yīng)避免追高：在監(jiān)管降溫信號(hào)明確、估值已快速提升的背景下，追高熱門板塊的風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，應(yīng)更注重基本面與估值安全邊際。

5）長(zhǎng)期趨勢(shì)未變：國(guó)家隊(duì)的持倉主體（約3.911萬億、而ETF部分是1萬億左右）仍在市場(chǎng)內(nèi)，且其長(zhǎng)期持有金融等藍(lán)籌股的策略未變。當(dāng)前的減持更多是結(jié)構(gòu)性的、局部的調(diào)節(jié)，不代表全面撤退。

這提醒投資者，一方面要持續(xù)關(guān)注政策信號(hào)，監(jiān)管層在指數(shù)快速上漲后的“逆周期調(diào)節(jié)”意圖明顯，一方面要保持理性，避免在情緒高漲時(shí)追高，尤其對(duì)前期漲幅過大、投機(jī)性較強(qiáng)的板塊。

華哥之前給大家在星球里分享過，你跟著國(guó)家隊(duì)的操作來買和賣，大概率是不會(huì)錯(cuò)的，國(guó)家隊(duì)是最貨真價(jià)實(shí)的價(jià)值投資，在最底部的時(shí)候堅(jiān)決買買買，而每次在情緒高昂的時(shí)候開始賣貨。總之，要注意風(fēng)險(xiǎn)了！

| 小結(jié)

當(dāng)你把幾個(gè)現(xiàn)象都聯(lián)系起來的時(shí)候，你可以更清晰地看到一條主線： 無論是降低融資保證金比例，在權(quán)重股上掛出巨額壓?jiǎn)危?還是通過寬基ETF賣出，都是“看不見的手”在給市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)期管理，防止出現(xiàn)非理性的暴漲暴跌。

對(duì)投資者來說，在監(jiān)管層明確釋放降溫信號(hào)時(shí)，市場(chǎng)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大，投資者應(yīng)避免追高漲幅過大的題材股，并更加關(guān)注有實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的。

華哥繼續(xù)拿好之前分享的這兩個(gè)組合，全球多資產(chǎn)配置的 ，以及布局中國(guó)多賽道進(jìn)攻的 。

牛市越往后期走，風(fēng)浪也會(huì)越大，大家緊跟華哥的步伐，該建倉時(shí)建倉，該止盈時(shí)止盈，尤其是當(dāng)我們發(fā)出止盈信號(hào)時(shí)，記得快準(zhǔn)狠，絕不拖泥帶水~

PS：

分享華哥跟投的的最新數(shù)據(jù)，上周漲跌：1.99%，成立以來年化收益率：+19.01%，最大回撤：-6.65%。

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