2026年開局這半個月，全球金融市場已經(jīng)不是“動蕩”可以形容的了，簡直是“邏輯崩壞、三觀重啟”。

最刺眼的莫過于黃金。就在今天，國際金價沖到了4891美元/盎司！如果你在去年11月金價回落到4000美元時聽了我的建議“求穩(wěn)買入”，現(xiàn)在基本已經(jīng)“贏麻了”。當(dāng)然現(xiàn)在也還來得及，因為瑞銀分析師預(yù)測上半年有望沖擊5000美元/盎司。

但在這場狂歡背后，一股更詭異的力量正在左右全球資產(chǎn)的生死——那個男人，正在用他的政策和嘴炮，親自給全球金融市場“畫K線”。

這兩天，美股市場再次出現(xiàn)了恐怖的“股債匯三殺”：納指大跌2.12%，標(biāo)普500跌超2%。

如果你仔細(xì)觀察技術(shù)圖形，會發(fā)現(xiàn)這兩天的走勢極其難看。好不容易補(bǔ)上的缺口，昨晚又形成了一個巨大的跳空低開缺口。VIX恐慌指數(shù)飆升，市場哀鴻遍野。

但我告訴你，這其實就是典型的“懂王K線”。

懂王操縱市場邏輯非常清晰，他有一套標(biāo)準(zhǔn)的流程：“威脅—再威脅—極限施壓—最后達(dá)成協(xié)議（TACO）”。

他先說要加關(guān)稅，引發(fā)市場暴跌；等恐慌到極致，他再出來放個風(fēng)說“談得不錯”，市場應(yīng)聲大漲。他通過這種方式，人為制造巨大的波動率，不僅在談判桌上拿籌碼，也在金融市場上精準(zhǔn)收割。

現(xiàn)在的暴跌，只是這次“新關(guān)稅危機(jī)”的開始。除非歐洲光速妥協(xié)，否則這個“磨人”的K線還會繼續(xù)往下畫。所以，現(xiàn)在絕不是盲目加倉的時候，我們要警惕過早入場導(dǎo)致被動。雖然現(xiàn)在開盤后美股已經(jīng)開始上漲了。

但如果你問我要不要徹底撤退？我也覺得沒必要。去年我們經(jīng)歷了瘋狂恐慌后的反轉(zhuǎn)，現(xiàn)在的市場已經(jīng)學(xué)聰明了——大家都在一邊恐慌一邊等著“TACO”的出現(xiàn)。這種心態(tài)反而會讓市場在跌到一定位置時產(chǎn)生韌性。

不過相比于美股，我更喜歡大黃

很多人問，黃金漲成這樣，是因為通脹嗎？是，但不全是。

黃金這波超過20%的強(qiáng)勢反彈，底層邏輯其實是對“美元信用”的集體大逃殺。而導(dǎo)演這一切的，正是重返白宮后的特朗普。

懂王這幾個月對美元的折騰，堪稱“外科手術(shù)級”的破壞。美元指數(shù)從109跌到98，資金瘋狂外流。更絕的是他的“格陵蘭島歸屬權(quán)”爭議，直接把美歐聯(lián)盟撕出了血口子。當(dāng)?shù)滒B(yǎng)老基金開始帶頭拋售美債美股、波蘭央行瘋狂增持黃金儲備時，你就要明白：當(dāng)“世界警察”開始帶頭掀桌子，唯一能信賴的只剩下黃金這種“硬通貨”。

按照周期理論，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲期，黃金就會大漲。但這兩年發(fā)生了歷史上從未見過的一幕：即使美國通脹回落，各國依然在減持美債、增持黃金。

為什么？因為特朗普動不動就祭出的“關(guān)稅大棒”讓全球意識到：美債已經(jīng)不再是無風(fēng)險資產(chǎn)，而是政治勒索的籌碼。沒有人是傻子，黃金的二次上漲，其實是全球避險資金對“特朗普風(fēng)險”的對沖。

就在特朗普折騰美元的同時，太平洋對岸的日本也爆雷了。

日本首相高市早苗為了選票，竟然宣布若當(dāng)選將“消費(fèi)稅降為零”。這簡直是英國前首相特拉斯的翻版！市場擔(dān)心日本通脹和財政會徹底失控，日債已經(jīng)出現(xiàn)了崩盤式殺跌。

你要知道，日元是全球最大的套利資金來源。日債不穩(wěn)，勢必牽動全球資本市場的震蕩。這個雷如果炸了，威力不亞于特朗普的關(guān)稅。

好了，看完外面的一地雞毛，再看我們自己的A股。

今天指數(shù)全面收紅，雖然成交量縮到了2.6萬億左右，但賺錢效應(yīng)相當(dāng)不錯特別是科創(chuàng)板和黃金板塊。

但大家有沒有發(fā)現(xiàn)，大盤始終漲得“不痛不快”？

因為國家隊正在持續(xù)壓盤。過去一周，匯金持有的幾大滬深300ETF和上證50ETF成交天量。據(jù)統(tǒng)計，近一周匯金已經(jīng)累計減持了約3000億，減倉比例大約20%。

為什么要在這種時候砸盤？

目的只有一個：控制慢牛節(jié)奏，壓制過度投機(jī)。某隊希望通過“時間換空間”，讓融資盤不再盲目增加。這種“強(qiáng)勢整理”雖然折磨人，但卻是在為未來的長牛打基礎(chǔ)。

所以，我建議大家對“春節(jié)紅包”不要抱有過高的、不切實際的幻覺。接下來的主基調(diào)依然是“板塊輪動”。今天電力，明天化工，后天半導(dǎo)體和機(jī)器人。想?yún)⑴c的朋友，必須低吸龍頭，千萬不可追高。像今天存儲芯片、光刻機(jī)等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)，昨天也再次提醒大家布局，這種波段趨勢型上漲，最好是趁分歧潛伏為好。

說了這么多，大家最關(guān)心的肯定還是：接下來怎么配置？

黃金與資源：yyds。

我的賬戶回撤很小，就是因為配置了“資源”類資產(chǎn)。黃金、鋰礦、有色，它們和納指的關(guān)聯(lián)度極低。在美元信用危機(jī)的大背景下，黃金能上天，我繼續(xù)看戲，甚至找機(jī)會再加點(diǎn)。

同樣，“類黃金資產(chǎn)”戰(zhàn)略金屬也值得關(guān)注　戰(zhàn)略金屬與黃金同享一個beta。近期升級的地緣沖突很多是圍繞爭奪戰(zhàn)略金屬資源而發(fā)生，戰(zhàn)略金屬的內(nèi)在價值持續(xù)提升。市場對這些金屬品種的理解也正從周期性買需提升為時代之必然。近期銻、銦、鎵、鈾、鉍等品種價格蠢蠢欲動，我們同樣看好該板塊上行機(jī)會。　關(guān)注稀有金屬。

板塊選擇：基本面為王。

目前的行情，沒有資金照顧的板塊會很難。但我看好估值低、有資金持續(xù)流入的化工、半導(dǎo)體、機(jī)器人以及保險券商。保險板塊有“存款搬家”的長邏輯支持，券商有天量成交額的業(yè)績支持，這些都是實打?qū)嵉幕久妗?/p>

達(dá)利歐建議每個家庭配置10%-15%的黃金。我也建議大家關(guān)注中國核心資產(chǎn)的對沖價值。當(dāng)美股因為特朗普的“資本戰(zhàn)爭”持續(xù)下跌時，全球熱錢最終會尋找新的避風(fēng)港。而穩(wěn)住國內(nèi)節(jié)奏、強(qiáng)化避風(fēng)港屬性的中國市場，將是這股資金的首選。

2026年注定是不平穩(wěn)的一年。

我們要面對的是一個喜歡親自畫K線的美國總統(tǒng)，一個財政可能失控的日本，以及一個正在通過“壓盤”換取長久健康的A股。

牛市，是國運(yùn)紅利的再分配，而不是少數(shù)人的籌碼博弈。

現(xiàn)在的橫盤和磨人，是為了篩選掉那些投機(jī)的熱錢。我們要做的，就是保持耐心，守住核心資產(chǎn)。當(dāng)全球資本都在尋找安全去處時，我們要確保自己已經(jīng)坐在了那個名為“價值”的避風(fēng)港里。

黃金還沒到頭，大A的慢牛也還在路上。別急，讓懂王再畫一會兒K線，所有的資產(chǎn)，最后都會回歸到它屬于的位置。

風(fēng)險提示：本文僅代表個人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。

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