截至2026年1月27日，已有8家A股上市銀行披露2025年度業(yè)績快報。

整體來看，銀行在資產(chǎn)規(guī)模保持增長的同時，資產(chǎn)質(zhì)量亦呈現(xiàn)穩(wěn)健態(tài)勢。在盈利方面，城商行與農(nóng)商行的營收及凈利潤增長表現(xiàn)突出。相比之下，部分股份制銀行營收增速有所放緩。此外，中間業(yè)務(wù)收入的分化趨勢也進(jìn)一步顯現(xiàn)。

上海金融與發(fā)展實驗室副主任、招聯(lián)首席研究員董希淼指出，2026年銀行加快中間業(yè)務(wù)的趨勢將會延續(xù)和深化。這是銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“剛性需求”，凈息差低位徘徊是長期挑戰(zhàn)，提高中間業(yè)務(wù)收入占比、優(yōu)化收入和盈利結(jié)構(gòu)迫在眉睫。2026年財政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力，居民財富配置向非存款金融資產(chǎn)加快轉(zhuǎn)移，都將為財富管理之類的業(yè)務(wù)提供持續(xù)的動力。

資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)容 質(zhì)量穩(wěn)健

上述業(yè)績快報顯示，上市銀行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長。其中，南京銀行（601009.SH）、杭州銀行（600926.SH）、寧波銀行（002142.SZ）總資產(chǎn)規(guī)模同比增長超過10%；浦發(fā)銀行（600000.SH）的資產(chǎn)總額首次突破10萬億大關(guān)。

談到上市銀行資產(chǎn)規(guī)模增長的原因，星圖金融研究院副院長薛洪言分析，從總量層面看，主要得益于宏觀層面“寬信用”政策的持續(xù)引導(dǎo)，驅(qū)動銀行體系信貸總量保持合理充裕，有力支持了實體經(jīng)濟(jì)。從結(jié)構(gòu)層面審視，長三角之類的經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的活力區(qū)域，其本土銀行充分受益于區(qū)域內(nèi)旺盛的信貸需求與良好的客戶基礎(chǔ)，實現(xiàn)了遠(yuǎn)高于行業(yè)平均的規(guī)模增速。這凸顯了在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，不同銀行因其區(qū)位與戰(zhàn)略定位不同而表現(xiàn)出的差異化增長邏輯。

在資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的過程中，資產(chǎn)質(zhì)量的管控尤為關(guān)鍵。前述業(yè)績快報顯示，截至2025年年末，部分銀行的不良貸款率呈現(xiàn)改善趨勢。其中，浦發(fā)銀行、中信銀行（601998.SH）、招商銀行（600036.SH）較2024年年末均有所下降，其余銀行則基本保持穩(wěn)定，不良貸款率與上年年末持平。

薛洪言指出，上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步改善，一方面得益于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的修復(fù)為企業(yè)和居民償債能力提供了基本面支撐，另一方面則直接源于銀行業(yè)自身風(fēng)險管控的持續(xù)強(qiáng)化和存量風(fēng)險的主動化解。在具體措施上，銀行在“控新增”與“清存量”上雙管齊下：前端通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，將資源更多配置于風(fēng)險相對可控的領(lǐng)域或客群；后端則對房地產(chǎn)之類的重點領(lǐng)域的存量風(fēng)險進(jìn)行精準(zhǔn)、集中的處置。同時，利用充足的撥備加大不良資產(chǎn)的核銷力度，從而實現(xiàn)了不良貸款率的穩(wěn)中有降和風(fēng)險抵御能力的鞏固。

惠譽評級亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)評級董事徐雯超分析，在對公領(lǐng)域，上市銀行持續(xù)加快存量風(fēng)險的不斷出清，外加貸款增速的支撐以及各類監(jiān)管政策的支持，使得披露出來的不良率保持相對平穩(wěn)。而在零售領(lǐng)域包括小微類貸款，風(fēng)險仍處在集中釋放期，前期的一系列促消費、零售貸款貼息等支持政策的效果還有待觀察。銀行方面在落實監(jiān)管政策的同時，也加強(qiáng)了客戶篩選，通過大數(shù)據(jù)、人工智能等手段優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)控模型，提早識別風(fēng)險。

中間業(yè)務(wù)拉動營收增長

在已披露業(yè)績的8家銀行中，招商銀行、浦發(fā)銀行營業(yè)收入增幅相對較小；寧波銀行、南京銀行則在營收與凈利潤方面均實現(xiàn)較高增長。具體來看，寧波銀行2025年實現(xiàn)營業(yè)收入719.68億元，同比增長8.01%；歸母凈利潤293.33億元，同比增長8.13%，盈利質(zhì)量持續(xù)提升。南京銀行營業(yè)收入同比增長10.48%，歸母凈利潤增長8.08%。

薛洪言進(jìn)一步表示，部分上市銀行能夠?qū)崿F(xiàn)營收與凈利潤的“雙增長”，主要反映了這些銀行在特定經(jīng)營周期內(nèi)的優(yōu)異表現(xiàn)，其具體驅(qū)動因素在于多個盈利引擎的協(xié)同發(fā)力。一方面，盡管行業(yè)凈息差整體承壓，但通過有效的負(fù)債成本管理（如優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)）和資產(chǎn)端定價的邊際企穩(wěn)，這些銀行的凈利息收入保持了基本穩(wěn)定或小幅增長，為營收奠定了基石。另一方面，中間業(yè)務(wù)收入的快速增長成為關(guān)鍵拉動力量，特別是在資本市場活躍度提升的背景下，財富管理之類的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)顯著。此外，嚴(yán)格的成本管控措施也幫助銀行有效節(jié)約了運營開支，從而將營收增長更充分地轉(zhuǎn)化為利潤。

“優(yōu)質(zhì)地區(qū)的上市銀行得益于本地經(jīng)濟(jì)的活力，貸款增速保持強(qiáng)勁，外加息差壓力的邊際減弱，支撐整體營收繼續(xù)擴(kuò)張。許多上市銀行前期計提了較高的撥備以抵御風(fēng)險，通過釋放撥備的方式，支撐和平滑凈利潤的增長。但也要看到，在已披露業(yè)績快報的上市銀行中，大多數(shù)的營收增速僅在個位數(shù)，顯示來自息差以及非息收入的壓力仍在持續(xù)?！毙祧┏赋?。

分析人士指出，中間業(yè)務(wù)增速提高及占比提升，是當(dāng)前低利率與凈息差收窄環(huán)境下，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展最直觀的成果。

以寧波銀行為例，該行表示，2025年其手續(xù)費及傭金凈收入達(dá)60.85億元，同比增長30.72%，顯著高于利息凈收入10.77%的增速，反映非息收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化與綜合服務(wù)能力增強(qiáng)。

薛洪言表示，中間業(yè)務(wù)收入增長較快，可歸結(jié)于居民財富管理需求的持續(xù)釋放、資本市場相關(guān)業(yè)務(wù)的回暖，以及黃金之類避險資產(chǎn)價格波動帶來的業(yè)務(wù)機(jī)會。從貢獻(xiàn)板塊看，財富管理業(yè)務(wù)（包括理財、基金代銷等）是核心引擎；投資銀行業(yè)務(wù)，尤其是債券承銷，也成為重要的增長來源；代理貴金屬銷售業(yè)務(wù)在特定市場環(huán)境下對收入形成了顯著拉動。

不過，董希淼也提醒道：“不應(yīng)過度神化中間業(yè)務(wù)，也不宜簡單將中間業(yè)務(wù)收入占比提升視為衡量銀行轉(zhuǎn)型成效的核心指標(biāo)?！彼J(rèn)為，金融管理部門應(yīng)支持銀行獲得必要的資質(zhì)和牌照，引導(dǎo)和鼓勵銀行良性創(chuàng)新，通過豐富的產(chǎn)品和服務(wù)供給更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，以獲得多元化收入。銀行應(yīng)逐步調(diào)整中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將發(fā)展重點從賬戶管理、支付結(jié)算等傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)向高附加值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

【中經(jīng)金融】

【中經(jīng)金融】立足于價值發(fā)現(xiàn)與分享，為您解讀最新的投融資環(huán)境變化，捕捉財經(jīng)市場重要信息，事事有關(guān)您的財富增益。