今天的A股盤面，把“指數(shù)繁榮，個(gè)股慘淡”的結(jié)構(gòu)性行情演繹到了極致！上證指數(shù)微漲0.16%收在4157.98點(diǎn)，看似穩(wěn)穩(wěn)站在高位，可深成指、創(chuàng)業(yè)板指集體走弱，超3500只個(gè)股下跌，主力資金單日凈流出超900億，這種賺了指數(shù)不賺錢的行情，讓不少散戶朋友看著賬戶直嘆氣。臨近春節(jié)，市場(chǎng)的資金博弈早已進(jìn)入“節(jié)前模式”，此刻最忌諱的就是追漲殺跌的沖動(dòng)操作，看懂盤面背后的邏輯，比盯著指數(shù)漲跌重要一萬倍！
一、4170點(diǎn)的鐵壁：不是攻不破，是資金不想攻
今天上證指數(shù)盤中精準(zhǔn)觸及4170.21點(diǎn)后應(yīng)聲回落，這個(gè)點(diǎn)位連續(xù)兩天成為大盤的“天花板”，絕非偶然。從技術(shù)面看，這里是前期高點(diǎn)下方的套牢盤密集區(qū)，多空博弈的核心戰(zhàn)場(chǎng)，而更關(guān)鍵的是，當(dāng)下市場(chǎng)根本沒有形成向上突破的資金合力。
今天兩市成交額雖有放大，但資金都是在板塊內(nèi)部“騰挪”，而非真金白銀的增量入場(chǎng)。權(quán)重板塊護(hù)盤穩(wěn)住指數(shù)，白酒、油氣、貴金屬這些防御性板塊成為資金避風(fēng)港，而半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等科技賽道被資金大幅拋售，單日凈流出超680億。說白了，當(dāng)前的市場(chǎng)就是存量資金的“自救游戲”，主力資金都在忙著節(jié)前鎖定收益，沒人愿意去當(dāng)4170點(diǎn)的“解放軍”，這種情況下，硬沖壓力位無疑是螳臂當(dāng)車。
更值得注意的是，4170點(diǎn)的遇阻，和此前4130-4140點(diǎn)的震蕩如出一轍，指數(shù)被大資金極致控盤，看似磨人，實(shí)則是資金在悄悄調(diào)倉(cāng)。對(duì)于散戶來說，別再執(zhí)著于指數(shù)能不能突破這個(gè)點(diǎn)位，不如看看背后的資金流向，這才是行情的真實(shí)信號(hào)。
二、資金的冰火兩重天：機(jī)構(gòu)出逃，散戶接盤的節(jié)前魔咒
今天的資金流向數(shù)據(jù)，把A股的資金博弈格局扒得明明白白：超大單+大單凈流出超900億，機(jī)構(gòu)資金集體撤離；中單+小單凈流入超900億，散戶和中小資金在進(jìn)場(chǎng)接盤。這種“機(jī)構(gòu)賣、散戶買”的格局，是節(jié)前A股的典型魔咒，背后是雙方對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的根本分歧。
機(jī)構(gòu)資金的撤離，不是看空后市，而是出于節(jié)前的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避——春節(jié)假期有太多不確定性，外圍市場(chǎng)的波動(dòng)、政策面的變化，都可能成為節(jié)后行情的變量，落袋為安是最優(yōu)選擇。而散戶資金往往容易被指數(shù)的表面繁榮迷惑，要么去抄底已經(jīng)大幅調(diào)整的科技賽道，要么跟風(fēng)追漲強(qiáng)勢(shì)的防御板塊，殊不知自己成了機(jī)構(gòu)的“接盤俠”。
從板塊輪動(dòng)來看，資金的“避高就低”絕非單純的避險(xiǎn)，而是從“高估值純概念”到“低估值真成長(zhǎng)”的精準(zhǔn)切換。白酒板塊的上漲，不是簡(jiǎn)單的節(jié)前消費(fèi)預(yù)期，而是基本面的硬支撐：茅臺(tái)、五糧液終端動(dòng)銷火爆，批價(jià)持續(xù)上漲，機(jī)構(gòu)倉(cāng)位連續(xù)回補(bǔ)，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整后頭部酒企的市場(chǎng)份額還在持續(xù)提升；而AI板塊的火熱，更多是游資主導(dǎo)的主題炒作，和白酒的基本面驅(qū)動(dòng)有本質(zhì)區(qū)別，短期漲幅過大后隨時(shí)可能出現(xiàn)獲利了結(jié)。這種板塊間的邏輯差異，散戶朋友如果看不透，很容易踩進(jìn)追高的陷阱。
三、周五行情預(yù)判：窄幅震蕩是主旋律，大跌大漲皆難現(xiàn)
結(jié)合當(dāng)下的資金面、技術(shù)面和節(jié)前效應(yīng)，周五的大盤走勢(shì)其實(shí)已經(jīng)有了清晰的輪廓：窄幅震蕩是大概率事件，4140-4165點(diǎn)將是核心波動(dòng)區(qū)間，大跌和大漲的可能性都極低。
先看支撐端，今天上證指數(shù)的低點(diǎn)4138.30點(diǎn)，接近4140點(diǎn)的短期支撐位，這里有資金的承接力度，而且滬深300等權(quán)重指數(shù)今天逆勢(shì)上漲0.76%，權(quán)重板塊的護(hù)盤會(huì)成為大盤的“安全墊”。即便科技板塊繼續(xù)調(diào)整，大盤向下回踩的空間也有限，4120點(diǎn)附近會(huì)是更強(qiáng)的支撐位，這個(gè)點(diǎn)位是前期震蕩的平臺(tái)，有大量資金沉淀，很難被有效跌破。
再看壓力端，4165點(diǎn)上方就是近期震蕩的上沿，4170點(diǎn)的壓力位依舊堅(jiān)挺。想要向上突破，必須滿足兩個(gè)條件：早盤半小時(shí)成交額明顯放大，出現(xiàn)增量資金入場(chǎng)；中特估+資源類板塊形成合力，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒。但從節(jié)前的資金情緒來看，增量資金入場(chǎng)的可能性微乎其微，主力資金不會(huì)在節(jié)前主動(dòng)去挑戰(zhàn)壓力位，所以周五大盤大概率會(huì)在壓力位和支撐位之間磨底。
還有一個(gè)關(guān)鍵變量是板塊輪動(dòng)，防御性板塊的強(qiáng)勢(shì)難以持續(xù)，白酒板塊今天已經(jīng)出現(xiàn)集體大漲，短期存在獲利回吐的壓力；而科技賽道的調(diào)整也不會(huì)一蹴而就，部分有業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的可能會(huì)出現(xiàn)超跌反彈。但整體來看，板塊輪動(dòng)會(huì)保持“快節(jié)奏、低持續(xù)性”的特征，很難形成新的主線行情。
四、節(jié)前操作忠告：管住手，少折騰，比什么都重要
面對(duì)這樣的行情，最想對(duì)散戶朋友說的就是：不要?jiǎng)?！不要?jiǎng)?！千萬莫要太沖動(dòng)！當(dāng)下的A股，賺錢效應(yīng)集中在少數(shù)板塊，大部分個(gè)股都是“跟跌不跟漲”，此時(shí)的任何操作，都可能踩錯(cuò)節(jié)奏，不如管住手，以靜制動(dòng)。
對(duì)于已經(jīng)持倉(cāng)的朋友，做好倉(cāng)位控制就好，持有防御性板塊的，不用貪心追高，有盈利可以適當(dāng)止盈；持有科技賽道的，只要標(biāo)的有基本面和政策支撐，不用盲目割肉，節(jié)前的調(diào)整更多是情緒性的，節(jié)后大概率會(huì)有修復(fù)機(jī)會(huì)。對(duì)于空倉(cāng)或者輕倉(cāng)的朋友，節(jié)前最好不要開新倉(cāng)，與其在存量資金的博弈中搶一杯羹，不如耐心等待節(jié)后的確定性機(jī)會(huì)，畢竟股市不是賭場(chǎng)，不在乎一時(shí)的得失。
還要提醒大家，節(jié)前的市場(chǎng)情緒容易被放大，一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就可能引發(fā)板塊的大幅波動(dòng)，此時(shí)更要保持理性，不要被市場(chǎng)的漲跌牽著鼻子走。很多散戶朋友總是在節(jié)前追漲殺跌，最后不僅沒賺到錢，還虧了本金，這就是因?yàn)橥顺垂傻谋举|(zhì)：保住本金，才能在市場(chǎng)中長(zhǎng)期生存。
五、后市展望：春節(jié)后，A股的主線會(huì)更清晰
雖然節(jié)前的行情磨人，但不用對(duì)后市過度悲觀。當(dāng)前A股的調(diào)整，更多是節(jié)前資金面和情緒面的雙重影響，而非基本面的走壞。從長(zhǎng)期來看，2026年作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展是核心主線，半導(dǎo)體、人工智能、新能源、高端制造這些賽道，有政策的持續(xù)支持和資金的長(zhǎng)期布局，節(jié)后隨著增量資金的入場(chǎng)，大概率會(huì)成為行情的核心驅(qū)動(dòng)力。
而白酒、貴金屬這些防御性板塊，節(jié)后大概率會(huì)回歸基本面，板塊內(nèi)部分化會(huì)加劇，只有真正有業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的才能走得更遠(yuǎn)。市場(chǎng)的風(fēng)格，也會(huì)從節(jié)前的“避險(xiǎn)防御”逐步轉(zhuǎn)向“成長(zhǎng)進(jìn)攻”，存量資金的博弈會(huì)慢慢變成增量資金的推動(dòng)，屆時(shí)A股的賺錢效應(yīng)會(huì)逐步擴(kuò)散，行情也會(huì)更有持續(xù)性。
總的來說，節(jié)前的A股就是“磨底行情”，考驗(yàn)的是大家的耐心和心態(tài)。與其在震蕩中焦慮，不如放平心態(tài)，好好享受春節(jié)假期，節(jié)后的A股，會(huì)給大家?guī)砀嗟捏@喜。最后還是那句話：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，管住手，守好本心，才是炒股的制勝法寶！