【國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：多只龍頭寬基ETF披露2025年四季報(bào)！

　　事件：1月21日晚間，多只龍頭寬基ETF披露2025年四季報(bào)。以全市場(chǎng)規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品華泰柏瑞滬深300ETF為例，根據(jù)其最新披露的2025年四季報(bào)，中央?yún)R金持有該ETF的數(shù)量保持不變。

　　點(diǎn)評(píng)：華泰柏瑞滬深300ETF此時(shí)發(fā)布去年的四季報(bào)，時(shí)間節(jié)點(diǎn)選的非常巧妙！根據(jù)其披露的四季報(bào)，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司和中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有的份額均與此前保持不變，給人一種國(guó)家隊(duì)在近期并未減持的錯(cuò)覺(jué)。但實(shí)際上，過(guò)去5個(gè)交易日，多只寬基ETF均放出歷史天量，比如上證50ETF昨天的成交額超150億，就創(chuàng)出了10年以來(lái)的新高！很明顯，這幾天國(guó)家隊(duì)是在大幅減倉(cāng)的。此時(shí)多只龍頭寬基ETF集中發(fā)布去年四季報(bào)，就有混淆視聽的嫌疑了。按照我近期分析，國(guó)家隊(duì)壓盤后，機(jī)構(gòu)和游資抱團(tuán)已經(jīng)瓦解，大幅異動(dòng)的個(gè)股數(shù)量明顯減少。達(dá)成目標(biāo)后，國(guó)家隊(duì)有可能會(huì)暫時(shí)退居幕后，不繼續(xù)干預(yù)市場(chǎng)正常運(yùn)行。

　　猛料二：歐洲硬剛美國(guó)！特朗普奪島態(tài)度放緩！

　　事件：當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，歐洲議會(huì)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)主席朗格宣布，針對(duì)歐盟與美國(guó)貿(mào)易協(xié)定的審議將無(wú)限期凍結(jié)。隨后在在達(dá)沃斯舉辦的世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)無(wú)意動(dòng)用過(guò)激武力來(lái)獲取格陵蘭島。

　　點(diǎn)評(píng)：看樣子，對(duì)付特朗普這種紙老虎，還是需要足夠硬氣才行！在歐洲做出強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)后，特朗普的態(tài)度開始軟化。盡管特朗普重申希望控制格陵蘭島，但他同時(shí)也表示，“不想使用武力，也不會(huì)使用武力”。美國(guó)將尋求立即收購(gòu)格陵蘭島事宜展開談判?？梢灶A(yù)見的是，如果只是談判收購(gòu)，美國(guó)恐怕很難從丹麥?zhǔn)稚夏玫礁窳晏m島，最終或許會(huì)有一個(gè)折中的做法，比如讓美國(guó)可以更大限度從格陵蘭島上獲取其想要的戰(zhàn)略資源，包括石油、稀土，甚至是北冰洋的航道等等。由于特朗普武力奪島態(tài)度軟化，昨晚美股出現(xiàn)止跌反彈，但反彈力度并不大；國(guó)際金價(jià)和銀價(jià)均沖高回落，但并未高臺(tái)跳水。這說(shuō)明，投資者仍然對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)感到擔(dān)憂。

　　大盤預(yù)判：A股大盤連續(xù)數(shù)日穩(wěn)定在5日線和10日線附近窄幅震蕩，這種橫盤走勢(shì)基本符合預(yù)期。未來(lái)幾個(gè)交易日，A股大盤仍將保持橫盤結(jié)構(gòu)，要么圍繞5日線和10日線繼續(xù)窄幅震蕩，被動(dòng)等待20日線跟上；要么寬幅震蕩，主動(dòng)回踩20日線然后再次轉(zhuǎn)強(qiáng)。20日線是本輪調(diào)整的目標(biāo)位，20日線跟上后，大盤才能繼續(xù)向上拓展空間。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：央行表態(tài)，將加快建設(shè)人民幣跨境支付體系！

　　事件：近日，央行召開2026年支付結(jié)算工作會(huì)議。會(huì)議指出，要加快建設(shè)人民幣跨境支付體系，推進(jìn)跨境支付互聯(lián)互通，推動(dòng)跨境支付體系多元化、多層次發(fā)展。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好跨境支付板塊。此前，央行等八部門已經(jīng)發(fā)布了《關(guān)于金融支持加快西部陸海新通道建設(shè)的意見》。在政策推動(dòng)、基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)疊加國(guó)際合作三重驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)人民幣跨境支付迎來(lái)快速發(fā)展機(jī)遇。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，隨著“跨境支付通”的推出及CIPS業(yè)務(wù)規(guī)則優(yōu)化，銀行IT系統(tǒng)和支付系統(tǒng)將持續(xù)升級(jí)，IT和設(shè)備類公司迎來(lái)機(jī)遇。中長(zhǎng)期看，跨境電商和B2B藍(lán)海市場(chǎng)空間巨大，具備牌照及多幣種清算能力的服務(wù)商受益明顯。A股市場(chǎng)方面，跨境支付、數(shù)字貨幣等板塊在去年年中一度被主力大幅加倉(cāng)，并走出了一段中期主升。此后板塊交投活躍度一直不高，不是市場(chǎng)主線熱點(diǎn)。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，整個(gè)多元金融主題內(nèi)有8家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅買入，其中只有4家公司疊加了跨境支付概念?？梢钥闯?，近期機(jī)構(gòu)回流跨境支付的力度并不大，還處于吸籌期。

　　板塊技術(shù)面：跨境支付中短期表現(xiàn)要明顯弱于A股大盤。去年9月跨境支付板塊轉(zhuǎn)入箱體震蕩結(jié)構(gòu)后，盡管近期出現(xiàn)隨盤反彈，但仍然在大級(jí)別箱體內(nèi)部，并未形成有效突破。不過(guò)連續(xù)回調(diào)后，目前板塊指數(shù)已經(jīng)觸及短期支撐位。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：海聯(lián)金匯（002537）、拉卡拉（300773）、中科金財(cái)（002657）、廣電運(yùn)通（002152）等。

　　猛料四：廣東支持各地市穩(wěn)妥有序開放自動(dòng)駕駛多場(chǎng)景道路測(cè)試應(yīng)用！

　　事件：昨日，廣東省《人工智能賦能交通運(yùn)輸高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施》。其中提出，鼓勵(lì)企業(yè)開展端到端遠(yuǎn)程駕駛座艙、智能決策、精準(zhǔn)預(yù)測(cè)與控制等核心技術(shù)攻關(guān)和創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)，打造高質(zhì)量數(shù)據(jù)集、工具鏈、算法庫(kù)，推動(dòng)自動(dòng)駕駛大模型落地應(yīng)用。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好無(wú)人駕駛板塊。我注意到，近期無(wú)人駕駛板塊利好非常密集。上周，上海也印發(fā)了《上海高級(jí)別自動(dòng)駕駛引領(lǐng)區(qū)"模速智行"行動(dòng)計(jì)劃》，到2027年，高級(jí)別自動(dòng)駕駛應(yīng)用場(chǎng)景將實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞?。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，新能源滲透率提升，出口和智能高端化仍將是2026年車市的結(jié)構(gòu)化亮點(diǎn)。汽車智能化已經(jīng)從量變進(jìn)入質(zhì)變，2026年將是L3智能駕駛的元年，以智能底盤為代表的智能駕駛技術(shù)將得到批量應(yīng)用，智能駕駛將成為汽車板塊的投資主線。A股市場(chǎng)方面，近期無(wú)人駕駛板塊的交投活躍度較高，和上述利好以及主力加倉(cāng)都有關(guān)系。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，無(wú)人駕駛板塊內(nèi)有7家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。盡管機(jī)構(gòu)加倉(cāng)量不算太大，但這已經(jīng)是無(wú)人駕駛板塊過(guò)去一年多時(shí)間以來(lái)，主力介入最多的時(shí)候了。也說(shuō)明主力吸籌比較充分。

　　板塊技術(shù)面：無(wú)人駕駛板塊中期弱于大盤，短期表現(xiàn)與大盤持平。由于板塊中期滯漲較為明顯，去年12月中旬開始補(bǔ)漲反彈。過(guò)去一周多，板塊指數(shù)在高位橫盤震蕩，目前還在5日線和10日線附近的強(qiáng)勢(shì)區(qū)中。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：索菱股份（002766）、萬(wàn)集科技（300552）、亞太股份（002284）、銳明技術(shù)（002970）等。

　　猛料五：兩巨頭拉響產(chǎn)能警報(bào)，CPU漲價(jià)或一觸即發(fā)！

　　事件：據(jù)外媒最新數(shù)據(jù)顯示，由于超大規(guī)模云服務(wù)商“掃貨”，英特爾與AMD在2026全年的服務(wù)器CPU產(chǎn)能已基本售罄。為了應(yīng)對(duì)供需極端失衡并確保后續(xù)供應(yīng)穩(wěn)定，兩家公司均計(jì)劃將服務(wù)器CPU價(jià)格上調(diào)10-15%。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好芯片概念股。隨著AI從簡(jiǎn)單的助手演進(jìn)為能夠規(guī)劃并執(zhí)行任務(wù)的AI代理，對(duì)通用計(jì)算能力的需求正在加速增長(zhǎng)，CPU需求也將水漲船高。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，CPU或是下一個(gè)存儲(chǔ)芯片！預(yù)計(jì)到2026年，服務(wù)器芯片的市場(chǎng)需求年增長(zhǎng)率將在30%至40%之間。雖然內(nèi)存芯片供應(yīng)受限可能會(huì)使實(shí)際增速預(yù)期腰斬，但即便如此，這一水平仍將明顯高于華爾街目前預(yù)測(cè)的4%至6%的年增長(zhǎng)率。A股市場(chǎng)方面，近期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)分支板塊的交投活躍度都很高，由于多股疊加芯片概念，所以板塊整體表現(xiàn)非?；钴S！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)多數(shù)個(gè)股都疊加了芯片概念，所以過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，芯片概念內(nèi)有近30家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅買入，是近期機(jī)構(gòu)加倉(cāng)較多的板塊之一！

　　板塊技術(shù)面：芯片概念中期表現(xiàn)與大盤持平，短期表現(xiàn)要明顯強(qiáng)于A股大盤。去年12月下旬板塊開啟主升浪，目前仍然在1浪結(jié)構(gòu)中，且上行趨勢(shì)較為穩(wěn)健。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：國(guó)科微（300672）、北京君正（300223）、紫光國(guó)微（002049）、瑞芯微（603893）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：作手新一：凈買入紅寶麗（化工）4073萬(wàn)；寧波桑田路：凈買入廣電電氣（能源設(shè)備）2322萬(wàn)；炒股養(yǎng)家：凈買入浙礦股份（專用設(shè)備）1698萬(wàn)、威帝股份（汽車零部件+無(wú)人駕駛）1495萬(wàn)；城管希：凈買入中鎢高新（有色金屬）5997萬(wàn)、通富微電（存儲(chǔ)芯片+先進(jìn)封裝）1.6億、天創(chuàng)時(shí)尚（AI應(yīng)用）1163萬(wàn)。

　　游資大佬整體調(diào)倉(cāng)：前一交易日游資凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股7只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股4只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉(cāng)：小幅加倉(cāng)存儲(chǔ)芯片、AI應(yīng)用、先進(jìn)封裝、有色金屬、化工、能源設(shè)備、專用設(shè)備、汽車零部件、無(wú)人駕駛。中幅減倉(cāng)塑料，小幅減倉(cāng)商業(yè)航天、建材、量子科技。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬(wàn)+）：中鎢高新000657，有色金屬，3家機(jī)構(gòu)買入2家機(jī)構(gòu)賣出，機(jī)構(gòu)凈買入30504.10萬(wàn)，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入最多的個(gè)股。ST嘉澳603822，化工，1家機(jī)構(gòu)買入23952.02萬(wàn)占比31.89%，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入占比最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬(wàn)+）：利歐股份002131，AI應(yīng)用，1月9日-1月21日，機(jī)構(gòu)資金4次凈買入，1月21日凈買入6930.05萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅減少。金太陽(yáng)300606，存儲(chǔ)芯片，1月16日-1月21日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，1月21日凈買入9085.04萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅增加。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股17只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股13只。周三機(jī)構(gòu)席位買盤小幅萎縮，賣盤微幅釋放。剪刀差縮小后，機(jī)構(gòu)資金從周二大幅凈流入轉(zhuǎn)為小幅凈流入。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），只有CPO一個(gè)板塊被小幅加倉(cāng)，存儲(chǔ)芯片被小幅減倉(cāng)。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），化工、PCB、房地產(chǎn)被中幅加倉(cāng)，有色金屬、建材、AI眼鏡被小幅加倉(cāng)。貴金屬、AI電源、汽車零部件被小幅減倉(cāng)。

　　總體來(lái)看，周三機(jī)構(gòu)和游資操作出現(xiàn)分歧。機(jī)構(gòu)買盤萎縮，賣盤釋放，凈流入量減小，但仍然是小幅凈流入。游資買盤中幅釋放，賣盤小幅萎縮，從凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，游資休整兩天后開始試探性加倉(cāng)。板塊資金流向上，在監(jiān)管層強(qiáng)壓下，機(jī)構(gòu)和游資放棄抱團(tuán)且各自為戰(zhàn)，沒(méi)有合力加倉(cāng)的主線熱點(diǎn)，也沒(méi)有向非主線熱點(diǎn)大幅調(diào)倉(cāng)。機(jī)構(gòu)買盤更多，最近幾天分散在化工、有色等周期股，以及能源設(shè)備、存儲(chǔ)芯片等板塊上。由于機(jī)構(gòu)和游資買盤分散，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)的概率就更大。