量子計(jì)算對比特幣的威脅正在從理論走向現(xiàn)實(shí)。Coinbase首席研究員發(fā)出警告，約33%的比特幣供應(yīng)面臨量子風(fēng)險(xiǎn)，而Jefferies全球股票策略主管則已將比特幣從投資組合中完全剔除，轉(zhuǎn)向黃金配置。這一變化正在重塑機(jī)構(gòu)投資者對比特幣的態(tài)度。

據(jù)媒體最新報(bào)道，Coinbase全球投資研究主管David Duong警告稱，約32.7%的比特幣供應(yīng)量面臨潛在的量子計(jì)算攻擊風(fēng)險(xiǎn)，涉及約651萬枚比特幣。

Jefferies策略主管Christopher Wood也在1月16日的分析專欄中宣布，將其投資組合模型中10%的比特幣頭寸悉數(shù)清倉，轉(zhuǎn)而配置5%實(shí)物黃金和5%黃金礦業(yè)股。他解釋稱，量子計(jì)算的出現(xiàn)可能在未來幾年而非十年以上實(shí)現(xiàn)突破，這會(huì)動(dòng)搖比特幣作為"可靠價(jià)值儲(chǔ)存手段"的根基。

量子計(jì)算機(jī)利用先進(jìn)物理學(xué)原理，其運(yùn)算速度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)，最終可能破解保護(hù)比特幣錢包的加密算法。據(jù)加密貨幣安全研究機(jī)構(gòu)Project 11的數(shù)據(jù)，近70%的脆弱比特幣來自地址重復(fù)使用，這會(huì)暴露可被量子計(jì)算機(jī)利用的安全信息。

市場已開始反映這一擔(dān)憂。比特幣今年以來相對黃金下跌6.5%，而黃金同期上漲55%。比特幣兌黃金比率在2026年1月降至19.26，顯示投資者正在重新評估比特幣的"數(shù)字黃金"地位。近期比特幣在100日均線附近遭遇強(qiáng)勁回落，8.5萬美元是需要密切關(guān)注的關(guān)鍵價(jià)位。

這一威脅的緊迫性正在引發(fā)比特幣社區(qū)的治理困境：是否應(yīng)銷毀量子脆弱幣以保護(hù)系統(tǒng)完整性，還是不采取行動(dòng)而冒被盜風(fēng)險(xiǎn)。這一選擇將協(xié)議安全與產(chǎn)權(quán)保護(hù)置于對立面。

20-50%比特幣供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)Jefferies分析，量子風(fēng)險(xiǎn)已不再是理論問題。越來越多的擔(dān)憂顯示，具有密碼學(xué)相關(guān)能力的量子計(jì)算機(jī)可能在數(shù)年內(nèi)而非數(shù)十年后到來，對比特幣的安全模型及其"數(shù)字黃金"敘事構(gòu)成生存威脅。

估計(jì)顯示，20-50%的比特幣可能處于脆弱狀態(tài)。由于地址重復(fù)使用，約400萬至1000萬枚比特幣面臨風(fēng)險(xiǎn)，交易所和機(jī)構(gòu)錢包是最易受攻擊的對象。Chaincode Labs 2025年的研究估計(jì)，約626萬枚比特幣價(jià)值在6500億至7500億美元之間可能暴露于未來的量子攻擊。

David Duong在1月5日的LinkedIn分析中指出，升級比特幣的安全性是核心挑戰(zhàn)。他指出兩大主要威脅：量子計(jì)算機(jī)破解橢圓曲線數(shù)字簽名算法密鑰，以及針對支撐比特幣工作量證明系統(tǒng)的SHA-256算法。脆弱地址包括傳統(tǒng)的Pay-to-Public-Key腳本、某些多重簽名錢包以及暴露的Taproot設(shè)置。

機(jī)構(gòu)投資者率先撤離

Christopher Wood在1月16日的分析專欄中表示，量子計(jì)算領(lǐng)域的進(jìn)步會(huì)削弱比特幣作為"可靠價(jià)值儲(chǔ)存手段"的邏輯，特別是對于養(yǎng)老金這類長期投資者。他將投資組合模型中10%的比特幣頭寸悉數(shù)清倉，轉(zhuǎn)而配置5%實(shí)物黃金和5%黃金礦業(yè)股。

Wood曾是比特幣的早期機(jī)構(gòu)支持者，于2020年12月疫情期間各國釋放大規(guī)模刺激措施時(shí)將其納入投資組合，并在2021年增持至10%。他解釋稱，之所以清倉，是擔(dān)心量子計(jì)算的問世會(huì)動(dòng)搖比特幣的根基，該技術(shù)可能在未來幾年而非十年以上實(shí)現(xiàn)突破。

量子計(jì)算機(jī)理論上可以破解比特幣的加密算法，逆向工程推導(dǎo)出用于授權(quán)轉(zhuǎn)賬的私鑰。Wood表示，這會(huì)破壞比特幣作為價(jià)值儲(chǔ)存手段的概念，從而破壞其作為黃金數(shù)字替代品的地位。

技術(shù)突破加速：威脅可能提前到來

當(dāng)前的量子計(jì)算機(jī)運(yùn)行時(shí)擁有約105個(gè)量子比特的計(jì)算能力。根據(jù)AVS Quantum Science研究，Universal Quantum和薩塞克斯大學(xué)的2022年研究估計(jì)，破解比特幣私鑰需要1300萬個(gè)量子比特。

然而，行業(yè)人士對緊迫性存在分歧。Blockstream首席執(zhí)行官Adam Back認(rèn)為這一威脅可能還有20至40年。Strategy董事長Michael Saylor則認(rèn)為，量子計(jì)算將增強(qiáng)而非威脅比特幣，他認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)將升級并加固其防御系統(tǒng)。

卡爾加里大學(xué)量子計(jì)算研究員Pierre-Luc Dallaire-Demers提供了更為激進(jìn)的估計(jì)，認(rèn)為威脅大約在五年內(nèi)就會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。Casa聯(lián)合創(chuàng)始人Jameson Lopp表示，為比特幣準(zhǔn)備量子抗性可能需要五到十年時(shí)間。

比特幣開發(fā)者已提出一項(xiàng)升級提案，以增加量子抗性安全功能。該提案仍處于草案階段，正在測試中。其他區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)也在通過隱私升級為量子威脅做準(zhǔn)備。

比特幣面臨治理困境：銷毀還是保留？

比特幣面臨一個(gè)治理困境。社區(qū)正在辯論是否銷毀量子脆弱性代幣以保護(hù)系統(tǒng)完整性，還是什么都不做而承擔(dān)被盜風(fēng)險(xiǎn)。這一選擇讓協(xié)議安全與產(chǎn)權(quán)保護(hù)產(chǎn)生沖突。

如果易受攻擊的代幣被銷毀，比特幣的有效供應(yīng)量將下降，理論上可能支撐價(jià)格，但前提是要經(jīng)歷一個(gè)極具爭議性且開創(chuàng)先例的類似分叉的決策過程。

與傳統(tǒng)銀行可以通過中央權(quán)威強(qiáng)制執(zhí)行量子安全升級不同，比特幣必須在分布式網(wǎng)絡(luò)中協(xié)調(diào)變更。沒有風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，沒有強(qiáng)制規(guī)定，也沒有單一實(shí)體能夠強(qiáng)制執(zhí)行立即行動(dòng)。

Cardano創(chuàng)始人Charles Hoskinson警告稱，過早采用后量子密碼學(xué)可能會(huì)嚴(yán)重降低效率。美國國防高級研究計(jì)劃局的量子區(qū)塊鏈計(jì)劃認(rèn)為，有意義的威脅可能在2030年代出現(xiàn)。然而，快速進(jìn)步表明時(shí)間表可能會(huì)加速，特別是如果人工智能集成壓縮了量子發(fā)展進(jìn)程。

機(jī)構(gòu)態(tài)度分化：謹(jǐn)慎與樂觀并存

盡管Wood減少了敞口，但機(jī)構(gòu)支持并未完全消失。據(jù)報(bào)道，哈佛大學(xué)將其比特幣配置增加了近240%。摩根士丹利開始建議其財(cái)富管理客戶將最多4%的投資組合配置到數(shù)字資產(chǎn)。同樣，美國銀行允許1%至4%的配置。這表明支持并未消失，而是基于不同的風(fēng)險(xiǎn)評估而變得更加分散。

Duong指出兩大威脅：量子計(jì)算機(jī)破解ECDSA密鑰，以及針對支撐比特幣工作量證明系統(tǒng)的SHA-256算法。易受攻擊的地址包括傳統(tǒng)的Pay-to-Public-Key腳本、某些多重簽名錢包以及暴露的Taproot設(shè)置。

地址——避免重復(fù)使用地址并將代幣轉(zhuǎn)移到量子抗性地址——被認(rèn)為是關(guān)鍵的緩解策略。然而，在比特幣的去中心化系統(tǒng)能夠充分協(xié)調(diào)量子抗性升級之前，這一威脅仍是真實(shí)存在的。

X平臺(tái)用戶batsoupyum寫道："金融顧問閱讀這類研究后，會(huì)將客戶配置保持在低水平或零，因?yàn)榱孔佑?jì)算是一個(gè)生存威脅。在這個(gè)問題得到解決之前，它將成為比特幣脖子上的枷鎖。"

量子計(jì)算問題已從理論轉(zhuǎn)向?qū)ν顿Y組合的實(shí)際影響。比特幣的表現(xiàn)不佳不僅反映市場周期，更反映了生存風(fēng)險(xiǎn)的逐漸加重，這正在塑造機(jī)構(gòu)如何配置資本，并迫使網(wǎng)絡(luò)面對一個(gè)前所未有的技術(shù)挑戰(zhàn)。