財(cái)聯(lián)社1月30日訊（記者 張良德 ）2026年初，隨著國際大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，國內(nèi)銅價(jià)已從去年初的不到7萬元/噸攀升至10萬元/噸以上，漲幅接近50%。原本以銅為核心導(dǎo)體材料的電力設(shè)備行業(yè)正經(jīng)歷一場深刻變革，“鋁代銅”趨勢在新能源電力工程領(lǐng)域迅速蔓延。

有電力行業(yè)業(yè)內(nèi)人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前新建的中小型充電站中，使用鋁合金電纜的比例已高達(dá)60-70%，而變壓器領(lǐng)域也開始出現(xiàn)全鋁替代全銅的趨勢。這一轉(zhuǎn)變并非技術(shù)升級，而是成本壓力下的現(xiàn)實(shí)選擇。

銅價(jià)攀升侵蝕行業(yè)利潤 電力設(shè)備廠家被動(dòng)調(diào)價(jià)

銅價(jià)的持續(xù)攀升，對部分電氣設(shè)備制造企業(yè)的利潤空間造成擠壓。

深耕電力工程領(lǐng)域多年的老蔡（抖音名“電力工程老蔡”）向財(cái)聯(lián)社記者透露，2024至2025年上半年，銅價(jià)大致維持在6萬至7萬元/噸，而同期鋁價(jià)約為2萬元/噸。如今，市場銅價(jià)已突破10萬元/噸，漲幅接近50%；相比之下，鋁價(jià)僅小幅上漲至約2.5萬元/噸，二者價(jià)差“翻倍式”擴(kuò)大。

對于采用訂單式生產(chǎn)、報(bào)價(jià)鎖定模式的電力設(shè)備企業(yè)而言，原材料價(jià)格波動(dòng)對利潤的影響尤為直接。保變電氣（600550.SH）相關(guān)人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，公司產(chǎn)品多為訂單定制，價(jià)格在客戶下單時(shí)即已確定，若后續(xù)銅等原材料價(jià)格波動(dòng)，將直接影響單臺設(shè)備的盈利水平?？茲欀强兀?20062.BJ）也在其業(yè)績預(yù)告中表示，受銅材等核心原材料價(jià)格高位震蕩上行影響，公司產(chǎn)品成本端面臨剛性增長壓力，對整體業(yè)績造成一定拖累。

成本壓力之下，部分企業(yè)已開始調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)。天正電氣（605066.SH）近日向部分客戶群發(fā)布通知，宣布自1月29日起，對斷路器、工控及中壓產(chǎn)品中涉及銅、銀等關(guān)鍵原材料的部分型號進(jìn)行適度提價(jià)，漲幅在3%至50%之間。有經(jīng)銷商告訴財(cái)聯(lián)社記者，該公司29日確已調(diào)價(jià)，多數(shù)產(chǎn)品漲幅30%左右。

某客戶群流出的天正電氣漲價(jià)通知

而對于采用浮動(dòng)報(bào)價(jià)機(jī)制的企業(yè)，則面臨另一重挑戰(zhàn)：頻繁調(diào)價(jià)增加了客戶溝通難度，甚至影響訂單獲取。“剛剛給您的報(bào)價(jià)不能執(zhí)行了，公司剛通知銅芯變壓器漲價(jià)3%?！鄙綎|某變壓器廠商銷售人員無奈地告訴其客戶。據(jù)他介紹，上一次調(diào)價(jià)發(fā)生在12月2日，2025年全年該類產(chǎn)品價(jià)格已累計(jì)調(diào)漲四次，本次為第五次，平均每次漲幅約3%。

在電纜行業(yè)，由于原材料成本占比較高、市場競爭激烈且價(jià)格透明度高，企業(yè)利潤本就微薄，對銅價(jià)波動(dòng)尤為敏感。河北騎駿線纜有限公司的閆經(jīng)理表示，2025年10月前銅價(jià)基本穩(wěn)定在7萬元/噸左右，但自11月起連續(xù)上漲，電纜售價(jià)也隨之上調(diào)，“當(dāng)前行情之下，銅價(jià)每上漲1000元/噸，電纜價(jià)格大約上調(diào)1%?！?/p>

財(cái)聯(lián)社記者采訪獲悉，當(dāng)前多數(shù)電纜企業(yè)均已建立與銅價(jià)掛鉤的動(dòng)態(tài)報(bào)價(jià)機(jī)制。例如，中纜電纜集團(tuán)有限公司的ZC-YJV22-4×120+1×70型號電纜，1月24日報(bào)價(jià)為542元/米，明確注明該價(jià)格基于上海有色金屬網(wǎng)銅價(jià)10萬元/噸核算，銅價(jià)每上下浮動(dòng)900元/噸，對應(yīng)產(chǎn)品單價(jià)相應(yīng)調(diào)整±1%。

盡管高企的銅價(jià)已對下游制造業(yè)造成顯著成本壓力，但短期內(nèi)回落可能性較低。上海鋼聯(lián)（300226.SZ）銅事業(yè)部分析師曾健輝對財(cái)聯(lián)社記者表示，本輪銅價(jià)飆升主要有三方面因素：一是供應(yīng)端擾動(dòng)提供上漲支撐，全球銅精礦供應(yīng)偏緊，加工費(fèi)（TC）持續(xù)下行；二是需求端韌性強(qiáng)勁，傳統(tǒng)領(lǐng)域需求穩(wěn)健，疊加新能源、AI及電氣化等新興領(lǐng)域?qū)︺~消費(fèi)形成強(qiáng)烈預(yù)期；三是地緣政治沖突加劇市場避險(xiǎn)情緒，推升貴金屬價(jià)格，間接強(qiáng)化了銅的金融與避險(xiǎn)屬性。

曾健輝判斷，“2026年及未來幾年，銅價(jià)整體仍將維持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，即便出現(xiàn)短期回調(diào)，也難改‘短空長多’的基本格局。”

中小型充電站“鋁代銅”比例大幅提升

高銅價(jià)持續(xù)施壓，相關(guān)電力設(shè)備價(jià)格也水漲船高，中小型充電站正通過材料替代實(shí)現(xiàn)降本增效。

“400kVA銅芯變壓器，今年最低出廠價(jià)5.8萬元/臺，比去年同期貴了約20%。”河北某變壓器生產(chǎn)廠商負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者透露。多家變壓器生產(chǎn)企業(yè)也向財(cái)聯(lián)社記者反饋，近一年來銅芯變壓器價(jià)格普遍上漲13%至20%不等。

電線電纜的價(jià)格漲幅更為顯著。中纜電纜提供的調(diào)價(jià)規(guī)則顯示，型號為YC-YJV22-0.6/1kV 4×120+1×70的銅芯電纜在過去一年內(nèi)價(jià)格上漲達(dá)27.8%。曾健輝指出，銅線在電纜生產(chǎn)成本中占比超過60%，近一年電線電纜整體漲幅在25%-50%之間。

在此背景下，作為變壓器和電纜的重要下游用戶，中小型充電站正加速推進(jìn)“鋁代銅”轉(zhuǎn)型。

“近兩年變壓器最主要的下游客戶就是充電站。”保定中億電氣有限公司銷售部郭經(jīng)理表示。然而，隨著銅價(jià)持續(xù)高企，這一核心客戶群體對材料的選擇發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變?！敖衲曜稍冧X變壓器的客戶明顯增多。”郭經(jīng)理說。江蘇、山東等地多家變壓器廠商也證實(shí)，鋁變壓器的咨詢量和出貨量均顯著上升。

河北騎駿線纜有限公司閆經(jīng)理（抖音名：LC.CABLE）告訴財(cái)聯(lián)社記者，目前充電站客戶中使用鋁電纜的比例已升至約六成。老蔡所在的公司近兩年已建成近百座充電站，親身經(jīng)歷了從“幾乎全銅”到“盡量用鋁”的轉(zhuǎn)變過程，據(jù)他介紹，“今年接的中小充電站工程，用鋁的基本占到了七成。”

騎駿線纜閆經(jīng)理介紹銅鋁電纜區(qū)別 圖片來源：財(cái)聯(lián)社記者/攝

老蔡為財(cái)聯(lián)社記者算了一筆賬，建設(shè)一個(gè)10車位的小型快速充電站，若全部采用銅纜和銅芯變壓器，總成本約為65萬元。其中，電纜約12萬元，1000kVA變壓器約18萬元。若改用鋁纜和鋁變，電纜成本可降至4萬元，變壓器成本則降至13萬至14萬元，整體建設(shè)成本可壓縮至50萬元左右，節(jié)省至少15萬元。

“這15萬元的成本差，在當(dāng)前充電站回本周期普遍拉長的市場環(huán)境下，顯得尤為關(guān)鍵?！崩喜烫寡?，“很多私人投資者希望三到四年回本，機(jī)構(gòu)資方最多容忍八九年。多花的十幾萬，可能就是盈虧的分界線?！?/p>

他還進(jìn)一步拆解了運(yùn)營收益：一個(gè)10車位充電站，假設(shè)5個(gè)車位每天工作16小時(shí)，每小時(shí)充60度電，月均電量約14萬度。按當(dāng)前主流服務(wù)費(fèi)0.25元/度計(jì)算，扣除租金后月凈利潤約2萬元?！斑@還是經(jīng)營狀況非常好的站點(diǎn)，多數(shù)站點(diǎn)難以達(dá)到這一水平。讓投資人多拿出接近一年的凈利潤去購買銅纜銅變，顯然需要慎重權(quán)衡?！?/p>

成本壓力之下，“鋁代銅”已從個(gè)別嘗試演變?yōu)樾袠I(yè)主流策略。江蘇正威電力設(shè)備有限公司銷售人員對財(cái)聯(lián)社記者表示，“銅價(jià)確實(shí)太高，項(xiàng)目必須控制成本，不能虧本做生意?！痹摴疽慌_SCB18-2500kVA干式變壓器，全銅版本含稅、運(yùn)費(fèi)及外殼報(bào)價(jià)高達(dá)26.5萬元，而全鋁版本僅需11.3萬元，價(jià)差超過15萬元。

石家莊某充電站使用的鋁制電纜電排 圖片來源：財(cái)聯(lián)社記者/攝

石家莊某充電樁運(yùn)營企業(yè)的石經(jīng)理也證實(shí)了這一趨勢：“過去建站基本都用銅纜銅變，但現(xiàn)在銅價(jià)太高，電纜會優(yōu)先選用鋁纜，通常選大兩號的規(guī)格，這樣電損影響也不大?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期，未來“鋁代銅”進(jìn)程有望進(jìn)一步提速。友升股份（603418.SH）日前在互動(dòng)平臺上對投資者表示，相比銅來說，鋁的成本優(yōu)勢顯著，鋁土礦資源相對豐富，銅資源長期供給偏緊、對外依存度高，“鋁代銅”兼具經(jīng)濟(jì)合理性與國家資源安全戰(zhàn)略意義，在新能源、汽車等領(lǐng)域的替代需求將持續(xù)釋放。