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此次將信用卡分期納入貼息并大幅擴(kuò)容經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，本質(zhì)上是一場(chǎng)對(duì)終端消費(fèi)場(chǎng)景下沉的扶持。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權(quán) 不得轉(zhuǎn)載

作者 |楊夢(mèng)雪

編輯 |楊希

排版 |黃玥

多項(xiàng)貸款貼息政策均在年初迎來(lái)一輪“升級(jí)”。

1月20日，財(cái)政部等連發(fā)多項(xiàng)貸款貼息政策，對(duì)此前個(gè)人消費(fèi)貸款、服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款、設(shè)備更新貸款三項(xiàng)貼息政策進(jìn)行了優(yōu)化，還新增實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策。

值得關(guān)注的是，此次優(yōu)化后，個(gè)人消費(fèi)貸款、服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款、設(shè)備更新貸款貼息政策期限均延長(zhǎng)至2026年底。

此次政策亮點(diǎn)頗多，包括個(gè)人消費(fèi)貸款貼息將信用卡賬單分期業(yè)務(wù)納入支持范圍，單戶服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體可享受貼息的新發(fā)放貸款規(guī)模最高由100萬(wàn)元提升至1000萬(wàn)元，設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策貼息標(biāo)準(zhǔn)由1個(gè)百分點(diǎn)提升至1.5個(gè)百分點(diǎn)等，投向相關(guān)重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游產(chǎn)業(yè)的全部中小微民營(yíng)企業(yè)也有望獲得貸款貼息。

點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)金融分析專(zhuān)家李子川對(duì)記者表示，此次政策密集發(fā)布，傳遞出“財(cái)政發(fā)力、精準(zhǔn)滴灌、直達(dá)末端”的強(qiáng)烈信號(hào)。這表明政府不再僅僅依靠大規(guī)?；ㄍ顿Y拉動(dòng)增長(zhǎng)，當(dāng)前調(diào)控邏輯正從單純的供給側(cè)擴(kuò)張向供需雙向調(diào)節(jié)加速轉(zhuǎn)變，通過(guò)降低微觀主體的融資成本，讓居民敢消費(fèi)、愿消費(fèi)。

信用卡分期納入貼息范疇

在個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策方面，此次優(yōu)化涉及消費(fèi)金融創(chuàng)新、政策期限延長(zhǎng)、支持范圍擴(kuò)大、貼息領(lǐng)域拓展、貼息標(biāo)準(zhǔn)提高等多個(gè)方面。

此次優(yōu)化支持經(jīng)辦機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品，強(qiáng)化與線下商超、線上平臺(tái)的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建更多金融支持消費(fèi)新場(chǎng)景，擴(kuò)大個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策惠及范圍。

在支持范圍方面，此次將信用卡賬單分期業(yè)務(wù)納入，年貼息比例為1個(gè)百分點(diǎn)。

在貼息領(lǐng)域方面，此次優(yōu)化突破了此前的限制，居民在政策實(shí)施期內(nèi)使用經(jīng)辦機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)貸款進(jìn)行的各領(lǐng)域消費(fèi)，以及新發(fā)生的信用卡賬單分期，由經(jīng)辦機(jī)構(gòu)識(shí)別其真實(shí)性、合規(guī)性后，可按規(guī)定享受貼息。

貼息標(biāo)準(zhǔn)方面，此前單筆消費(fèi)貼息金額上限500元、每名借款人在一家經(jīng)辦機(jī)構(gòu)可享受5萬(wàn)元以下累計(jì)消費(fèi)貼息上限1000元的要求均被取消，但每名借款人在一家經(jīng)辦機(jī)構(gòu)可享受累計(jì)消費(fèi)貼息上限每年3000元的要求不變。

經(jīng)辦機(jī)構(gòu)方面，在此前6家國(guó)有大型商業(yè)銀行、12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、5家其他個(gè)人消費(fèi)貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，將監(jiān)管評(píng)級(jí)在3A及以上的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、外資銀行、消費(fèi)金融公司、汽車(chē)金融公司等納入屬地貼息政策經(jīng)辦機(jī)構(gòu)范圍，中央財(cái)政、省級(jí)財(cái)政分別承擔(dān)貼息資金的90%、10%。

李子川認(rèn)為，此次將信用卡分期納入貼息并大幅擴(kuò)容經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，本質(zhì)上是一場(chǎng)對(duì)終端消費(fèi)場(chǎng)景下沉的扶持。一方面，信用卡分期是居民最廣泛、使用門(mén)檻最低的信用工具，將其納入貼息，能直接刺激家電、裝修、家政等大小額日常消費(fèi)；另一方面，增加城商行、農(nóng)合機(jī)構(gòu)及消費(fèi)金融公司，在機(jī)構(gòu)服務(wù)側(cè)，也更加貼近了縣域和基層市場(chǎng)。中央承擔(dān)90%的貼息資金，體現(xiàn)出中央財(cái)政對(duì)消費(fèi)修復(fù)的強(qiáng)力支持，能夠極大緩解地方財(cái)政支出壓力，從而確保政策執(zhí)行的不走樣、不縮水，讓相關(guān)政策更好地普及惠民。

素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，政策取消了此前關(guān)于消費(fèi)領(lǐng)域的限制，釋放了三重信號(hào)：一是通過(guò)延長(zhǎng)政策支持期限以穩(wěn)定市場(chǎng)的長(zhǎng)期消費(fèi)預(yù)期；二是通過(guò)納入信用卡分期跟擴(kuò)大經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步推動(dòng)政策普惠性；三是從激勵(lì)大宗消費(fèi)到全面支持消費(fèi)，與此前“更大力度提振消費(fèi)”形成重要呼應(yīng)。

蘇筱芮認(rèn)為，從政策落地的實(shí)際效果層面看，做好風(fēng)控措施、嚴(yán)密關(guān)注資金流向是其中的重要組成，此次文件已展現(xiàn)出由經(jīng)辦金融機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管部門(mén)、財(cái)政部門(mén)協(xié)同的系統(tǒng)化、多層次風(fēng)險(xiǎn)防控體系：第一層經(jīng)辦機(jī)構(gòu)涵蓋銀行、消金等持牌機(jī)構(gòu)，需強(qiáng)化貸款用途與資金流向的監(jiān)測(cè)，定期報(bào)送政策執(zhí)行情況；第二層金融監(jiān)管部門(mén)，主要負(fù)責(zé)加強(qiáng)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)此類(lèi)業(yè)務(wù)的日常監(jiān)管；第三層財(cái)政部門(mén)，需在負(fù)責(zé)貼息資金的撥付、清算等工作同時(shí)，會(huì)同其他有關(guān)部門(mén)實(shí)施聯(lián)合抽查，并對(duì)不合規(guī)機(jī)構(gòu)采取懲戒措施。

單戶可享貼息貸款規(guī)模增至1000萬(wàn)元

服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策同樣也迎來(lái)一波優(yōu)化。

在貼息上限方面，此次優(yōu)化后單戶可享受貼息的2026年新發(fā)放貸款規(guī)模最高可達(dá)1000萬(wàn)元，而此前單戶享受貼息的貸款規(guī)模最高為100萬(wàn)元。

在支持領(lǐng)域方面，在此前8類(lèi)消費(fèi)領(lǐng)域基礎(chǔ)上，將數(shù)字、綠色、零售3類(lèi)消費(fèi)領(lǐng)域納入政策支持范圍。其中數(shù)字領(lǐng)域?qū)?yīng)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》中“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”“數(shù)字內(nèi)容服務(wù)”行業(yè)類(lèi)別；綠色領(lǐng)域?qū)?yīng)《中國(guó)人民銀行 金融監(jiān)管總局 中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)〈綠色金融支持項(xiàng)目目錄（2025年版）〉的通知》中符合“建筑節(jié)能與綠色建筑”分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的“物業(yè)管理”行業(yè)類(lèi)別，符合“綠色交通”分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的“汽車(chē)租賃”“其他道路運(yùn)輸輔助活動(dòng)”行業(yè)類(lèi)別，以及符合“綠色物流”分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的“裝卸搬運(yùn)”“郵政基本服務(wù)”“快遞服務(wù)”“其他寄遞服務(wù)”行業(yè)類(lèi)別；零售領(lǐng)域?qū)?yīng)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》中“零售業(yè)”行業(yè)類(lèi)別。文化娛樂(lè)領(lǐng)域調(diào)整為對(duì)應(yīng)《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)（2018）》中除屬于制造業(yè)細(xì)分行業(yè)（即四位行業(yè)分類(lèi)代碼為數(shù)字2、3開(kāi)頭的行業(yè)）外的其他行業(yè)。

在經(jīng)辦銀行方面，除21家全國(guó)性銀行外，還新增了金融監(jiān)管評(píng)級(jí)3A及以上的城市商業(yè)銀行、省級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行、省會(huì)城市農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行。

冠苕咨詢創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專(zhuān)家周毅欽認(rèn)為，較此前8類(lèi)領(lǐng)域，新增三類(lèi)支持領(lǐng)域，覆蓋范圍大幅拓寬。數(shù)字領(lǐng)域和當(dāng)前服務(wù)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求有關(guān)，綠色領(lǐng)域和企業(yè)低碳發(fā)展的需求有關(guān)，零售領(lǐng)域更是緊扣民生消費(fèi)核心，加上之前8類(lèi)消費(fèi)領(lǐng)域中的養(yǎng)老，和商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展的綠色金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融、普惠金融等具有明顯呼應(yīng)。

周毅欽指出，這是金融機(jī)構(gòu)持續(xù)推動(dòng)服務(wù)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)主體向高端化、綠色化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的雙向良性發(fā)展契機(jī)。擴(kuò)大經(jīng)辦銀行范圍，核心是推動(dòng)政策下沉普惠，引導(dǎo)各類(lèi)型商業(yè)銀行構(gòu)建起多層次、廣覆蓋的服務(wù)體系，讓貼息政策直達(dá)各類(lèi)符合條件的經(jīng)營(yíng)主體。經(jīng)辦銀行豐富后，各經(jīng)營(yíng)主體也可以結(jié)合自身需求，在不同銀行間挑選利率更優(yōu)、審批更便捷、服務(wù)更優(yōu)質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)辦理業(yè)務(wù)。同時(shí)，機(jī)構(gòu)間的良性競(jìng)爭(zhēng)將倒逼服務(wù)提質(zhì)、成本優(yōu)化。

設(shè)備更新貸款貼息標(biāo)準(zhǔn)提升至1.5個(gè)百分點(diǎn)

2024年6月發(fā)布的設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策也在此次迎來(lái)優(yōu)化。

在支持范圍方面，經(jīng)營(yíng)主體實(shí)施設(shè)備更新行動(dòng)且銀行向其發(fā)放貸款的，中央財(cái)政對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的設(shè)備更新項(xiàng)目相關(guān)固定資產(chǎn)貸款本金貼息1.5個(gè)百分點(diǎn)，按照相關(guān)固定資產(chǎn)貸款發(fā)放之日起予以貼息，貼息期限不超過(guò)2年。同時(shí)，政策將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策支持的、銀行2026年起新發(fā)放的科技創(chuàng)新類(lèi)貸款納入中央財(cái)政貼息支持范圍。

在支持領(lǐng)域方面，增加建筑和市政、用能設(shè)備、航空器材、電子信息、安全生產(chǎn)、設(shè)施農(nóng)業(yè)、漁船、冷鏈設(shè)施、糧油加工、廢棄物循環(huán)利用、小水電、消費(fèi)商業(yè)設(shè)施、人工智能、養(yǎng)老等領(lǐng)域，加大對(duì)高端化、智能化、綠色化、數(shù)字化設(shè)備更新支持。

在經(jīng)辦銀行方面，在此前21家全國(guó)性銀行基礎(chǔ)上，新增北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行5家城商行。

在貼息流程方面，貼息資金撥付采取“預(yù)撥+結(jié)算”方式，財(cái)政貼息不再以貸款獲得再貸款支持為前提。

將實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策

此次發(fā)布的政策中，除上述優(yōu)化政策外，還將新增實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策，有望惠及投向相關(guān)重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游產(chǎn)業(yè)的全部中小微民營(yíng)企業(yè)。

中小微企業(yè)貸款貼息政策適用對(duì)象包括，投向相關(guān)重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游產(chǎn)業(yè)的全部中小微民營(yíng)企業(yè)（包括但不限于由支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制推薦或由工業(yè)和信息化部共享的優(yōu)質(zhì)中小微民營(yíng)企業(yè)）固定資產(chǎn)貸款，中小微民營(yíng)企業(yè)參與項(xiàng)目使用的新型政策性金融工具資金。

在投向領(lǐng)域方面，支持新能源汽車(chē)、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)療裝備、基礎(chǔ)軟件和工業(yè)軟件、民用大飛機(jī)、服務(wù)器、移動(dòng)通信設(shè)備、新型顯示、儀器儀表、工業(yè)機(jī)器人、軌道交通裝備、船舶與海洋工程裝備、農(nóng)機(jī)裝備等相關(guān)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及上下游產(chǎn)業(yè)，科技服務(wù)、物流服務(wù)、信息和軟件服務(wù)、節(jié)能環(huán)保服務(wù)、生產(chǎn)性租賃服務(wù)、商務(wù)服務(wù)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，農(nóng)、林、牧、漁、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)領(lǐng)域，以人工智能等為代表的新興領(lǐng)域。

在貼息標(biāo)準(zhǔn)方面，對(duì)2026年1月1日起經(jīng)辦銀行發(fā)放的、符合條件的中小微民營(yíng)企業(yè)固定資產(chǎn)貸款和中小微民營(yíng)企業(yè)參與項(xiàng)目使用的新型政策性金融工具資金，中央財(cái)政按照貸款本金給予年化1.5個(gè)百分點(diǎn)、期限不超過(guò)2年的貼息支持，單戶貼息貸款規(guī)模上限5000萬(wàn)元。政策實(shí)施期限暫定1年，后續(xù)可視情延長(zhǎng)。同時(shí)，同一筆貸款不得重復(fù)享受中央財(cái)政其他貼息政策。

在經(jīng)辦銀行方面，包括21家全國(guó)性銀行，以及金融監(jiān)管評(píng)級(jí)3A及以上的城市商業(yè)銀行、省級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行、省會(huì)城市農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行。