今早A股還沒開盤，上午的上市公司公告池直接炸了鍋！一邊是算力、存儲、新能源賽道扎堆出業(yè)績王，凈利翻倍甚至十倍的公告刷屏，另一邊是業(yè)績暴虧、減持、ST戴帽的利空扎堆來襲，還有紫金礦業(yè)280億豪購金礦的大動作攪動市場。節(jié)前存量資金博弈的當(dāng)下，這份冰火兩重天的公告單，直接給今天的A股定了調(diào)：結(jié)構(gòu)分化到底，景氣賽道有真金，垃圾股避之不及！
先看這波業(yè)績預(yù)喜的狂歡，可不是簡單的數(shù)字好看，而是四季度業(yè)績集體加速，背后藏著實(shí)打?qū)嵉男袠I(yè)景氣度撐腰。利通電子近12倍的凈利增幅，核心靠算力業(yè)務(wù)盈利爆發(fā)，普冉股份Q4凈利環(huán)比近7倍增長，是“存儲+”產(chǎn)品市占率的快速提升，多氟多Q4凈利環(huán)比最高6倍增長，源于六氟磷酸鋰銷量大漲，還有三生國健單季度凈利環(huán)比超10倍，一筆28.9億的首付款直接讓業(yè)績起飛。這些公司不是單家亮眼，而是算力、半導(dǎo)體、新能源、醫(yī)藥等賽道集體開花，更關(guān)鍵的是年報(bào)凈利增速全超前三季度，這說明行業(yè)需求不是曇花一現(xiàn)，而是實(shí)打?qū)嵉幕久娓纳啤?br/>結(jié)合機(jī)構(gòu)最新觀點(diǎn)，這波業(yè)績潮其實(shí)早有伏筆。中信證券剛說2026年國產(chǎn)算力要復(fù)刻美股長牛，中泰證券也把AI算力列為通信行業(yè)最大增長引擎，海外大廠微軟、谷歌等2026年資本開支預(yù)計(jì)暴增47%，全砸在AI算力上 。算力、存儲賽道的公司業(yè)績暴增，正是踩中了全球算力基建的大風(fēng)口，而新能源上游的六氟磷酸鋰、電解液溶劑等產(chǎn)品的量價(jià)齊升，也印證了新能源產(chǎn)業(yè)鏈的需求回暖。這些業(yè)績預(yù)喜的公司，本質(zhì)是站在了產(chǎn)業(yè)趨勢的風(fēng)口上，這也是為什么它們的業(yè)績增長能有持續(xù)性，而不是單純的財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)。
除了業(yè)績，還有兩類利好值得重點(diǎn)看，一是大合同落地，二是紫金礦業(yè)的千億級并購。長源東谷22-30億的定點(diǎn)合同，年均營收貢獻(xiàn)超20%，?？菩略春捅葋喌系碾娊庖喝軇﹨f(xié)議，每年20億營收直接超去年50%，這種長期大合同相當(dāng)于給公司未來2-3年的業(yè)績上了保險(xiǎn)，在市場信心不足的當(dāng)下，確定性就是最大的價(jià)值。而紫金礦業(yè)280億收購聯(lián)合黃金的操作，更是把“資源為王”的邏輯玩到了極致 。現(xiàn)在現(xiàn)貨黃金突破5100美元/盎司創(chuàng)歷史新高，聯(lián)合黃金533噸的金礦資源量按當(dāng)前金價(jià)算價(jià)值超5000億，紫金這波收購不僅補(bǔ)上了非洲的資源布局，形成西非、東非的金礦聯(lián)動，更關(guān)鍵的是并購當(dāng)年就能貢獻(xiàn)產(chǎn)量和利潤，疊加紫金自身2025年近60%的凈利增幅，這波操作直接讓黃金龍頭的基本面再上一個(gè)臺階 。昨天紫金股價(jià)漲超5%市值破萬億，市場已經(jīng)用腳投票，而這波并購也會帶動整個(gè)貴金屬板塊的估值重估。
還有浙海德曼、川環(huán)科技的大手筆投資，雖然定增和建廠短期會攤薄利潤，但超總資產(chǎn)60%甚至90%的投資，背后是公司對未來行業(yè)需求的堅(jiān)定判斷，這類重大資產(chǎn)投資落地，一旦項(xiàng)目投產(chǎn)，就是公司業(yè)績的新增長極，屬于放長線釣大魚的布局，值得長期跟蹤。
但這邊歌舞升平，另一邊的利空也足夠刺目，業(yè)績雷、減持雷、退市雷三雷齊炸，踩中一個(gè)就是大坑。22家公司業(yè)績四季度加速下滑，中船科技單年預(yù)虧最高34億，中來股份預(yù)虧10-15億，蘭花科創(chuàng)從盈轉(zhuǎn)虧，這些公司要么是行業(yè)需求萎縮，要么是自身經(jīng)營出了問題，業(yè)績拐點(diǎn)向下的情況下，估值必然會被市場重錘。更值得注意的是，還有三家公司雖然凈利還在增長，但增速較前三季度大幅下滑，這就是典型的“業(yè)績增速見頂”信號，市場對這類公司的容忍度會極低，很容易出現(xiàn)“利好出盡是利空”的走勢。
而大股東減持和ST戴帽，更是節(jié)前資金的避險(xiǎn)重災(zāi)區(qū)。圣達(dá)生物、太陽電纜等公司股東擬減持3%左右，這個(gè)比例不算低，在節(jié)前資金兌現(xiàn)意愿強(qiáng)的當(dāng)下，減持公告就是直接的拋壓，主力資金肯定不會在減持期間抬轎，股價(jià)短期承壓是必然。還有*ST天山可能觸發(fā)退市，ST景谷戴星，A股的退市新規(guī)下，財(cái)務(wù)類退市的執(zhí)行越來越嚴(yán)格，這類公司一旦觸發(fā)退市預(yù)警，資金會不計(jì)成本出逃，對于普通散戶來說，這類票碰都不要碰，畢竟散戶扛不住退市的風(fēng)險(xiǎn)，這也是我一直說的，節(jié)前要遠(yuǎn)離垃圾股，保護(hù)好自己的本金比什么都重要。
結(jié)合今天市場的最新研判，上證指數(shù)大概率圍繞4120-4150點(diǎn)震蕩，權(quán)重護(hù)盤但題材分化，北向資金小幅凈流入但內(nèi)資還是“棄高就低”。這份凌晨公告單，其實(shí)已經(jīng)給今天的操作指明了方向：聚焦業(yè)績預(yù)喜的景氣賽道，遠(yuǎn)離業(yè)績雷和垃圾股。算力、存儲、新能源上游、黃金這些有基本面支撐的板塊，會是節(jié)前資金的避風(fēng)港，而業(yè)績暴虧、減持、ST的公司，會成為資金拋售的重災(zāi)區(qū)。
最后說一句，節(jié)前市場量能大概率萎縮，結(jié)構(gòu)性行情會成為主旋律，沒有必要追高，也不要抄底利空股。對于普通投資者來說，看懂公告背后的行業(yè)邏輯，比盯著數(shù)字看更重要，那些站在產(chǎn)業(yè)趨勢上的業(yè)績增長，才是真金白銀，而那些靠財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)的短期增長，終究是鏡花水月。今天A股開盤，這份冰火兩重天的公告單，注定會讓市場走出分化行情，守住主線，遠(yuǎn)離雷區(qū)，就是節(jié)前最穩(wěn)妥的策略！