C114訊 1月29日消息（劉定洲）近日，“光纖漲價(jià)不止、供不應(yīng)求”的消息在資本市場(chǎng)盛傳。有機(jī)構(gòu)調(diào)研稱，G.652.D裸光纖價(jià)格已經(jīng)超過(guò)30元/芯公里，G.657.A2裸光纖價(jià)格更是超過(guò)60元/芯公里；業(yè)內(nèi)人士透露，G.652.D光纖最新出貨價(jià)格已超40元/芯公里，甚至還有廠商反映超過(guò)50元/芯公里。

這并非平地起驚雷。事實(shí)上，光纖價(jià)格已經(jīng)溫和上漲了約半年時(shí)間，其中G.652.D裸光纖價(jià)格從不到20元/芯公里一路上漲，進(jìn)入2026年后開始加速上漲。加速上漲的原因，在于光纖供需的反轉(zhuǎn)：供應(yīng)端經(jīng)過(guò)了幾年的艱難產(chǎn)能出清；需求端AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)等因素共振，導(dǎo)致各類光纖需求集中爆發(fā)。

熬過(guò)了幾年行業(yè)低迷期的光纖廠商，開始面臨“幸福的煩惱”。

深度解析光纖市場(chǎng)供需反轉(zhuǎn)

光纖價(jià)格上漲已成為資本市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。某行業(yè)機(jī)構(gòu)分析師向C114感嘆，一月份光纖的市場(chǎng)行情每天都在變，甚至出現(xiàn)了有價(jià)無(wú)市，“我從業(yè)這么多年，還是第一次遇到這種情況?！?/p>

光纖市場(chǎng)供需反轉(zhuǎn)已經(jīng)確認(rèn)。這是偶然，還是必然？

在C114看來(lái)，當(dāng)前光纖價(jià)格劇烈向上，正是因?yàn)槌霈F(xiàn)了“必然中的偶然”。

首先，光纖光纜是一個(gè)具有較強(qiáng)周期性的行業(yè)，與電信產(chǎn)業(yè)的投資息息相關(guān)。3G商用+寬帶中國(guó)、4G商用+FTTH、5G商用，通信技術(shù)每一次迭代升級(jí)，光纖需求都上一個(gè)臺(tái)階。同時(shí)，國(guó)內(nèi)光纖廠商實(shí)力不斷增長(zhǎng)，開始走向海外市場(chǎng)，并取得了較為出色的成績(jī)，有效平滑了周期波動(dòng)。

其次，光纖光纜的核心母材——光纖預(yù)制棒，擴(kuò)產(chǎn)周期約2年，這導(dǎo)致了光纖光纜供應(yīng)量與行業(yè)需求存在一定程度的錯(cuò)配。這兩年的行業(yè)過(guò)渡期，已讓一家年產(chǎn)能數(shù)千萬(wàn)芯公里的光纖大廠“掉隊(duì)”，多家中型廠商放棄了光纖預(yù)制棒建廠或擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，行業(yè)低效產(chǎn)能得以有效出清。

最后，行業(yè)周期的“鐘擺”，因?yàn)樾略龅男枨笱该驮鲩L(zhǎng)而提前回正，并擺向了供應(yīng)緊張的一方。新增需求既來(lái)自于“人工智能+”國(guó)家戰(zhàn)略下AI數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設(shè)，也來(lái)自于海外尤其是北美建設(shè)超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心，包括運(yùn)營(yíng)商紛紛參與建設(shè)“AI工廠”，造成了全球性的光纖需求緊缺。在北美，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模已歷史性地超過(guò)了電信市場(chǎng)，例如康寧光纖業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人邁克·奧戴指出，滿足需求是公司目前主要面臨的挑戰(zhàn)，光是Meta位于路易斯安那州的數(shù)據(jù)中心，就需要800萬(wàn)英里的光纖。

全球運(yùn)營(yíng)商建設(shè)“AI工廠”，來(lái)源：英偉達(dá)

整體而言，AI正在引領(lǐng)全球科技革命，成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動(dòng)力。光纖光纜、光模塊光器件作為構(gòu)建AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心硬件，已經(jīng)脫離了傳統(tǒng)電信產(chǎn)業(yè)的投資周期，進(jìn)入了全新的行業(yè)發(fā)展模式。

如何平衡電信與AI需求

AI帶來(lái)的需求有多大？我們直接引用CRU近日發(fā)布的“光纖光纜行業(yè)十大趨勢(shì)”，第一條就指出：AI與超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心成為全球最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)引擎。

2025年，數(shù)據(jù)中心建設(shè)徹底改變了市場(chǎng)需求格局。訓(xùn)練集群的快速擴(kuò)張要求服務(wù)器機(jī)房?jī)?nèi)部建立高密度光纖連接，而日益互聯(lián)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心園區(qū)則推動(dòng)了新一輪數(shù)據(jù)中心互連（DCI）建設(shè)熱潮。這些應(yīng)用場(chǎng)景依賴低損耗設(shè)計(jì)、更高規(guī)格的光纖（如G.657.A1和G.657.A2等彎曲不敏感光纖）以及極高纖芯數(shù)的光纜結(jié)構(gòu)，使得數(shù)據(jù)中心相關(guān)需求成為市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心。

隨著數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商不斷優(yōu)化速率、低延遲、吞吐量和能效，內(nèi)部鏈路、DCI和骨干網(wǎng)升級(jí)對(duì)光纜的需求急劇上升，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)電信領(lǐng)域的需求增速。

來(lái)源：CRU

AI等新應(yīng)用帶來(lái)的需求，正在深刻影響傳統(tǒng)電信市場(chǎng)的供需關(guān)系和產(chǎn)業(yè)格局。尤其在國(guó)內(nèi)，一方面AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)正在大規(guī)模啟動(dòng)，勢(shì)必會(huì)擠壓電信市場(chǎng)需求；另一方面三大運(yùn)營(yíng)商每年的光纜需求折合數(shù)千萬(wàn)芯公里，中國(guó)移動(dòng)更是達(dá)到億級(jí)，是長(zhǎng)飛、亨通光電、烽火通信、中天科技等國(guó)內(nèi)光纖大廠的“基本盤”。

圍繞AI等需求推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的光纖廠商，能夠通過(guò)擴(kuò)大客戶規(guī)模和供應(yīng)量，更好地提升產(chǎn)能利用率，降低單位生產(chǎn)成本，并憑借更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量，進(jìn)一步擴(kuò)大在電信產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。

展望2026年，光纖廠商如何擴(kuò)大產(chǎn)能，平衡電信與AI需求，將是一道值得探討的命題。運(yùn)營(yíng)商集采光纜也應(yīng)看到光纖光纜行業(yè)正在發(fā)生的深刻變化，需要“隨行就市”，而不能依據(jù)行業(yè)周期低谷時(shí)的價(jià)格“刻舟求劍”。