經(jīng)觀健康

1月12日晚間，此前一度面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的湖南醫(yī)藥企業(yè)*ST景峰，其重整計(jì)劃取得重要突破。根據(jù)當(dāng)日公布的重整計(jì)劃草案，石藥控股集團(tuán)有限公司作為牽頭投資人，聯(lián)合其余18家重整參與方，將共同受讓景峰醫(yī)藥轉(zhuǎn)增的879,774,351股股份，總投資額約20.61億元。

在新的投資人名單中，既包括代表常德市國有資本的常德市德源招商投資有限公司，也包括上市公司原有股東中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司，以及十余家新增的財(cái)務(wù)投資者。此次重整受讓股份的總對價(jià)較原計(jì)劃的6.48億元顯著提高至20.61億元，這一變化被市場普遍視為對上市公司極為有利的信號(hào)。

在石藥集團(tuán)牽頭推進(jìn)景峰醫(yī)藥重整的同時(shí)，公司實(shí)際控制人蔡?hào)|晨之子蔡磊剛剛被任命至集團(tuán)核心管理崗位。2025年12月19日，石藥集團(tuán)發(fā)布公告，宣布蔡磊獲委任為集團(tuán)副主席、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官及授權(quán)代表，原首席執(zhí)行官張翠龍因工作安排調(diào)整不再擔(dān)任上述職務(wù)，但繼續(xù)留任執(zhí)行董事。此外，魏青杰也被任命為副主席、執(zhí)行董事及首席運(yùn)營官。

公開資料顯示，張翠龍自1996年加入石藥體系，已在集團(tuán)任職近三十年，擔(dān)任集團(tuán)首席執(zhí)行官的時(shí)間并不算長。2022年5月，在創(chuàng)始人蔡?hào)|晨卸任行政總裁后，張翠龍接任該職。此次人事變動(dòng)中，作為“二代”接班人的蔡磊出任首席執(zhí)行官，被視為其逐步接管集團(tuán)管理職能的重要標(biāo)志。

現(xiàn)年45歲的蔡磊于2014年加入石藥集團(tuán)，擁有北京師范大學(xué)生物化學(xué)學(xué)士學(xué)位和新加坡國立大學(xué)博士學(xué)位。此前，他曾擔(dān)任集團(tuán)執(zhí)行總裁、美國研發(fā)事業(yè)部副總裁及醫(yī)藥產(chǎn)品銷售事業(yè)部總裁等職務(wù)，主要負(fù)責(zé)集團(tuán)的海外研發(fā)與銷售業(yè)務(wù)。蔡?hào)|晨的另一位兒子、蔡磊的胞弟蔡鑫也在集團(tuán)內(nèi)擔(dān)任執(zhí)行董事。

對蔡磊來說，上任首席執(zhí)行官后的重要工作之一或是推動(dòng)景峰醫(yī)藥順利完成重整。根據(jù)重整計(jì)劃草案，僅石藥集團(tuán)受讓股份的對價(jià)就達(dá)6.63億元，后續(xù)可能還需持續(xù)投入資源，幫助該公司恢復(fù)經(jīng)營活力。

景峰醫(yī)藥主要聚焦于心血管疾病、骨科疼痛疾病及腫瘤疾病等熱門治療領(lǐng)域，旗下?lián)碛行哪X寧膠囊、鎮(zhèn)痛活絡(luò)酊、玻璃酸鈉注射液、欖香烯系列等重點(diǎn)產(chǎn)品。此外，公司所在的常德市具備顯著的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，擁有亞洲最大的甾體原料藥和中間體生產(chǎn)出口基地、全國最大的酶制劑生產(chǎn)出口基地，這或?qū)⒊蔀楣疚磥戆l(fā)展可依托的重要基礎(chǔ)。

根據(jù)景峰醫(yī)藥披露的重整計(jì)劃經(jīng)營方案，公司將一方面鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢產(chǎn)品，加強(qiáng)營銷體系建設(shè)，推動(dòng)新產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新，具體措施包括拓展心血管產(chǎn)品在等級醫(yī)院及零售終端的覆蓋、擴(kuò)大玻璃酸鈉制劑產(chǎn)能、持續(xù)推進(jìn)抗腫瘤產(chǎn)品研發(fā)等。另一方面，重整計(jì)劃也提出將借助常德市在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的政策扶持、資金配套及產(chǎn)業(yè)集聚條件，結(jié)合石藥控股集團(tuán)及公司在生物醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與研發(fā)能力，著力培育生物醫(yī)藥作為第二增長曲線。重點(diǎn)方向涵蓋合成生物學(xué)與創(chuàng)新藥械領(lǐng)域；通過聯(lián)合設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金，構(gòu)建項(xiàng)目孵化與引進(jìn)平臺(tái)；并整合內(nèi)外部生物醫(yī)藥資源，打造“研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

除了推動(dòng)景峰醫(yī)藥業(yè)務(wù)復(fù)蘇，蔡?hào)|晨家族及石藥體系或許還面臨另一重任務(wù)——在重整景峰醫(yī)藥的過程中，進(jìn)一步贏得資本市場的認(rèn)同。2025年以來，通過一系列資產(chǎn)注入與對外授權(quán)（BD）交易，石藥集團(tuán)的總市值已上升至約1100億元。同時(shí)，作為石藥系創(chuàng)新藥資本運(yùn)作平臺(tái)的新諾威（300765.SZ），市值也增長至550億元。

1月15日，新諾威發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.70億元至2.55億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為虧損2.1億元至3.15億元，上年同期為盈利4234.19萬元。對石藥集團(tuán)而言，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長放緩、創(chuàng)新藥板塊市值已先行反映未來預(yù)期的背景下，景峰醫(yī)藥未來將在石藥體系中扮演何種角色，仍有待進(jìn)一步觀察。

對于新上任的蔡磊及石藥集團(tuán)而言，成功重整景峰醫(yī)藥不僅是其面臨的首場關(guān)鍵考驗(yàn)，其最終成效或?qū)⑸羁逃绊懢胺遽t(yī)藥在石藥體系中的戰(zhàn)略定位。

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