全年累計(jì)播放量超過757億，這組數(shù)字一直被視為漫劇賽道最具說服力的增長(zhǎng)證明。

但在2025下半年，行業(yè)的敘事邏輯被突然改寫。抖音成立短劇版權(quán)中心、同步提高審核與合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)后，11月漫劇上線量從10月峰值的14726部，斷崖式降至6829部，幾乎腰斬。一個(gè)高速膨脹的內(nèi)容市場(chǎng)，第一次被按下了“強(qiáng)制減速鍵”。

數(shù)量驟降并不意味著需求消失，而是意味著一種共識(shí)正在形成：漫劇正在從“誰(shuí)都能拍”的流量紅利期，進(jìn)入一個(gè)由版權(quán)、合規(guī)、工業(yè)化能力共同篩選的結(jié)構(gòu)分化階段。

757 億播放量，更多只是這輪洗牌開始前留下的歷史刻度。驗(yàn)證的是內(nèi)容形態(tài)的成熟，它意味著用戶規(guī)模、內(nèi)容接受度與平臺(tái)分發(fā)效率的全面成立，也讓漫劇在短短兩年內(nèi)，從邊緣內(nèi)容躍升為平臺(tái)重點(diǎn)扶持的“新物種”。

站在這個(gè)節(jié)點(diǎn)回看，2026年的漫劇行業(yè)，注定不再是一場(chǎng)簡(jiǎn)單的規(guī)模競(jìng)賽，而是一輪真正意義上的產(chǎn)業(yè)篩選。

從“量的狂飆”到“質(zhì)的門檻”，漫劇的第一輪清算已經(jīng)開始

過去兩年，漫劇的擴(kuò)張邏輯高度一致：制作門檻低、題材模板化、平臺(tái)激勵(lì)清晰，只要節(jié)奏夠快、情緒夠狠、更新夠勤，就能換取確定性的流量曝光。

這套機(jī)制迅速制造了一個(gè)供給高速膨脹的市場(chǎng)。

這一系列變化的最終結(jié)果是，上線量在短時(shí)間內(nèi)呈指數(shù)級(jí)膨脹。漫劇迅速變成一個(gè)高度碎片化、極度同質(zhì)化的供給市場(chǎng)。題材高度集中、人物模板反復(fù)復(fù)用、版權(quán)邊界模糊，內(nèi)容通脹在無聲中發(fā)生。

短期來看，播放量與參與者同步增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)被系統(tǒng)性忽視：內(nèi)容質(zhì)量不可控、版權(quán)邊界模糊、合規(guī)成本被外包給平臺(tái)。

此時(shí)，抖音在2025年下半年的一系列動(dòng)作，第一次系統(tǒng)性地改變了這一邏輯。成立短劇版權(quán)中心、提高審核標(biāo)準(zhǔn)，看似是平臺(tái)的合規(guī)動(dòng)作，實(shí)質(zhì)卻是在重新定義：什么樣的漫劇，才“配得上”流量分發(fā)。

而11月上線量的斷崖式下滑，并不是用戶不再看這些內(nèi)容，而是供給端正在加速出清無效或低效的產(chǎn)能。那些依賴低成本拼量、游走在版權(quán)灰區(qū)、高度模仿的內(nèi)容，開始被系統(tǒng)性攔截。

這也釋放了一個(gè)更為明確的信號(hào)：平臺(tái)不再愿意為低質(zhì)量、低原創(chuàng)度的漫劇承擔(dān)分發(fā)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。漫劇不再是一個(gè)“先上車再說”的野蠻市場(chǎng)，而是在向擁有更高準(zhǔn)入制的時(shí)代過渡。

由此可見，2026年的漫劇行業(yè)，流量將不再是平均分配的機(jī)制，而是向具備穩(wěn)定產(chǎn)能、版權(quán)意識(shí)與合規(guī)能力的團(tuán)隊(duì)集中。第一輪清算，已經(jīng)在供給端悄然完成。

頭部跑出規(guī)模效應(yīng)，漫劇正在變成“內(nèi)容工業(yè)”

清算并不意味著行業(yè)收縮，而是結(jié)構(gòu)上的重組。第一輪出清的結(jié)果，并不是中小團(tuán)隊(duì)全面退場(chǎng)，而是頭部公司的結(jié)構(gòu)性強(qiáng)化。

如今變化已經(jīng)發(fā)生，頭部漫劇公司、頭部IP和頭部平臺(tái)的貢獻(xiàn)占比正在持續(xù)上升。流量并沒有消失，而是越來越集中。

比如，漫譚動(dòng)漫與醬油動(dòng)漫單年播放量已分別站上28億與22億，頭部效應(yīng)在單部作品層面進(jìn)一步放大——《斬仙臺(tái)下，我震驚了諸神》累計(jì)播放量突破10億。

拆分來看，在制作端，醬油動(dòng)漫、漫譚動(dòng)漫等公司已經(jīng)完成了明顯的工業(yè)化躍遷。從劇本開發(fā)、分鏡拆解到美術(shù)資產(chǎn)復(fù)用，漫劇開始像短劇一樣被“流程化生產(chǎn)”，而不是依賴單一導(dǎo)演或主創(chuàng)的靈感輸出。穩(wěn)定交付“及格線以上內(nèi)容”，正在變成一種能力壁壘。

在版權(quán)端，閱文、中文在線等頭部?jī)?nèi)容公司，則通過IP儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)，完成了從“改編源頭”到“多次變現(xiàn)”的閉環(huán)。小說IP被快速拆解為漫劇內(nèi)容，再反向?yàn)樵璉P引流，形成內(nèi)部流量循環(huán)。這種模式天然具備更強(qiáng)的合規(guī)性和商業(yè)延展空間。

平臺(tái)端的變化同樣關(guān)鍵。抖音、快手、B站并未降低對(duì)漫劇的重視程度，而是通過算法和分發(fā)機(jī)制，放大頭部?jī)?nèi)容的效率。在上線數(shù)量受限、審核趨嚴(yán)的前提下，平臺(tái)更傾向于與“可控、穩(wěn)定、可復(fù)用”的內(nèi)容方合作。

這意味著，漫劇正在發(fā)生一次關(guān)鍵轉(zhuǎn)型，從以個(gè)人或小團(tuán)隊(duì)為主導(dǎo)的“創(chuàng)作者經(jīng)濟(jì)”，轉(zhuǎn)向以制作體系、版權(quán)能力和平臺(tái)協(xié)同為核心的“內(nèi)容工業(yè)”。在審核趨嚴(yán)、上線數(shù)量受限的環(huán)境中，真正稀缺的已經(jīng)不是靈感，而是穩(wěn)定產(chǎn)出“及格線以上內(nèi)容”的能力。

與之形成鮮明對(duì)比的，是大量依賴單一爆款、缺乏版權(quán)意識(shí)和長(zhǎng)期IP規(guī)劃的團(tuán)隊(duì)。它們?cè)?jīng)在流量紅利期快速放大，但在準(zhǔn)入門檻提高后，反而成為最脆弱的一環(huán)。

平臺(tái)對(duì)數(shù)量的“剎車”，并不是讓行業(yè)整體降速，而是在為規(guī)模化公司騰挪空間，漫劇的競(jìng)爭(zhēng)邏輯，正在從“誰(shuí)跑得快”，轉(zhuǎn)向“誰(shuí)跑得久”。

2026年的關(guān)鍵變量：版權(quán)、IP與商業(yè)模式的正面碰撞

如果說2025年是漫劇的“監(jiān)管轉(zhuǎn)折年”，那么2026年將是一個(gè)更殘酷的階段——商業(yè)模式驗(yàn)證年。這一變化的核心變量，正在從流量規(guī)模，轉(zhuǎn)向版權(quán)結(jié)構(gòu)、IP延展能力與商業(yè)化深度的協(xié)同程度。

抖音平臺(tái)提高審核標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化版權(quán)管理，本質(zhì)上并不是壓制供給，而是在重塑價(jià)值分配秩序，誰(shuí)能長(zhǎng)期分享收益，誰(shuí)只能短期套利，正在被系統(tǒng)性地區(qū)分出來。

從產(chǎn)業(yè)鏈看，制作方、版權(quán)方與平臺(tái)方的角色邊界正在變得更清晰。制作方仍然是效率核心，但其議價(jià)能力有限，更多依賴制作費(fèi)與有限分成；真正掌握長(zhǎng)期價(jià)值的，是版權(quán)方和平臺(tái)方。

現(xiàn)階段，版權(quán)體系的強(qiáng)化，也意味著漫劇不再只是一次性消耗的流量?jī)?nèi)容，而是開始被視為可以定價(jià)、可以交易、可以延展的內(nèi)容資產(chǎn)。這將直接改變行業(yè)的估值邏輯。

同時(shí)，商業(yè)化路徑也在發(fā)生遷移。一方面，IP化趨勢(shì)將明顯加速。具備世界觀、角色延展能力的漫劇，更容易獲得平臺(tái)的長(zhǎng)期扶持，并向動(dòng)畫、真人劇、小說甚至衍生品延伸。

漫劇不再是內(nèi)容生命周期的終點(diǎn)，而是 IP 工業(yè)鏈中一個(gè)高效率、低成本的“驗(yàn)證與放大器”。

另一方面，廣告、電商、品牌定制、平臺(tái)定制項(xiàng)目，正在逐步取代單純依賴流量補(bǔ)貼的早期模式。這也倒逼內(nèi)容方重新思考：是繼續(xù)追求極致短平快，還是為長(zhǎng)期IP犧牲部分短期播放量？

真正的沖突，也正在這里集中顯現(xiàn)。平臺(tái)是否會(huì)更深度介入內(nèi)容方向？頭部公司能否爭(zhēng)取更高的話語(yǔ)權(quán)？當(dāng)漫劇真正進(jìn)入“內(nèi)容資產(chǎn)化”階段，誰(shuí)來定義價(jià)值、誰(shuí)來分配收益，都將成為核心博弈點(diǎn)。

在這一過程中，不同平臺(tái)的角色分化，已經(jīng)初現(xiàn)輪廓。

抖音依然是最大流量與規(guī)則制定者，它更像是漫劇工業(yè)體系中的“交易所”——通過審核、版權(quán)與算法，決定哪些內(nèi)容具備進(jìn)入主流分發(fā)體系的資格；

快手更偏向穩(wěn)定消費(fèi)與長(zhǎng)尾承接，適合中腰部?jī)?nèi)容與系列化作品沉淀；

B站則在年輕用戶、二次元文化與社區(qū)粘性上具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，更可能成為高質(zhì)量漫劇與IP深度運(yùn)營(yíng)的試驗(yàn)場(chǎng)；

而閱文的角色最為特殊——它并不爭(zhēng)奪分發(fā)效率，而是站在產(chǎn)業(yè)鏈最上游，掌握著IP源頭與長(zhǎng)期變現(xiàn)權(quán)，是“內(nèi)容資產(chǎn)化”趨勢(shì)下最直接的受益者之一。

對(duì)投資者而言，這一輪變化的啟示十分明確：漫劇不再是一個(gè)靠播放量講故事的賽道，而是一個(gè)需要從IP儲(chǔ)備、版權(quán)結(jié)構(gòu)、平臺(tái)協(xié)同與商業(yè)化深度綜合評(píng)估的內(nèi)容資產(chǎn)行業(yè)。

真正值得關(guān)注的，不是“誰(shuí)的播放量漲得快”，而是誰(shuí)能在規(guī)則收緊后，持續(xù)把內(nèi)容轉(zhuǎn)化為可復(fù)利的資產(chǎn)。

可以預(yù)見的是，漫劇不會(huì)降溫，但它的“溫度來源”正在發(fā)生變化。流量不再是唯一指標(biāo)，規(guī)模效應(yīng)、版權(quán)合規(guī)與IP復(fù)利，正在共同決定誰(shuí)能留在牌桌上。

757億播放量之后，漫劇終于告別了“誰(shuí)都能拍”的時(shí)代。

真正的行業(yè)洗牌，才剛剛開始。

作者：桑榆

來源：松果財(cái)經(jīng)