2026年1月，青島農(nóng)商銀行（002958.SZ）迎來關(guān)鍵人事變動——正式提名梁衍波為第五屆董事會執(zhí)行董事候選人。若任職資格獲股東大會及國家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局核準。這一變動標志著A股上市銀行中最年輕董事長的誕生。

2025年11月，青島農(nóng)商行原董事長王錫峰因到齡退休，辭去執(zhí)行董事、董事長等職務(wù)，行長于豐星暫代行董事長職責，直至梁衍波的提名落地。作為山東農(nóng)信系統(tǒng)培養(yǎng)的核心管理者，梁衍波的任職既折射出山東農(nóng)信系統(tǒng)對“實戰(zhàn)派少帥”的高度信任，也凸顯了銀行業(yè)管理層年輕化的趨勢。

“空降少帥”上位：從百億到五千億的躍遷之路

公開履歷顯示，梁衍波出生于1978年，擁有研究生學歷及工商管理碩士學位，職業(yè)生涯始終扎根山東農(nóng)信體系，歷經(jīng)“基層經(jīng)營-系統(tǒng)治理-多地掌舵”的完整歷練。

梁衍波早年起步于菏澤農(nóng)信系統(tǒng)，曾任菏澤市牡丹區(qū)農(nóng)信社主任，深度參與菏澤農(nóng)商銀行改制工作，為基層經(jīng)營管理奠定了扎實基礎(chǔ)；此后調(diào)任淄博博山農(nóng)村商業(yè)銀行黨委書記、董事長，主導(dǎo)不良資產(chǎn)壓降與法人治理結(jié)構(gòu)重塑。

2022年10月至2024年5月，梁衍波執(zhí)掌棗莊農(nóng)商行，推動對公與零售雙輪驅(qū)動模式，強化縣域產(chǎn)業(yè)鏈金融和小微企業(yè)服務(wù)；2024年5月后，又出任濟南農(nóng)商行黨委書記、董事長，推動總部職能再造、壓縮行政層級、重構(gòu)分支行績效體系，強化前臺營銷與風險管理權(quán)重，實現(xiàn)組織向“客戶與風險導(dǎo)向型”轉(zhuǎn)型。

這種“歷任三家農(nóng)商行掌門”的履歷在上市銀行中極為罕見。更關(guān)鍵的是其管理規(guī)模的“三級跳”：從棗莊農(nóng)商行的百億級，到濟南農(nóng)商行的千億級，再到青島農(nóng)商行超5000億元的上市平臺。

值得注意的是，此次董事長人選并非由現(xiàn)任行長于豐星順位接任，而是“空降”梁衍波。這延續(xù)了青農(nóng)商行近年來人事“外部化”趨勢——前任董事長王錫峰亦來自中國銀行體系，曾任恒豐銀行行長。王錫峰在任期間，以195.84萬元（2024年）的稅前薪酬登頂A股農(nóng)商行董事長薪酬榜首。

業(yè)績“冰火兩重天”：營收下滑，利潤靠“回撥”撐起

梁衍波接手的青島農(nóng)商行，業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出鮮明的“矛盾體”特征。截至2025年三季度末，該行資產(chǎn)總額達5099.20億元，是山東省資產(chǎn)規(guī)模最大的農(nóng)商行，在10家A股上市農(nóng)商行中排名第三。然而，規(guī)模擴張并未帶來營收的同步增長。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，青島農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入80.28億元，同比下降4.92%。單季度數(shù)據(jù)更為嚴峻——第三季度營業(yè)收入22.76億元，同比降幅擴大至11.91%。盡管2025年前三季度，歸母凈利潤達33.18億元，同比增長3.57%，卻呈現(xiàn)典型的“增利不增收”特征。

（圖片來源：公司2025年三季度報告）

營收下滑的主要原因是市場利率波動導(dǎo)致該行公允價值變動收益銳減。2025年前三季度，青島農(nóng)商行公允價值變動損益同比大幅下降91.7%，從9.42億元降至7817萬元。但同期，該行信用減值損失大幅減少，計提20.53億元，同比減少30.14%，釋放財務(wù)空間。此外，2025年前三季度，投資收益同比增長32.59%至15.74億元，成為利潤增長的主要引擎；

（圖片來源：公司2025年三季度報告）

與此同時，息差持續(xù)收窄導(dǎo)致青島農(nóng)商行盈利承壓。財報顯示，2025年前三季度，該行年化凈利差為1.60%，凈利息收益率為1.61%，分別較2024年末下降0.07和0.06個百分點。在LPR持續(xù)下調(diào)、存量房貸利率重定價、存款成本剛性等多重壓力下，該行利息凈收入增長乏力，這是當前整個銀行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。

當前青島農(nóng)商行的盈利增長更像財務(wù)調(diào)節(jié)的結(jié)果，而非經(jīng)營實質(zhì)性改善，并且這種“增利不增收”模式難以持續(xù)。從財報數(shù)據(jù)來看，投資收益具有較大波動性，且可能反映主營業(yè)務(wù)競爭力不足。

縱向來看，該行利潤增速持續(xù)回落：2025年一季度歸母凈利潤增速7.97%，上半年降至5.22%，前三季度進一步降至3.57%。盈利動能衰減的趨勢清晰可見。橫向比較，青島農(nóng)商行的業(yè)績壓力更為明顯。在A股上市農(nóng)商行中，常熟銀行、江陰銀行等已實現(xiàn)凈利的雙位數(shù)增長。常熟銀行及江陰銀行2025年前三季度凈利潤分別同比增長12.82%、13.38%。

更值得警惕的是，存貸款規(guī)模雙雙收縮。財報顯示，2025年三季度末貸款余額2681.22億元，較一季度減少61.55億元；存款余額3351.79億元，也較一季度減少45億元。在銀行業(yè)普遍追求規(guī)模擴張的背景下，這一“縮表”信號不容忽視。

資產(chǎn)質(zhì)量存隱憂：不良率下降，但“灰區(qū)”風險上升

從公司數(shù)據(jù)看，青島農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量近三年整體呈優(yōu)化態(tài)勢。2025年9月，青島農(nóng)商行成功發(fā)行50億元永續(xù)債，用于補充其他一級資本。截至2025年三季度末，該行核心一級資本充足率10.67%、一級資本充足率13.67%、資本充足率15.38%，資本水平總體穩(wěn)健。不良貸款率從2023年的1.81%，降至2024年的1.79%，再到2025年三季度末的1.73%，表面看似向好。

然而，資產(chǎn)質(zhì)量方面還是潛藏著一些隱憂。2025年前三季度，該行關(guān)注類貸款占比升至5.09%，較上年末有所上升。關(guān)注類貸款是介于正常與不良之間的“灰色地帶”，指借款人目前雖有償還能力，但存在可能影響還款的不利因素。這一指標的上升，預(yù)示著未來不良貸款的潛在生成壓力依然較大。

（圖片來源：公司2025年三季度報告）

此外，損失類貸款余額較上年末大幅增長121.29%，占貸款總額比例升至0.98%。損失類貸款是指已發(fā)生實質(zhì)性損失、收回可能性極小的貸款，其激增意味著部分風險資產(chǎn)已從“潛在不良”轉(zhuǎn)化為“實際損失”。盡管撥備計提可以消化這部分損失，但如此高的增幅暴露出該行存量風險處置壓力巨大。

人事迭代的背后，是青島農(nóng)商行對合規(guī)治理的迫切需求。近三年，該行及分支機構(gòu)多次收到監(jiān)管罰單，涵蓋信貸管理、內(nèi)控管控、反洗錢等多個領(lǐng)域，暴露的治理短板成為新管理層必須破解的核心難題。

2023年4月，原青島銀保監(jiān)局對青島農(nóng)商行開出兩張罰單，合計罰沒3187.27萬元，創(chuàng)下當年農(nóng)商行處罰紀錄。違規(guī)事項涉及貸款“三查”不嚴、內(nèi)控管理缺陷、違規(guī)授信等嚴重問題。

2025年6月，中國人民銀行青島市分行公布處罰信息顯示，青島農(nóng)商行因違反金融統(tǒng)計、反假貨幣等六項監(jiān)管規(guī)定，對其處以警告并罰款91.2萬元，時任行長助理因客戶身份識別義務(wù)履行不到位同步被罰。

更值得關(guān)注的是，2026年1月5日，國家金融監(jiān)督管理總局山東監(jiān)管局再開罰單，青島農(nóng)商行章丘支行因違規(guī)發(fā)放流動資金貸款承接本行不良貸款，被罰款30萬元，時任支行副行長李水青被罰款5萬元。

站在5000億資產(chǎn)規(guī)模的臺階上，青島農(nóng)商行正經(jīng)歷從“規(guī)模驅(qū)動”向“質(zhì)量驅(qū)動”的轉(zhuǎn)型陣痛。王錫峰時代實現(xiàn)了規(guī)模擴張與品牌提升，但也留下了“增利不增收”、合規(guī)短板等歷史問題。

對于梁衍波而言，接掌青島農(nóng)商行既是職業(yè)巔峰，也是一場硬仗。作為A股最年輕的上市銀行董事長，他不僅要延續(xù)業(yè)績增長勢頭，更要推動銀行實現(xiàn)“規(guī)模擴張”向“高質(zhì)量發(fā)展”的轉(zhuǎn)型，在區(qū)域競爭中鞏固優(yōu)勢。（《理財周刊-財事匯》出品）