春哥祝各位平安吉祥，萬(wàn)事如意。

每天中午張春林的午間評(píng)論是“春哥午間道”，新來(lái)的請(qǐng)大家同步關(guān)注一下，每天11：30更新。今天大盤(pán)沖高回落，科創(chuàng)50指數(shù)大漲3%以上，個(gè)股漲跌比2900：2300左右，盤(pán)中嘗試性向上攻擊，但都無(wú)功而果，尾盤(pán)一度翻綠，說(shuō)明當(dāng)前位置上，多頭也不敢霸王硬上弓，展開(kāi)強(qiáng)力向上突破。

今天還有一個(gè)現(xiàn)象，資金又有大動(dòng)作。尾盤(pán)寬基ETF成交持續(xù)放大，上證50ETF（510050）成交超150億，創(chuàng)歷史天量，滬深300ETF華泰柏瑞（510300）、嘉實(shí)滬深300ETF（159919）、滬深300ETF華夏（510330）、滬深300ETF易方達(dá)（510310）均成交超100億。

大資金明顯在繼續(xù)“壓盤(pán)”，不希望指數(shù)上漲過(guò)快過(guò)瘋，引導(dǎo)市場(chǎng)走向慢牛格局。

滬指預(yù)計(jì)短期內(nèi)將圍繞4100點(diǎn)的中軸線構(gòu)筑新箱體，上邊線4190點(diǎn)，下邊線4000點(diǎn)，來(lái)回拉鋸，此間熱點(diǎn)會(huì)保持較快的切換輪動(dòng)。

今天漲幅居前的是有色、黃金、芯片、光刻機(jī)等方向，其中由于科創(chuàng)板是芯片大本營(yíng)，海光信息創(chuàng)史高，帶動(dòng)科創(chuàng)50指數(shù)大漲，本輪行情科創(chuàng)50指數(shù)一直落后于滬指和科創(chuàng)100、200指數(shù)，所以現(xiàn)在補(bǔ)漲上來(lái)也不意外。

今天以白酒股為代表的老登持續(xù)失血下行，小登整體表現(xiàn)活躍。

風(fēng)格仍非常撕裂，這讓我想起了兩年前的銀行股和長(zhǎng)江電力之類的高分紅板塊，也是一邊持續(xù)上漲，一邊持續(xù)下跌，前幾年大爆的銀行股，今年繼續(xù)下跌。

有人問(wèn)我，白酒這種老登消費(fèi)股后面還沒(méi)有新的周期呢？

我認(rèn)為會(huì)有，消費(fèi)也會(huì)迎來(lái)新周期，只是時(shí)間節(jié)點(diǎn)上可能要晚一些，因?yàn)橄M(fèi)與地產(chǎn)關(guān)系密切，地產(chǎn)企穩(wěn)之時(shí)就是消費(fèi)崛起之時(shí)。

昨天我看到一篇關(guān)于白酒的研報(bào)：2026白酒新一輪周期即將啟動(dòng)。

2003年以來(lái)白酒已經(jīng)有過(guò)四輪周期：①2003-2008年加入WTO后的商務(wù)需求驅(qū)動(dòng)；②2009-2012年“4萬(wàn)億”后的政務(wù)需求驅(qū)動(dòng)；③2015-2018年貨幣化棚改后的政商需求驅(qū)動(dòng)；④2019-2021年中國(guó)事實(shí)上繁榮期后的消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)。

他們判斷：2026年一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟QE，央行也會(huì)快速Q(mào)E化債，修復(fù)實(shí)體部門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債表，中國(guó)將重回2019年繁榮起點(diǎn)：制造業(yè)強(qiáng)勁的對(duì)外出口能力，賺取大量的國(guó)民財(cái)富。美聯(lián)儲(chǔ)降息+人民幣升值，將驅(qū)動(dòng)這些國(guó)民財(cái)富加速回流，居民消費(fèi)升級(jí)也將開(kāi)啟白酒新一輪周期！

一旦美聯(lián)儲(chǔ)QE，白酒的短期反彈幅度，或超過(guò)2022年10月疫情放開(kāi)后以及2024年924政策后。因?yàn)闊o(wú)論是疫情放開(kāi)還是924政策官宣，當(dāng)時(shí)中國(guó)的貨幣政策始終受到美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息人民幣匯率貶值壓力的約束。而當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息，人民幣已經(jīng)回歸升值周期，一旦美聯(lián)儲(chǔ)QE，人民幣升值動(dòng)能將明顯增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)央行QE化債的政策空間也將徹底打開(kāi)。

以上是我昨天看到的機(jī)構(gòu)的研究觀點(diǎn)，現(xiàn)在看白酒的機(jī)構(gòu)說(shuō)實(shí)話很少了，都在看熱門(mén)的芯片、商業(yè)航天之類的。

現(xiàn)在說(shuō)這種破鼓萬(wàn)人捶的板塊，可能有些不合時(shí)宜，但投資很多時(shí)候，雪中送碳難，錦上添花易，看漲說(shuō)漲易，比如繼續(xù)看漲有色金屬、芯片這種強(qiáng)趨勢(shì)板塊，看跌說(shuō)跌也易，比如繼續(xù)看空白酒消費(fèi)等老登也很容易，也是很多人在做的事。

所以說(shuō)逆向投資既孤獨(dú)也難以堅(jiān)持。

投資是賺認(rèn)知范圍內(nèi)的錢(qián)，認(rèn)知到位才能賺到錢(qián)。

然后就是任何時(shí)候都要控制好風(fēng)險(xiǎn)。活下去，才是最大的勝利。

在贏家的字典里，“本金”比“利潤(rùn)”重要一萬(wàn)倍。

所有的技術(shù)、策略、分析，最終都服務(wù)于一個(gè)目標(biāo)——控制風(fēng)險(xiǎn)。

止損不是為了虧錢(qián)，而是為了防止災(zāi)難性的虧損。

倉(cāng)位管理不是為了少賺錢(qián)，而是為了在看錯(cuò)的時(shí)候，還能有翻身的機(jī)會(huì)。

保住本金，就是保住未來(lái)復(fù)利的種子。

今天就到這里，喝雞湯。

喝雞湯。

十條受用一生的建議，早點(diǎn)明白就好了：

1、身體不舒服？好好睡覺(jué)。養(yǎng)足精神，是最好的修復(fù)。

2、心情低落時(shí)，出門(mén)走走。讓陽(yáng)光和風(fēng)景，把陰霾帶走。

3、不會(huì)表達(dá)就去讀書(shū)。書(shū)讀多了，說(shuō)話自然有底氣。

4、人緣不夠好？先學(xué)會(huì)微笑。善意，是會(huì)傳染的。

5、覺(jué)得運(yùn)氣差，不妨多做好事。心存善念，福報(bào)慢慢會(huì)來(lái)。

6、工作不順，唯有更努力。路是往前走，才會(huì)漸漸變順的。

7、財(cái)運(yùn)普通沒(méi)關(guān)系，養(yǎng)成存錢(qián)的習(xí)慣。積累，本身就是一種實(shí)力。

8、家庭有矛盾，別爭(zhēng)對(duì)錯(cuò)。包容與退讓，往往比道理更重要。

9、覺(jué)得自己不聰明？沒(méi)關(guān)系，持續(xù)學(xué)習(xí)的人永遠(yuǎn)在進(jìn)步。

10、不擅長(zhǎng)社交，那就先學(xué)會(huì)傾聽(tīng)。理解別人，比說(shuō)很多話更有力量。

——人生是一場(chǎng)修煉，點(diǎn)滴調(diào)整，靜待花開(kāi)。

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【風(fēng)險(xiǎn)提示：張春林執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0030625090012，和訊信息科技有限公司投資顧問(wèn)，本文觀點(diǎn)部分引自太平洋證券、東興證券、國(guó)盛證券、浙商證券、證券時(shí)報(bào)、西南證券和華安證券等券商研報(bào)以及WIND資訊，不代表所屬機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考，文中所列個(gè)股案例，不作為具體投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。】