深圳再添一只超級基金。

近日，深圳市國創(chuàng)引科創(chuàng)投資合伙企業(yè)（有限合伙）正式成立，注冊資本高達(dá)189.01億元，管理人為“深圳市國創(chuàng)引投資有限公司”。

該基金最引人注目的亮點(diǎn)在于純國資背景。LP涵蓋了深圳市引導(dǎo)基金、寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、龍崗金控、光明科學(xué)城、前海金控等市、區(qū)級國資基金，陣容強(qiáng)大。

如此龐大的出資班底與規(guī)模，預(yù)示著這只基金的不凡定位。成立后不久，基金便迅速完成首筆對外投資，將全部189億元資金注入粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)投引導(dǎo)基金。后者來歷不小，是“萬億級航母”國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金于12月22日設(shè)立的三只區(qū)域子基金之一。

而就在1月22日，粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金剛剛在深圳前海舉辦了入駐儀式，會上同期發(fā)布的還有 “深圳國資基金矩陣三年行動計(jì)劃”，明確將重點(diǎn)支持半導(dǎo)體和集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等硬科技領(lǐng)域。

另值得關(guān)注的是，此次推動國資基金矩陣的行動不止于紙面，深圳還將目標(biāo)分解為了可量化、可落地的具體指標(biāo)，并明確基金規(guī)模、投資方向、項(xiàng)目培育等重點(diǎn)任務(wù)。

看來，深圳是又給自己下KPI了。

深圳市區(qū)兩級國資聯(lián)動，189億投進(jìn)“國家隊(duì)”

按照慣例，先看一下這只“國創(chuàng)引科創(chuàng)投資基金”的LP構(gòu)成。

該基金的核心出資方為深圳市引導(dǎo)基金投資，出資額高達(dá)128億元，占比約為67.7213%；第二大股東為南山區(qū)旗下的匯通金控，出資30億，持股比例為15.8722%。

除此之外，深圳市前海產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金有限公司認(rèn)繳出資20億，龍華資本、寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、龍崗金控各認(rèn)繳出資3億元，光明科學(xué)城認(rèn)繳出資2億元。該基金的管理人為“深圳市國創(chuàng)引投資有限公司”，由深圳市引導(dǎo)基金100%持股。

長期以來，國有資本因肩負(fù)“保值增值”的考核壓力，對高風(fēng)險的早期科創(chuàng)項(xiàng)目往往趨于謹(jǐn)慎，尤其是規(guī)模超百億的基金，通常是采取國資引導(dǎo)、聯(lián)合市場化機(jī)構(gòu)共同運(yùn)作的模式，像這樣純國資架構(gòu)的超級基金并不多見。

果然，就在基金成立后不久，便迅速將189億巨資注入了國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金旗下的粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)投引導(dǎo)基金。

2025年3月，全國兩會宣布設(shè)立“航母級”國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，時隔九個月后，這只被業(yè)界視為“創(chuàng)投行業(yè)拐點(diǎn)”的“航母級”基金正式起航，作為出資方分別在北京、上海、深圳三地設(shè)立了三只區(qū)域子基金。而粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)投引導(dǎo)基金，正是其中之一。

具體來看，本文的主角——深圳市國創(chuàng)引科創(chuàng)投資合伙企業(yè)（有限合伙），出資僅次于國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的200億元，持股比例41.9%，為第二大股東。

除此之外，廣東省級國資也積極參與其中。由廣東省財(cái)政廳全資持股、規(guī)模500億的“廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限責(zé)任公司”此次出資40億元，占股8.9%。此外，深創(chuàng)投、華潤資本，以及江門市、東莞市、珠海市的相關(guān)國資主體或基金也位列出資方名單。

巧合的是，就在1月22日，由深圳市國資委主辦的“港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金入駐儀式”剛剛在前海舉行，儀式上透露了關(guān)于這只國家級區(qū)域基金的更多信息。

據(jù)了解，該基金目標(biāo)規(guī)模504.5億元，存續(xù)期最長可達(dá)20年，由深創(chuàng)投擔(dān)任管理人，深創(chuàng)投和華潤資本共同作為基金普通合伙人。未來，基金將堅(jiān)持“投早、投小、投長期、投硬科技”，通過“子基金+直投”的模式，主要投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的種子期、初創(chuàng)期科技企業(yè)。

深圳發(fā)布“三年計(jì)劃”，重點(diǎn)支持集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥

值得一提的是，港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式入駐的同時，深圳還啟動了“國資基金矩陣三年行動計(jì)劃”。

據(jù)介紹，該三年行動計(jì)劃將以2026年1月1日印發(fā)的《深圳市屬國有企業(yè)基金業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》為基礎(chǔ)，聚焦深圳“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建覆蓋種子期、初創(chuàng)期、成長期到成熟期的國資基金矩陣，并明確重點(diǎn)支持半導(dǎo)體和集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等硬科技領(lǐng)域。

事實(shí)上，在打造國資基金矩陣方面，深圳行動已久。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，早在一年前，截至2024年底，深圳國資打造了包括種子基金、天使基金、創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)基金、并購基金、母基金、S基金、人才基金等在內(nèi)的國資基金群，各類基金超過500只，基金總規(guī)模超7000億元，投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的資金規(guī)模占比超90%。

那么，本次新推出的“三年行動計(jì)劃”又有何特殊之處？

這里有個細(xì)節(jié)值得關(guān)注——根據(jù)多家媒體報(bào)道，此次活動現(xiàn)場，8家深圳市屬國企負(fù)責(zé)人簽署了任務(wù)書，將行動計(jì)劃目標(biāo)分解為可量化、可落實(shí)的具體指標(biāo)，并明確基金規(guī)模、投資方向、項(xiàng)目培育等重點(diǎn)任務(wù)。

雖然不知道具體細(xì)節(jié)，但這一信息傳遞出一個清晰信號：此次行動絕非紙上談兵，而是附帶了明確的“KPI”和責(zé)任機(jī)制。

過去，市場在談?wù)撋钲诘膭?chuàng)投優(yōu)勢時，總繞不開其系統(tǒng)化、持續(xù)性的政策供給，普遍認(rèn)為深圳無論是政策創(chuàng)新還是辦事效率上，都有著“敢為人先”的沖勁。這點(diǎn)在最近兩年深圳的政策迭代中也體現(xiàn)得尤為淋漓盡致。

比如，2024年10月，深圳發(fā)布了《深圳市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2024—2026）（公開征求意見稿）》，首提“大膽資本”概念，鼓勵國資基金大膽試錯。

2025年3月，深圳“創(chuàng)投十九條”又明確提出：建立盡職免責(zé)制度，不因單一項(xiàng)目虧損否定整體成效，鼓勵國資“敢投、愿投、能投”。

幾乎同一時間，《南山區(qū)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)“六個一”行動方案》發(fā)布，提出設(shè)立總規(guī)模為5億元的戰(zhàn)略直投專項(xiàng)種子基金和天使基金，基金內(nèi)單個項(xiàng)目最高允許100%虧損，直接刷新全國容虧政策天花板。

而這次“國資基金矩陣三年行動計(jì)劃”的推出，深圳又一次走到了前頭。