周末，監(jiān)管對題材炒作釋放了十分嚴厲的警告。昨天市場依舊上攻，熱情不減。但真的如此嗎？分享一下我社群的復盤，原文如下：

今天市場整體平穩(wěn)，水下面依然波濤洶涌。

咱們話不多說，一起來復盤看戲。

一、老司機和新司機最大的區(qū)別是什么？

新司機容易出現(xiàn)兩種分化，要么是慢得要命，謹慎得不行；要么是瘋狂的玩漂移。

老司機開車，甭管快也好，慢也罷，人家整體保持平穩(wěn)。

快不叫技術高，快還能穩(wěn)，才是技術一流。

比如，咱們的高鐵就是技術一流的代表。

其實現(xiàn)在管理層的意愿就是要穩(wěn)，慢慢的漲。

它可不希望壓制股市沒管住手，把活躍度給壓沒了。

活躍度沒了，怎么融資呢？

看看今天滬深300etf在盤中的分時圖吧，尤其是每個底部對應的堆量。

既不讓你漲，也不讓你跌。

對于投機者而言，他們最不喜歡的就是這種震蕩行情。

他們偏好升波行情，偏好單邊趨勢的行情。

當下，管理層的手段可能就是慢慢的磨，把這些投機多頭有序的磨走。

二、分化與反撲

由于金融、滬深300和A500都是國家隊控盤的工具，在博弈階段，他們就會躺槍，所以表現(xiàn)相對不好。

而小盤股則是最小阻力方向，所以資金還是會往這些熱門里扎堆。

今天商業(yè)航天再度上漲。不過盤中被拍了下來。

站在博弈的角度來說，這種上漲很可能是誘多。

《天道》里有句話：在狼嘴里有肉時去搶肉，還要在衙門拔刀前抽身！

很多投機資金正在熱門板塊里博弈，這就是一群狼，狼嘴里有肉。

狼嘴里的肉本來是用來勾搭散戶入場的。

待時機成熟，狼嘴就會狠狠的咬下來。

正當他們準備下嘴時，衙門拔刀了！

由于節(jié)奏被打亂了，該吃的肉不沒吃到，自己還被衙門快刀割掉一大塊。

這個時候怎么辦呢？

其中一些不服氣的，就會想著趁衙門不注意的時候沖回去偷兩塊肉。

換句話說，他們有意愿再度拉升前期熱門，勾搭散戶入場，從而實現(xiàn)出貨。

即便不能全部出貨，也能減少一點損失。

為了完成偷襲，他們可能還會聲東擊西。

比如，去拉一拉老賽道，分散衙門的注意力。

不過這次是有組織有預謀的控盤，偷雞者不大好辦呀。

三、繼續(xù)激烈對倒

今天，ETF繼續(xù)放量。

我還是那個觀點，如果真的流出了上千億的資金，市場可不會是橫盤，而是急跌。

所以他們大概率還是在里面玩對倒。

有一個強有力的證據(jù)就是，公募基金整體的份額變化。見下圖。

雖然上周ETF流出了超千億資金。公募基金整體份額并沒有什么變化。

如果按不住投機多頭，國家隊開始真正拋售的話，打壓效果會非常好。

只不過，他現(xiàn)在還下不去這個死手。萬一把市場玩崩了，他也要承擔責任。（對了，下個月還是春節(jié)）

所以，你換位思考就能想明白很多事了。

他們甚至不僅僅在現(xiàn)貨基金里對倒，也有可能在延伸品市場對倒。從而把波動率快速壓下來，也掐斷了現(xiàn)貨市場的援軍。

今天波動率就大幅回落到了16。

這個波動率只要持續(xù)一段時間，投機多頭就撐不住了。

四、能壓住嗎？

說實在的，雖然我希望A股走慢牛，但能不能成功壓制住，我是預測不了的。

現(xiàn)在，增量資金多得要命，都在一股腦的往里沖。

一方面，盡管監(jiān)管都上調(diào)保證金比例了，但融資余額依然在大幅增長。

另一方面，私募那邊也很火爆。備案都備不過來，爆款也越來越多。

還有保險這邊，由于存款利率持續(xù)走低，年初買分紅險的人絡繹不絕。

大家也能看得出來，這些人大都是高凈值人群

今天，人民幣又新高了，回流的資金如潮水般涌來。這還是央行有意在控制的結(jié)果，要是不控制，都不知道升值到什么地方去了。

而樓市那邊，今天公布的2025年12月房價數(shù)據(jù)顯示，70個大中城市商品住宅銷售價格環(huán)比總體下降、同比降幅擴大。

樓市里出來的錢都是大戶的錢，少量資金進入股市也能掀起不小的波瀾。

所以呀，考驗管理層技術的時候到了。

在我看來，管理層只能改變股市運行的節(jié)奏，但不會改變趨勢。

咱們把倉位控制好，在一旁好好看他們表演就是了。

五、特朗普的多線作戰(zhàn)

今年開年以來，美元指數(shù)就持續(xù)走高。

這主要是因為特朗普跟去年貿(mào)易戰(zhàn)一樣，搞突然襲擊，并且方式十分夸張。搞得全世界都還沒回過神來。（加上美國意在壟斷全球資源，而這些資源以美元定價）

所以，一開始會顯得特朗普很牛逼！因為其他國家一臉懵逼。

時間稍微長一點，反擊就會開始。

我倒是挺想看到特朗普這樣多線作戰(zhàn)的。我就看他有多少本事可以顧及全局。

未來，中美博弈比的是耐性。

特朗普這樣做，其實就是把盟友主動踢過來。

等其他國家紛紛找東大求助時，就會有不一樣的事情發(fā)生了。這不，加拿大就在上周屁顛屁顛的訪華了。

總之，當下市場的趨勢還在，只不過升波行情被阻斷了，未來會進入低波行情。

但只要增量資金充足，管理層還能壓制住波動率的話，A股就走慢牛。

反之，如果壓不住，那就要上演瘋牛行情。

不用猜未來為怎樣，咱們走一步看一步，做好應對就好了。

應對瘋牛和慢牛的操作顯然是不同的。

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