財聯(lián)社1月17日訊（記者 郭子碩）據(jù)中金公司等近期測算，2026年一季度居民1年期及以上定期存款到期規(guī)模將達29萬億元，而2026年全年居民定期存款到期總規(guī)模預計約75萬億元。這意味著，僅在今年第一季度，就將有近30萬億存款資金從過去的高息協(xié)議中釋放，面臨重新配置。

而開年伊始，央行即啟動結構性降息。1月15日，央行副行長鄒瀾在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25%，其他期限檔次利率同步調整。鄒瀾同時表示，從今年看，降準降息還有一定空間。

一邊是確定性的低利率趨勢，一邊是巨量資金尋求新去處，資金流向何方備受市場關注。

1月15日至今，財聯(lián)社記者一線采訪多家銀行一線客戶經(jīng)理與理財從業(yè)者了解到：盡管當前新發(fā)存款利率已普遍進入“1時代”，遠低于到期存款利息，但多數(shù)儲戶的首選仍然是將資金留在銀行體系內“原地轉存”。從現(xiàn)有跡象來看，資金并未如市場此前預期般，大規(guī)模流向理財或資本市場。

跨行轉存成主流，存款“內循環(huán)”特征顯著

“最近來辦理到期轉存的客戶，大部分還是選擇續(xù)存，有些客戶甚至跨城來我們這里辦新開戶?！蹦吵巧绦袞|部省份支行客戶經(jīng)理向財聯(lián)社記者表示，盡管當前國有大行三年期定存利率最高僅1.55%，部分銀行的大額存單利率也已跌破“1”字頭，遠低于此前“3字頭”的到期利率，但儲戶對存款的偏好并未發(fā)生改變。

跨行轉存成為資金流動的突出特征。部分對利率敏感、風險偏好保守的儲戶，在存款到期后選擇將資金從利率較低的國有大行、股份行轉移至報價稍高的中小銀行，以尋求微薄的息差空間。

市場提供了現(xiàn)實的佐證。例如，廣東華興銀行近期推出的“新興存”產品，其3年期整存整取利率可達1.90%，3年期（新客專享）大額存單年利率為1.95%；江蘇銀行上海分行推出兩款高利率3年期定存產品：5萬元起存利率為1.85%，20萬元起存的上海地區(qū)專屬產品利率為1.9%。有廣東華興銀行理財經(jīng)理表示，“需要找客戶經(jīng)理預約登記才能購買專享款大額存單?！?/p>

然而，對收益的追求始終伴隨著對安全的審慎。前述城商行東部省份支行客戶經(jīng)理透露：“有些家長甚至用多個未成年子女的身份證開立存款賬戶?？蛻籼寡?，雖然知道小銀行利息稍高一些，但出于安全考慮，每個賬戶存款金額都嚴格控制在50萬元以內。”，該人士坦言，這也折射出，儲戶在低利率環(huán)境下的典型矛盾心態(tài)：在有限的收益與絕對的安全之間小心翼翼地權衡。

銀行調整資金留存策略，不同銀行呈現(xiàn)分化

財聯(lián)社記者在采訪中了解到，面對定存到期高峰與激烈的同業(yè)競爭，商業(yè)銀行的資金留存策略已從“被動防守”全面轉向“主動出擊”。當前，各家銀行的資金留存策略已明顯分化，呈現(xiàn)出分層精準爭奪的態(tài)勢。

國有大行仍以穩(wěn)存增量為首要目標。公開信息顯示，工商銀行、郵儲銀行、農業(yè)銀行等國有大行近期在多地推出以“資產提升”為主題的活動，其核心邏輯在于通過獎勵吸引并穩(wěn)固客戶的整體金融資產規(guī)模。例如，交通銀行推出專項活動，客戶資產較基準提升達100萬元及以上，即可獲得2000元的支付貼金券獎勵。

股份制銀行與頭部城商行則更側重于優(yōu)化客戶資產結構。其策略核心已從單純“留住存款”轉向“引導多元配置”，旨在提升客戶的全量資產管理規(guī)模（AUM）與綜合貢獻度。

例如，南京銀行針對中高端客戶設計了“提升有禮”與“配置有禮”雙重活動，不僅根據(jù)客戶資產提升幅度給予獎勵，更設置“進階挑戰(zhàn)”，對保持資產規(guī)模不下降且增加持有產品種類的客戶給予額外高額積分激勵，系統(tǒng)性引導資金沉淀于多元化產品組合之中。蘇州銀行的活動，客戶提升財富類產品（不含存款）的日均資產即可提前獲得一定的立減金以及抽獎機會。

華南某股份制銀行人士也坦言：“我們的策略很明確，不單是留住存款，更希望引導客戶進行多元配置，把資金沉淀在銀行的產品體系里?！?/p>

區(qū)域中小銀行正嘗試邁出多元化第一步。與大型銀行成熟的體系化策略不同，眾多中小農商行、城商行的探索旨在實現(xiàn)財富管理產品的“破冰”與初步滲透。

例如，禾城農商銀行對客戶首次體驗理財、保險等產品給予即時小額獎勵；東臺農商銀行則推出“買理財、保險產品滿1萬元送專屬好禮”的活動。這類低門檻、強激勵的“產品體驗”式活動，旨在以最小成本引導保守儲戶邁出多元化配置的第一步，逐步培育客戶習慣。

理財市場“體感變化不大”，存款留存率或維持在高位

與存款體系的“吸金效應”形成對比的是，一直被視作資金承接首選的理財市場，暫未出現(xiàn)大規(guī)模資金流入的現(xiàn)象。

財聯(lián)社記者從普益標準獲取的數(shù)據(jù)顯示，2026年開年兩周，全市場理財規(guī)模較去年12月末減少約1612億元。同時，財聯(lián)社從華南、華東多家理財公司了解到，開年兩周理財規(guī)模的變化不大。

華東某理財公司負責人指出，即便在三年前理財收益率普遍高于定存的時期，大量資金也并未從存款轉向理財。如今，在居民收入預期偏弱、教育、房貸等剛性支出壓力不減的背景下，雖客觀環(huán)境看似對理財有利，但結合儲戶實際需求與風險偏好，定存到期資金不會大量流入理財。

對于市場關注的“資金入市”話題，財聯(lián)社記者從市場一線得到的反饋同樣謹慎。盡管近期上證指數(shù)突破4100點，但受訪銀行客戶經(jīng)理均表示，較少數(shù)客戶將到期定存資金配置股市或股票型基金?！按蟛糠謨舯揪褪秋L險偏好較低的客群，仍對股市波動心存擔憂。”前述城商行客戶經(jīng)理表示。

中金公司的研報數(shù)據(jù)也支撐了這一觀察。據(jù)該團隊測算，絕大多數(shù)年份，我國居民存款的留存率都保持在90%以上。即使在存款向理財產品和債券基金遷移較為明顯的2024年，留存率也高達93%，2025年則維持在96%的高位。

中金公司認為，相比67萬億元“天量”存款到期的“敘事”，6萬億元“超額儲蓄”的去向或更為關鍵，居民風險偏好的提高、超額儲蓄的釋放取決于宏觀和流動性環(huán)境的進一步改善。