國家統(tǒng)計局19日公布2025年中國經(jīng)濟“成績單”。中新社國是直通車當天舉行“2026年中國經(jīng)濟形勢分析會”，對中國經(jīng)濟運行情況進行分析。清華大學房地產(chǎn)研究中心主任吳璟在會上表示，2025年房地產(chǎn)市場整體呈現(xiàn)波動中趨穩(wěn)的態(tài)勢，不僅在短周期維度顯現(xiàn)四大積極現(xiàn)象，更在長周期維度取得重要進展，為2026年市場趨穩(wěn)夯實基礎。

　　吳璟表示，從短周期運行來看，2025年房地產(chǎn)市場顯現(xiàn)四大積極現(xiàn)象。

　　一是交易總的規(guī)模正明顯趨于穩(wěn)定。從2025年前11個月數(shù)據(jù)來看，新房市場和二手房市場合并以后的銷售規(guī)模明顯趨穩(wěn)，甚至在部分主要城市出現(xiàn)了同比小幅的增長。通過總體銷售規(guī)模的趨穩(wěn)，可看到市場整體趨穩(wěn)的大趨勢。

　　二是城市之間或城市內(nèi)部分化進一步加大。不同城市或者城市內(nèi)不同區(qū)位之間的溫差客觀存在，而且有加大趨勢。究其原因，一方面考慮宏觀經(jīng)濟背景，在新動能成長更快、更為成熟的一些城市或區(qū)域，房地產(chǎn)市場整體表現(xiàn)更為活躍。另一方面和前期房地產(chǎn)市場庫存有較大關系，一些供應壓力、庫存壓力較小的房地產(chǎn)市場更為活躍、核心更穩(wěn)。

　　三是控增量取得更大效果。部分城市房地產(chǎn)市場承壓，核心原因是供給與需求之間存在結(jié)構性錯配。當前政策端已明確控增量、去庫存和優(yōu)供給，對于促進市場整體回暖具有積極作用。

　　四是庫存出現(xiàn)一定程度下降。一個積極信號是，截至2025年11月末，全國商品房待售面積比10月末減少301萬平方米。庫存這一關鍵指標的下降，體現(xiàn)了在供給端控增量、需求端提振剛性和改善性需求的一系列措施開始協(xié)同發(fā)揮效用。

　　在吳璟看來，2025年更值得關注的是房地產(chǎn)領域的長周期轉(zhuǎn)變。站在從“十四五”時期邁向“十五五”時期的關鍵節(jié)點，房地產(chǎn)行業(yè)新舊模式轉(zhuǎn)換在年內(nèi)取得重要成果，未來發(fā)展路徑也更趨明晰。

　　他認為，2025年房地產(chǎn)領域最具標志性的事件，就是全國住房城鄉(xiāng)建設工作會議上指出的保交房任務全面完成�？梢哉f，以“三高”(高負債、高杠桿、高周轉(zhuǎn))為特征的舊模式所累積的主要風險在年內(nèi)明顯收斂，不僅維護了經(jīng)濟社會穩(wěn)定，也為行業(yè)后續(xù)良性發(fā)展奠定了扎實基礎。

　　與此同時，新發(fā)展模式也在2025年逐漸清晰。吳璟指出，一方面，房地產(chǎn)進一步回歸民生屬性。2025年，“好房子”建設被反復強調(diào)，安全、舒適、綠色、智慧的核心內(nèi)涵不斷明晰。

　　另一方面，城市發(fā)展從大規(guī)模的增量擴張轉(zhuǎn)向到從以存量為主階段，與以城市更新為主要抓手的城市高質(zhì)量發(fā)展更密切的結(jié)合。推動城市更新實現(xiàn)城市更高質(zhì)量發(fā)展的過程，客觀上給房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)在內(nèi)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供了大量的發(fā)展機會，這也是年內(nèi)新模式明晰化的重要體現(xiàn)。

　　吳璟說，2025年，房地產(chǎn)供需兩端的政策工具箱持續(xù)完善，為市場回暖營造了良好的政策環(huán)境，且邊際改善措施仍在陸續(xù)推出，并將協(xié)同發(fā)揮作用。在此背景下，我們對于2026年市場繼續(xù)趨向穩(wěn)定抱有信心。（吳璟）