1

一夜之間，好像一切都好起來了。

最近的一大熱點(diǎn)是上證指數(shù)出現(xiàn)了16連陽(yáng)。然后有人總結(jié)說， 這是自20 世紀(jì) 90 年代初以來最長(zhǎng)的連漲紀(jì)錄。

然后，周二國(guó) 內(nèi)股票成交額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.65萬(wàn)億元人民幣 ，周三則直接飆升到了將近4萬(wàn)億元。

一下子，動(dòng)物精神又被激活了。

夸張到連監(jiān)管都覺得這有點(diǎn)太熱了，得趕緊點(diǎn)點(diǎn)剎車。

1月14日中午的時(shí)候，滬深北交易所發(fā)布通知要調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

有人說這是要主動(dòng)降溫，決策層想要的是慢牛，而不是瘋了之后只能被動(dòng)殺牛。

從這個(gè)角度看，及時(shí)點(diǎn)剎車不僅需要，而且非常必要。

步子太大會(huì)扯住蛋，日拱一卒才能走的更遠(yuǎn)。

2

給大家簡(jiǎn)單梳理下這幾天的一些新形勢(shì)。

中國(guó)人民銀行1月15日發(fā)布 了數(shù)據(jù) ， 在 2025年非銀存款增加了6.41萬(wàn)億元，增量比 2025年 大幅提高147%。

這個(gè)數(shù)據(jù)有意思的一點(diǎn)是，已經(jīng)超過上一次的大行情， 2015年的4.08萬(wàn)億， 并且還打破了一個(gè)紀(jì)錄，就是 有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來新高。

非銀存款2025年末總額為35.56萬(wàn)億。

在2025年之前，非銀存款增加最多的是2015年的 4.08萬(wàn)億元 ；以及 2021年的4.01萬(wàn)億。

2015年是公認(rèn)的A股大牛市，滬指曾觸及5178點(diǎn) 。

2021年也是藍(lán)籌股牛市高點(diǎn)，滬深300指數(shù)在當(dāng)年初創(chuàng)出歷史新高。

所以，央行在15號(hào)發(fā)布這個(gè)數(shù)據(jù)，堪稱是誠(chéng)意滿滿。

在15號(hào)的同一天，還有一場(chǎng)很重要的大會(huì)。

這場(chǎng)會(huì)目的也很明確，就是給市場(chǎng)搬磚添瓦，放放水進(jìn)一步刺激一下。

我們簡(jiǎn)單來看一下這一次的政策紅利：

1、下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。 2、增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元；民營(yíng)企業(yè)再貸款，額度1萬(wàn)億元，重點(diǎn)支持中小項(xiàng)民營(yíng)企業(yè)。 3、將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元增加4000億元至1.2萬(wàn)億元 4、民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具合并管理，合計(jì)提供再貸款額度2000億元。 5、商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，支持推動(dòng)商辦房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存。

所以，這一場(chǎng)結(jié)構(gòu)性定向放水，科技、新能源、支農(nóng)支小、服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老、房地產(chǎn)、創(chuàng)新民企都將受益。

14號(hào)證監(jiān)會(huì)點(diǎn)剎車，15號(hào)央行放水刺激，看似矛盾，其實(shí)一切都有章有法。

央行決定 的是大 方向， 但在具體市場(chǎng)方面， 證監(jiān)會(huì) 則要控制 節(jié)奏。

股市熱點(diǎn) 集中、產(chǎn)生 暴漲 行情時(shí)，證監(jiān)會(huì)就需要下手控制。做到張弛有度、呼吸有序，才可以細(xì)水長(zhǎng)流。

所以， 央行 15號(hào)的發(fā)布會(huì)真是及時(shí)雨，就是 表明了態(tài)度 。

總結(jié)起來就是，要繼續(xù)保持流動(dòng)性充裕，促進(jìn)物價(jià)回升，推進(jìn)股市繼續(xù)牛市，讓經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖發(fā)展。

誰(shuí)知道，利好政策并沒有就此截止，同樣還是15號(hào)，在央行之外還有一項(xiàng)重磅政策出臺(tái)，這就是四萬(wàn)億電網(wǎng)計(jì)劃。

國(guó)家電網(wǎng)宣布，十五五期間公司的固定資產(chǎn)投資規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到

歷史新高的4萬(wàn)億元

，較十四五期間的投資規(guī)模增長(zhǎng)40%。

這個(gè)增長(zhǎng)幅度，國(guó)家這是鐵了心要將優(yōu)勢(shì)拉的更大，搶占下一波智能革命的高山。

在國(guó)家電網(wǎng)的公告中，這些錢主要投向四個(gè)方向：

一是圍繞做強(qiáng)電網(wǎng)平臺(tái)、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，初步建成主網(wǎng)、配網(wǎng)和微網(wǎng)協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺(tái)，進(jìn)一步鞏固“西電東送、北電南供”能源輸送網(wǎng)絡(luò)。 二是加快特高壓直流外送通道建設(shè)，推動(dòng)跨區(qū)跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%。 三是加快推進(jìn)城市、農(nóng)村、邊遠(yuǎn)地區(qū)配網(wǎng)建設(shè)，探索末端保供型、離網(wǎng)型微電網(wǎng)模式。 四是夯實(shí)數(shù)智基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)施“人工智能+”專項(xiàng)行動(dòng)，強(qiáng)化電網(wǎng)數(shù)字賦能。

除了第三項(xiàng)是民生工程，其他三項(xiàng)全是為了電力強(qiáng)國(guó)計(jì)劃。

這個(gè)新聞需要聯(lián)系起來看。

這幾天，馬斯克的四萬(wàn)字訪談刷爆了朋友圈，讀完之后，我記住最深的幾個(gè)觀點(diǎn)就是：

AI革命留給人類的時(shí)間只有幾年，而全球AI競(jìng)爭(zhēng)就是能源戰(zhàn)爭(zhēng)，能源戰(zhàn)爭(zhēng)的核心是電力。

馬斯克的原話是，中國(guó)在能源方面做得簡(jiǎn)直不可思議，他們正在把我們甩得連尾燈都看不見。

2026年，中國(guó)的電力產(chǎn)出將是美國(guó)的3倍。而未來的AI霸權(quán)，掌握在能搞定電力的人手里。

從這里，我們能更好感知到這四萬(wàn)億電力投資計(jì)劃的重要性，在西方連基礎(chǔ)用電都成問題的時(shí)候，我們已經(jīng)進(jìn)一步深入到了電網(wǎng)的人工智能+。

3

看到這里，你會(huì)發(fā)現(xiàn)最近確實(shí)都是好消息，但也不能盲目樂觀，有時(shí)候，我們還真的是需要時(shí)不時(shí)回顧一下歷史的。

從后視鏡里看過去的世界，雖然對(duì)未來、對(duì)投資都沒什么大用，但可以讓你看到一些警示。

最近看到一個(gè)總結(jié)說的挺有道理的，對(duì)不熟悉大A歷史的人應(yīng)該是有幫助的。

中國(guó)股市的大牛市，從來都不是發(fā)生在經(jīng)濟(jì)上升周期里。

歷次大牛市，背后幾乎都對(duì)應(yīng)著一個(gè)由政策與資本共同推動(dòng)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

2005 年的大牛市，核心是解決股權(quán)分置的問題。

那一輪真正主導(dǎo)行情的，是金融地產(chǎn)和重化工業(yè)推動(dòng)城市快速發(fā)展形成了“煤飛色舞”的大行情。

2015年的杠桿牛 ，是 智能手機(jī)普及帶動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的全面爆發(fā)，并購(gòu)重組成為資本市場(chǎng)的主線敘事。

2019到2020 年，則是新能源的爆發(fā)式增長(zhǎng)，

從二十年的資本市場(chǎng)經(jīng)歷來看A 股的牛市，永遠(yuǎn)發(fā)生在“被需要”的時(shí)刻。

如今，又到了這樣的時(shí)刻！

THE END

來源： 米宅（ID：MizhaiPlus）

投稿合作： zzloushi007

轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來源及作者 侵權(quán)必究