【導(dǎo)讀】AI利好，光刻機(jī)股價(jià)暴漲，存儲(chǔ)芯片板塊暴漲

中國基金報(bào)記者 泰勒

大家好，關(guān)注一則AI的利好消息。

阿斯麥訂單創(chuàng)歷史新高，股價(jià)暴漲

1月28日盤前，光刻機(jī)巨頭阿斯麥股價(jià)直線暴漲，一度漲約9%！

消息面上，阿斯麥最新公布的業(yè)績(jī)顯示，訂單額大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)給出的2026年銷售指引也高于分析師預(yù)期。

作為投資者最關(guān)注的指標(biāo)之一，阿斯麥在2025年第四季度的新增訂單達(dá)到132億歐元（約合158億美元），顯著高于分析師預(yù)期的63.2億歐元。阿斯麥首席財(cái)務(wù)官Roger Dassen表示，這是公司訂單的“創(chuàng)紀(jì)錄季度”。

阿斯麥還宣布了一項(xiàng)總額120億歐元的股票回購計(jì)劃，執(zhí)行期限截至2028年12月31日。

公司預(yù)計(jì)，本季度凈銷售額將介于82億至89億歐元之間；2026年全年銷售額預(yù)計(jì)為340億至390億歐元，其中值高于分析師預(yù)期的351億歐元。公司此前曾表示，預(yù)計(jì)2026年全年凈銷售額不會(huì)低于2025年。此次最新指引意味著，阿斯麥較2024年至少實(shí)現(xiàn)約20%的收入增長(zhǎng)，也顯示公司對(duì)2026年的判斷較此前更為樂觀——此前市場(chǎng)一度認(rèn)為2026年收入是否增長(zhǎng)仍存在不確定性。

此外，阿斯麥還宣布將進(jìn)行裁員，凈減少約1700個(gè)崗位，主要集中在荷蘭，少部分在美國。

作為制造全球最先進(jìn)芯片所必需設(shè)備的廠商，阿斯麥正受益于AI基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮等多重利好，今年以來股價(jià)累計(jì)上漲接近30%。

與此同時(shí)，存儲(chǔ)芯片短缺正推動(dòng)該組件價(jià)格出現(xiàn)罕見飆升，部分電子行業(yè)人士預(yù)計(jì)供需緊張可能持續(xù)至2027年。有分析師預(yù)測(cè)，包括三星、SK海力士在內(nèi)的全球主要存儲(chǔ)廠商將在未來一兩年提升產(chǎn)能，這意味著它們將采購更多阿斯麥設(shè)備。比如，巴克萊在本月的一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，SK海力士將在2026年采購12臺(tái)極紫外（EUV）光刻機(jī)。

阿斯麥還表示，隨著芯片廠商擴(kuò)大更先進(jìn)半導(dǎo)體的產(chǎn)能，其最尖端設(shè)備之一的EUV光刻機(jī)相關(guān)收入在2026年將較去年“顯著增長(zhǎng)”。

SK海力士利潤(rùn)飆升

1月28日，SK海力士交出了迄今最強(qiáng)勁的單季業(yè)績(jī)，凸顯人工智能浪潮的力度——它正引發(fā)前所未有的存儲(chǔ)芯片需求激增。

在截至去年12月的季度里，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比翻倍以上，達(dá)到19.2萬億韓元（約合135億美元），高于分析師平均預(yù)期的16.7萬億韓元；營(yíng)收攀升至32.8萬億韓元。其韓國股價(jià)在盤后交易中上漲逾6%。

過去，存儲(chǔ)行業(yè)以劇烈的景氣循環(huán)（大起大落）著稱；而如今，這一業(yè)務(wù)正在產(chǎn)出更“穩(wěn)定、持續(xù)”的利潤(rùn)水平——這是幾年前幾乎難以想象的變化，也推高了整個(gè)板塊的估值。作為英偉達(dá)AI加速器所需高帶寬存儲(chǔ)（HBM）的領(lǐng)先供應(yīng)商，SK海力士股價(jià)自去年9月初以來已上漲約3倍。

SK海力士還披露，計(jì)劃在下月注銷其庫存股中約86億美元的股份，作為提升股東回報(bào)的一部分舉措。同時(shí)，公司重申正在考慮赴美上市，但尚未就此作出決定。

SK海力士的強(qiáng)勁表現(xiàn)，反映了市場(chǎng)對(duì)HBM3E的旺盛需求。HBM3E是目前最尖端的版本，被英偉達(dá)及主要云服務(wù)商廣泛采用。據(jù)韓國媒體報(bào)道，SK海力士還是微軟自研AI加速器Maia 200的HBM3E獨(dú)家供應(yīng)商。

目前，兩家韓國芯片巨頭都在爭(zhēng)取通過認(rèn)證，以向全球市值最高的公司（指英偉達(dá)）供應(yīng)下一代HBM4。

這波轉(zhuǎn)向高端AI芯片的趨勢(shì)，正在“擠占”傳統(tǒng)存儲(chǔ)的產(chǎn)能。由此導(dǎo)致DRAM與NAND供給缺口擴(kuò)大，使得SK海力士等制造商獲得強(qiáng)大的定價(jià)權(quán)。

有分析師表示，本輪存儲(chǔ)短缺狀況很可能持續(xù)一段時(shí)間，原因之一是下一代HBM需求強(qiáng)勁，而HBM更“吃”晶圓產(chǎn)能，同時(shí)供應(yīng)仍然偏緊。

受相關(guān)消息影響，美股存儲(chǔ)板塊盤前普漲。希捷科技漲近10%，西部數(shù)據(jù)漲近8%，閃迪漲近5%，美光科技漲超4%。

編輯：趙新亮

校對(duì)：?jiǎn)桃?br/>

制作：泰勒

審核：許聞