【導(dǎo)讀】土耳其央行將一周回購利率下調(diào)至37%，降息100個基點(diǎn)

中國基金報(bào)記者 晨曦

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1月22日，土耳其央行宣布，將政策利率（即一周回購利率）從38%降至37%，降息100個基點(diǎn)；隔夜貸款利率和隔夜借款利率跟隨下調(diào)。

在新聞稿中，土耳其央行提到，2025年12月通貨膨脹的潛在趨勢有所下降。前瞻指標(biāo)顯示，1月消費(fèi)者月度通脹在食品價(jià)格帶動下有所上升，但通脹潛在趨勢的上升幅度有限。2025年第四季度的數(shù)據(jù)顯示，需求狀況對去通脹進(jìn)程的支持作用雖有所減弱，但仍在持續(xù)。通脹預(yù)期和定價(jià)行為雖顯現(xiàn)改善跡象，但對去通脹進(jìn)程而言仍構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

貨幣政策委員會表示，在實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定之前，將持續(xù)保持緊縮的貨幣政策立場，將通過需求、匯率和預(yù)期渠道來強(qiáng)化去通脹進(jìn)程。委員會將根據(jù)通脹實(shí)際數(shù)據(jù)、基本趨勢和預(yù)期，以符合中期目標(biāo)的方式，決定政策利率的調(diào)整步驟，以確保去通脹所需采取的緊縮程度。若通脹前景與中期目標(biāo)發(fā)生明顯偏離，貨幣政策立場將會收緊。

土耳其央行政策決定公布后，土耳其主要銀行指數(shù)跌超2%。

回顧來看，2025年7月，土耳其央行重啟降息，將政策利率下調(diào)300個基點(diǎn)至43%；同年9月，土耳其央行超預(yù)期降息250個基點(diǎn)，將政策利率調(diào)整至40.5%；10月，土耳其再度降息100個基點(diǎn)，政策利率降至39.5%；12月，土耳其超預(yù)期降息150個基點(diǎn)，政策利率降至38%。此次再度降息100個基點(diǎn)，政策利率低至37%。

2026年以來，土耳其金融市場釋放出一系列積極信號：央行外匯儲備快速回升、外資重新流入本地資產(chǎn)、通脹與利率下行預(yù)期增強(qiáng)。市場普遍預(yù)計(jì)土耳其央行將在此次貨幣政策會議上降息100～150個基點(diǎn)。

宏觀數(shù)據(jù)方面，據(jù)《今日土耳其》近期報(bào)道，土耳其已撥款1.92萬億里拉（約合443.6億美元）用于2026年的公共投資項(xiàng)目，涵蓋3857個主要項(xiàng)目和共計(jì)13887項(xiàng)舉措，預(yù)計(jì)總成本將達(dá)到13.99萬億里拉。

近期，國際貨幣基金組織（IMF）上調(diào)了對土耳其2026年和2027年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。IMF在1月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，以“全球經(jīng)濟(jì)：分化力量下的穩(wěn)定”為題，指出土耳其經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)今年將增長4.2%，明年將增長4.1%。在2025年10月的預(yù)測中，IMF曾預(yù)計(jì)土耳其2026年和2027年的經(jīng)濟(jì)增長率均為3.7%。

IMF強(qiáng)調(diào)了服務(wù)業(yè)通脹與商品通脹之間存在的顯著差異，雖然服務(wù)價(jià)格似乎比商品價(jià)格更能抵御匯率沖擊，但其通脹模式卻更為持續(xù)。與土耳其的歷史數(shù)據(jù)和全球其他地區(qū)相比，土耳其服務(wù)業(yè)通脹的增長速度和慣性已達(dá)到“異常”水平。

編輯：黃梅

校對：王玥

制作：小茉

審核：木魚

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