在A股開年以來的結(jié)構(gòu)性分化行情中，中證500指數(shù)悄然創(chuàng)出階段性新高。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月23日收盤，中證500指數(shù)報(bào)8590.17點(diǎn)，創(chuàng)近十年新高，年內(nèi)上漲15.06%，同期領(lǐng)漲滬深300、中證1000、中證2000等主要寬基指數(shù)。（指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實(shí)際收益，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）

在A股風(fēng)格有望更加均衡、市場更注重業(yè)績確定性的背景下，作為兼顧成長與周期的核心寬基指數(shù)，中證500或?qū)⒊蔀榻衲瓯憩F(xiàn)最佳的寬基指數(shù)之一，相關(guān)指數(shù)基金迎來布局良機(jī)。

而在把握指數(shù)配置機(jī)遇的過程中，中證500指增策略憑借“Beta底倉+Alpha超額”的雙重收益優(yōu)勢，有望實(shí)現(xiàn)收益進(jìn)階。作為一家長期深耕指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域、持續(xù)擁抱前沿量化策略的公募，長城基金旗下長城中證500指數(shù)增強(qiáng)基金（A類：006048；C類：007413）歷史業(yè)績亮眼，在市場波動(dòng)中始終展現(xiàn)出扎實(shí)的超額收益能力。

分年度來看，基金定期報(bào)告顯示，截至2025年12月31日，長城中證500指數(shù)增強(qiáng)A自成立以來的第一個(gè)完整年度即2019年以來均能實(shí)現(xiàn)正向超額收益。拉長時(shí)間看，該基金過去三年、五年基金凈值增長率均大幅跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)，在同類產(chǎn)品中排名分別為5/140、4/97。（數(shù)據(jù)來源：業(yè)績和業(yè)績基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，排名數(shù)據(jù)來自銀河證券基金評價(jià)中心，同類基金指增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)股票型基金(A類)，截至2025年12月31日）

中證500“罕見”領(lǐng)漲

在小盤風(fēng)格占優(yōu)的2025年，中證500指數(shù)以30.39%的漲幅，不僅跑贏大盤股指數(shù)滬深300，還領(lǐng)先于中小盤指數(shù)中證1000。進(jìn)入2026年，這一強(qiáng)勢表現(xiàn)延續(xù)，中證500再度跑贏滬深300、中證1000及中證2000指數(shù)。

這種情形并不多見。歷史數(shù)據(jù)顯示，由于市值因子的影響，在大部分年份里，滬深300到中證500再到中證1000、中證2000的表現(xiàn)是“單調(diào)”的，即小市值因子強(qiáng)的時(shí)候，中證2000的表現(xiàn)更優(yōu)，滬深300較差；而大市值因子強(qiáng)的時(shí)候，則是滬深300表現(xiàn)更優(yōu)，中證2000表現(xiàn)較差。

換言之，中證500極少成為那個(gè)“優(yōu)等生”，但也很少墊底。即便是2024年，全年大盤占優(yōu)、四季度小盤反轉(zhuǎn)的市場環(huán)境下，中證500的表現(xiàn)仍處于中游位置，延續(xù)了這一單調(diào)性規(guī)律。

四大寬基指數(shù)歷年來的表現(xiàn)傾向于單調(diào)

（來源：申萬宏源金工團(tuán)隊(duì)研究報(bào)告《為何2026年以來中證500指數(shù)難以戰(zhàn)勝？——申萬金工因子觀察第1期20260125》）

那么，為何2025年以來中證500能夠打破歷史單調(diào)性，并在2026年實(shí)現(xiàn)領(lǐng)漲？答案或在指數(shù)編制方案中。

1

行業(yè)分布精準(zhǔn)契合本輪行情主線。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，中證500指數(shù)權(quán)重中科技與原材料占比較高，前十大權(quán)重行業(yè)行業(yè)覆蓋了去年以來漲幅靠前的多個(gè)核心板塊及主題，例如有色金屬、商業(yè)航天（隸屬國防軍工）、半導(dǎo)體設(shè)備（隸屬電子）、計(jì)算機(jī)、化工等。

（數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD；截至2026年1月23日，行業(yè)采用申萬一級(jí)行業(yè)分類）

2

成份股特質(zhì)高度匹配市場行情特征。

從成份股來看，中證500匯聚了眾多細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，行業(yè)地位相對穩(wěn)固，是有望成長為未來“新藍(lán)籌”的小巨人。

而2025年以來，A股市場的核心特征正是個(gè)股貢獻(xiàn)的集中度較高、優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭主導(dǎo)市值增長，但不同時(shí)段不同類別個(gè)股表現(xiàn)存在結(jié)構(gòu)性特征，這與中證500的成份股特質(zhì)形成了高度契合。

中證500配置或正當(dāng)時(shí)

展望2026年，多重利好因素共振，讓中證500指數(shù)的投資價(jià)值愈發(fā)凸顯。

第一，兼顧成長與周期。

長城基金量化與指數(shù)投資部總經(jīng)理雷俊認(rèn)為，2026年市場風(fēng)格或?qū)?025年極致的成長占優(yōu)，轉(zhuǎn)換為成長與周期更為均衡的格局，而且階段性輪動(dòng)和分化可能頻繁。

中證500的獨(dú)特優(yōu)勢正在于均衡配置，單一行業(yè)權(quán)重不超過16%，集中度較低，行業(yè)配置兼顧“新經(jīng)濟(jì)”和“傳統(tǒng)力量”。

從指數(shù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)變化趨勢看，中證500當(dāng)前與機(jī)構(gòu)投資者主要投資方向高度吻合，電子、有色、機(jī)械、化工等二線成長龍頭構(gòu)成了指數(shù)的核心主體，疊加了科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)與強(qiáng)商品周期的趨勢行情。具體來看，科技與高端制造作為中證500的主要驅(qū)動(dòng)板塊，持續(xù)維持高景氣度，與中國科技產(chǎn)業(yè)高速增長同頻共振；與此同時(shí)，美元指數(shù)下行與黃金強(qiáng)勢行情延續(xù)，帶動(dòng)部分大宗商品價(jià)格不斷攀升，而有色金屬也是中證500指數(shù)的前列權(quán)重行業(yè)。

雷俊表示，從當(dāng)前全球貨幣信用周期看，科技成長與資源周期的共振效應(yīng)，有望帶動(dòng)中證500持續(xù)走強(qiáng)。

（數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD；截至2026年1月23日，行業(yè)采用申萬一級(jí)行業(yè)分類）

第二，業(yè)績確定性較高。

市場風(fēng)格趨于均衡的同時(shí)，“業(yè)績確定性”成為2026年市場策略的另一關(guān)鍵詞。

雷俊認(rèn)為，市場有望從流動(dòng)性與估值修復(fù)驅(qū)動(dòng)的上漲行情，邁入更考驗(yàn)基本面與盈利成色的新階段。未來一年，企業(yè)盈利能否切實(shí)改善，將成為決定市場中樞能否穩(wěn)步抬升、行情是否具備可持續(xù)性的核心變量。

從企業(yè)生命周期看

中證500指數(shù)成份股以兼具穩(wěn)定性與彈性的中型公司為主，大多已邁過初創(chuàng)期，這是業(yè)績確定性的基礎(chǔ)來源。而指數(shù)自身基本面的持續(xù)穩(wěn)步抬升，更讓這份確定性有了支撐。

從盈利能力來看

與主流寬基指數(shù)相比，中證500指數(shù)盈利能力較強(qiáng)。2025年前三季度，中證500指數(shù)的ROA為1.88%，優(yōu)于滬深300、中證800和中證1000。

從成長能力看

盈利增速同樣表現(xiàn)亮眼，2025年前三季度中證500指數(shù)歸母凈利潤同比增速達(dá)11.11%，顯著優(yōu)于滬深300、中證800及中證1000等指數(shù)。（數(shù)據(jù)來源：興業(yè)證券金工團(tuán)隊(duì)研報(bào)《長城中證500指數(shù)增強(qiáng):AI賦能，持續(xù)穩(wěn)定獲取超額收益》，報(bào)告日期2026年1月23日）

第三，捕捉長期機(jī)遇的能力較強(qiáng)。

衡量指數(shù)的配置價(jià)值，其收益是不可忽視的要素。除短期表現(xiàn)亮眼外，從歷史收益來看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2026月1月23日，中證500自2005年以來的累計(jì)漲幅為759.02%，在主流寬基指數(shù)中領(lǐng)跑。（指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實(shí)際收益，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）

（數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD；截至2026年1月23日。中證500近五個(gè)完整年度歷年漲幅分別為：15.58%、-20.31%、-7.42%、5.46%、30.39%。指數(shù)過往漲幅不代表未來，不代表產(chǎn)品實(shí)際及未來收益，不構(gòu)成實(shí)際投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎）

指數(shù)增強(qiáng)策略，助力收益再進(jìn)階

對于投資者而言，選擇跟蹤中證500指數(shù)的指數(shù)產(chǎn)品，是把握市場機(jī)遇的優(yōu)質(zhì)選擇。而指數(shù)增強(qiáng)基金，能夠助力投資收益更進(jìn)一步。

超額收益（Alpha）端，近期中證500指數(shù)的活躍度持續(xù)向好，這為量化策略提供更好的Alpha 土壤。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來中證500指數(shù)的日均成交額和成交量均大幅提升，指數(shù)增強(qiáng)策略迎來較好的投資窗口機(jī)會(huì)。

長城中證500指數(shù)增強(qiáng)基金（A類：006048；C類：007413）由長城基金總經(jīng)理助理、量化與指數(shù)投資部總經(jīng)理雷俊管理，致力于為投資者獲得超越基準(zhǔn)指數(shù)的Alpha收益。

業(yè)績是投資能力的試金石。數(shù)據(jù)顯示，該基金在中長期維度超額收益較為顯著：過去一年、三年、五年以及成立以來基金凈值增長率均大幅跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn),在同類產(chǎn)品中排名分別為34/209、5/140、4/97。（數(shù)據(jù)來源：業(yè)績數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，排名數(shù)據(jù)來自銀河證券基金評價(jià)中心，同類基金指增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)股票型基金(A類)，截至2025年12月31日）

長城中證500指數(shù)增強(qiáng)A業(yè)績表現(xiàn)

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2025年12月31日?；疬^往業(yè)績和評價(jià)不代表其未來表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）

更為難得的是，基金定期報(bào)告顯示，長城中證500指數(shù)增強(qiáng)A自成立以來每個(gè)完整年度內(nèi)均實(shí)現(xiàn)了正超額。尤其在2025年，產(chǎn)品在年化跟蹤誤差縮小的情況下，仍然保持著穩(wěn)定的正向超額收益，體現(xiàn)了基金經(jīng)理優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，產(chǎn)品持有體驗(yàn)較好。

得益于持續(xù)優(yōu)異的指數(shù)跟蹤、超額收益能力，截至2025年12月31日，長城中證500指數(shù)增強(qiáng)獲國泰海通證券三年五星工具評級(jí)，獲招商證券三年、五年五星評級(jí)，獲天相投顧三年、五年期5A評級(jí)。（基金過往業(yè)績和評價(jià)不代表其未來表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）

亮眼業(yè)績背后是投研團(tuán)隊(duì)和公司的賦能。長城基金在指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域布局已久，相關(guān)投資策略也在持續(xù)迭代升級(jí)。

在AI賦能投資的賽道上，長城基金更是早早開啟積極探索與實(shí)踐。自2021年起，長城量化與指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)便著手研究“AI+量化”模式，自主開發(fā)AI模型并落地實(shí)際投資應(yīng)用，取得了顯著成效。這一策略已在長城中證500指數(shù)增強(qiáng)的行業(yè)偏離度控制、個(gè)股精選等環(huán)節(jié)深度應(yīng)用。目前，長城量化團(tuán)隊(duì)已全面引入AI模型，沿著雙向布局的演進(jìn)方向，力爭更好地捕捉超額回報(bào)，持續(xù)提升持有人的投資獲得感。

長城中證500指數(shù)增強(qiáng)業(yè)績說明（上下滑動(dòng)查看）

1）長城中證500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金A類成立于2018年8月13日，成立以來歷任基金經(jīng)理為雷?。?018.11.30至今），成立以來業(yè)績?nèi)缦拢?019、2020、2021、2022、2023、2024、2025年A類業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為35.60%/25.09%、30.30%/19.94%、26.46%/14.83%、-18.66%/-19.30%、4.01%/-7.01%、5.54%/5.40%、43.01%/28.81%。C類成立于2019年5月9日，雷俊自基金成立任職，成立以來業(yè)績?nèi)缦拢?020、2021、2022、2023、2024、2025年C類業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為29.88%/19.94%、26.09%/14.83%、-18.90%/-19.30%、3.69%/-7.01%、5.22%/5.40%、42.58%/28.81%。

2）數(shù)據(jù)源自基金定期報(bào)告，截至2025年12月31日。

長城中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品費(fèi)率：本基金A類份額申購費(fèi)（金額M）：M<50萬，申購費(fèi)率分別為1.2%；50萬≤M＜200萬，申購費(fèi)率分別為0.8%；200萬≤M＜500萬，申購費(fèi)率分別為0.4%；M≥500萬，每筆1000元；C類份額不收取申購費(fèi)。本基金A類份額贖回費(fèi)（持有期限T）：1日≤T<7日，贖回費(fèi)率為1.5%；7日≤T＜365日，贖回費(fèi)率為0.5%；365日≤T＜730天，贖回費(fèi)率為0.25%；T≥730天，贖回費(fèi)率為0%。本基金C類份額贖回費(fèi)（持有期限T）：1日≤T<7日，贖回費(fèi)率為1.5%；T≥7天，贖回費(fèi)率為0%。本基金管理費(fèi)1.0%/年，托管費(fèi)0.15%/年，C類銷售服務(wù)費(fèi)0.3%/年。

具體適用的銷售費(fèi)率以管理人公告的屆時(shí)有效的基金法律文件及銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則為準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)揭示函

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者購買本基金前，請仔細(xì)閱讀本基金《基金合同》、《招募說明書》等法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，任何資訊均以最新版本為準(zhǔn)。本產(chǎn)品由長城基金發(fā)行和管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。具體適用的申贖費(fèi)用及銷售費(fèi)率請以屆時(shí)有效的基金法律文件及銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人提醒，每個(gè)公民都有舉報(bào)洗錢犯罪的義務(wù)和權(quán)利。每個(gè)公民都應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢的相關(guān)法律、法規(guī)。

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