據(jù)魯中晨報(bào)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月22日，瑞士達(dá)沃斯論壇的聚光燈下，特朗普用一句赤裸裸的威脅撕開了美國(guó)霸權(quán)的遮羞布。面對(duì)CNN鏡頭，這位美國(guó)總統(tǒng)放言若歐洲國(guó)家因格陵蘭島問題拋售美股美債，必將遭遇“非常重大的報(bào)復(fù)行動(dòng)”，還不忘吹噓“手里有所有的牌”。這番表態(tài)看似強(qiáng)硬，實(shí)則像色厲內(nèi)荏的嘶吼，暴露了美國(guó)對(duì)美債信任危機(jī)蔓延的深層恐慌。

這場(chǎng)風(fēng)波的導(dǎo)火索早已埋下。特朗普政府對(duì)丹麥自治領(lǐng)地格陵蘭島的覬覦從未掩飾，甚至傳出“不排除武力奪島”的狂言，徹底激怒北歐國(guó)家。1月20日，丹麥學(xué)界養(yǎng)老基金率先亮劍，宣布月底前清倉(cāng)所持1億美元美債，理由直戳要害——美國(guó)政府財(cái)政狀況持續(xù)惡化。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特還嘴硬稱此舉“無(wú)關(guān)緊要”，試圖淡化影響，可話音剛落，瑞典最大私人養(yǎng)老基金阿萊克塔就跟進(jìn)減持，一年內(nèi)拋售約88億美元美債，占其美債持倉(cāng)的80%，直言對(duì)美國(guó)政府的不可預(yù)測(cè)性失去信任。

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別小看這兩場(chǎng)拋售的規(guī)模，其釋放的政治信號(hào)遠(yuǎn)比經(jīng)濟(jì)影響更致命。丹麥1億美元的體量確實(shí)不值一提，但這是歐洲國(guó)家對(duì)美國(guó)地緣施壓的首次金融反制，如同打破窗戶的第一塊石頭。更關(guān)鍵的是，歐洲手里握著足以撼動(dòng)美國(guó)金融根基的籌碼。據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，歐洲各國(guó)及機(jī)構(gòu)持有的美元資產(chǎn)高達(dá)12.6萬(wàn)億美元，涵蓋美債、美股及公司債等，遠(yuǎn)超中日兩國(guó)持倉(cāng)總和，僅挪威主權(quán)財(cái)富基金規(guī)模就達(dá)2.1萬(wàn)億美元。德意志銀行全球外匯研究主管喬治·薩拉韋洛斯一語(yǔ)道破美國(guó)軟肋：美國(guó)靠巨額對(duì)外赤字續(xù)命，全憑其他國(guó)家買單，如今西方聯(lián)盟地緣經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性被破壞，歐洲沒理由再當(dāng)冤大頭。

特朗普的“報(bào)復(fù)牌”聽起來(lái)唬人，實(shí)際含金量堪憂?；仡櫰涞诙纹谏吓_(tái)后對(duì)中國(guó)的威脅，同樣喊著“手里有全部的牌”，結(jié)果在關(guān)稅戰(zhàn)中碰得頭破血流，反倒見識(shí)了中國(guó)“稀土牌”的威力，最終只能乖乖回到談判桌。如今面對(duì)歐洲，所謂的報(bào)復(fù)手段更顯蒼白。歐盟已在醞釀對(duì)930億歐元美國(guó)商品加征關(guān)稅，雖德國(guó)因依賴出口態(tài)度謹(jǐn)慎，但歐洲整體的反制潛力不容小覷。特朗普政府近期暫緩對(duì)歐洲8國(guó)加稅的舉動(dòng)，就是典型的妥協(xié)信號(hào)，嘴上放狠話，行動(dòng)上卻在安撫，這種矛盾恰恰說(shuō)明美國(guó)不敢真的與歐洲撕破臉。

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美國(guó)的焦慮根源在于美元霸權(quán)的根基正在松動(dòng)。長(zhǎng)期以來(lái)，美債被包裝成“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”，依托美元霸權(quán)成為全球資本的避險(xiǎn)選擇。可特朗普將美債異化為政治博弈工具，用報(bào)復(fù)威脅持有國(guó)，等于親手摧毀了資本信任的基礎(chǔ)。當(dāng)持有美債從資產(chǎn)配置變成被美國(guó)拿捏的把柄，全球資本自然會(huì)用腳投票。2025年年底至今，多國(guó)減持美債的動(dòng)作從未停止，中國(guó)已連續(xù)9個(gè)月拋售，截至2025年11月持倉(cāng)降至6830億美元，全年減持超數(shù)百億美元；印度也在持續(xù)拋售，將美債規(guī)模壓縮至1900億美元，轉(zhuǎn)而增持黃金等抗風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

這些動(dòng)作絕非偶然，而是全球?qū)γ绹?guó)公信力崩塌的集體回應(yīng)。過去美國(guó)還會(huì)為“燈塔形象”維護(hù)表面體面，如今特朗普政府完全憑個(gè)人喜好處理國(guó)際事務(wù)，無(wú)視規(guī)則、動(dòng)輒威脅，這樣的霸權(quán)誰(shuí)還敢信任？法國(guó)興業(yè)銀行首席貨幣策略師基特·朱克斯指出，歐洲公共部門投資者暫未大規(guī)模拋售，只是在等待局勢(shì)變化，一旦矛盾激化，愿意承受短期損失也要反制。

中國(guó)的持續(xù)減持，正是對(duì)這種局勢(shì)最清醒的應(yīng)對(duì)。不跟風(fēng)炒作，不盲目跟風(fēng)，而是基于自身金融安全需求穩(wěn)步調(diào)整，這比情緒化的反制更具戰(zhàn)略智慧。特朗普的威脅終究擋不住時(shí)代潮流，當(dāng)美元資產(chǎn)的政治屬性蓋過金融屬性，當(dāng)霸權(quán)邏輯取代市場(chǎng)規(guī)則，全球去美元化的浪潮就已無(wú)法逆轉(zhuǎn)。

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特朗普手里或許還有幾張牌，但沒有一張能阻止資本對(duì)安全資產(chǎn)的追逐，更擋不住各國(guó)捍衛(wèi)主權(quán)與利益的決心。丹麥打響的第一槍只是開始，若美國(guó)仍執(zhí)迷于霸權(quán)施壓，等待它的只會(huì)是更多國(guó)家用腳投票，美元霸權(quán)的崩塌或許只是時(shí)間問題。