1月31日，香飄飄（603711.SH）披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告。公告顯示：2025年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.27億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.02億元到1.25億元。公司稱，2025年度業(yè)績(jī)下降，主要系傳統(tǒng)沖泡產(chǎn)品銷售下滑影響。受2025年春節(jié)時(shí)點(diǎn)提前及2026年春節(jié)時(shí)點(diǎn)延后的共同影響，2025年第一季度、第四季度銷售窗口期均有所縮短，致使銷量出現(xiàn)同比下滑。盡管短期承壓，公司“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略穩(wěn)健推進(jìn)，未來(lái)發(fā)展布局清晰明確，長(zhǎng)期發(fā)展態(tài)勢(shì)向好。

雙輪驅(qū)動(dòng)筑牢根基，健康化升級(jí)持續(xù)推進(jìn)

報(bào)告期內(nèi)，香飄飄積極推進(jìn)沖泡板塊的健康化升級(jí)，精心打造“原葉現(xiàn)泡奶茶”與“原葉現(xiàn)泡輕乳茶”兩大產(chǎn)品線，滿足當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)健康化、高品質(zhì)與質(zhì)價(jià)比的追求，深受年輕人喜愛。為進(jìn)一步強(qiáng)化品牌健康化的形象，公司官宣乒乓球奧運(yùn)冠軍孫穎莎為原葉現(xiàn)泡系列代言人，在消費(fèi)者心中樹立起“健康奶茶=香飄飄原葉現(xiàn)泡”的品類認(rèn)知。另外，公司新推出的養(yǎng)生茶飲“古方五紅”暖乳茶，精準(zhǔn)滿足消費(fèi)者健康養(yǎng)生需求，彰顯了公司在健康化升級(jí)方面的決心。

渠道方面，面對(duì)旺季銷售窗口期變動(dòng)，結(jié)合外部消費(fèi)市場(chǎng)環(huán)境變化，香飄飄堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的經(jīng)營(yíng)基調(diào)，主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品出貨節(jié)奏，嚴(yán)格管控渠道庫(kù)存規(guī)模，維持產(chǎn)品價(jià)盤穩(wěn)定，確保產(chǎn)品貨齡新鮮，切實(shí)保障消費(fèi)者及經(jīng)銷商利益。

作為公司的第二增長(zhǎng)曲線，即飲業(yè)務(wù)延續(xù)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。Meco果茶簽約頂流團(tuán)體時(shí)代少年團(tuán)擔(dān)任代言人，借助偶像號(hào)的召力，精準(zhǔn)觸達(dá)年輕消費(fèi)群體，帶動(dòng)產(chǎn)品銷量持續(xù)增長(zhǎng)，鞏固細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。同時(shí)，持續(xù)探索新品，推出冰杯伴侶復(fù)合果蔬汁、Meco西柚羽衣甘藍(lán)果蔬茶等產(chǎn)品，切入靜態(tài)健康賽道，豐富產(chǎn)品矩陣的同時(shí)，為消費(fèi)者提供更為多元化的健康選擇。

新零售與國(guó)際化并行，創(chuàng)新發(fā)展布局未來(lái)

2025年，香飄飄積極探索新零售模式，全國(guó)首家線下茶飲店在杭州開業(yè)，為品牌搭建起一個(gè)與消費(fèi)者近距離互動(dòng)的平臺(tái)。開業(yè)以來(lái)，該店迅速成為年輕人的熱門打卡點(diǎn)。社交平臺(tái)上，“香飄飄開了線下奶茶店” 等話題熱度攀升，網(wǎng)友們紛紛留言：“9元一杯，性價(jià)比爆表”“味道遠(yuǎn)超預(yù)期”……這些真實(shí)的互動(dòng)，不僅增強(qiáng)了品牌與消費(fèi)者之間的情感連接，更為香飄飄產(chǎn)品迭代與創(chuàng)新提供了一手信息。

更具戰(zhàn)略意義的是香飄飄的國(guó)際化布局。為拓展海外市場(chǎng)，香飄飄擬投資約2.68億元人民幣，在泰國(guó)建設(shè)液體即飲飲料生產(chǎn)基地，這也標(biāo)志著其全球化戰(zhàn)略進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

泰國(guó)作為東南亞地區(qū)的重要經(jīng)濟(jì)體，地理位置得天獨(dú)厚，在國(guó)際貿(mào)易與物流運(yùn)輸方面具備顯著優(yōu)勢(shì)。在此建立工廠，首先可以更好地貼合當(dāng)?shù)丶爸苓吺袌?chǎng)的消費(fèi)需求與口味偏好，靈活調(diào)整產(chǎn)品策略，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的本地化生產(chǎn)與銷售；其次可構(gòu)建起輻射周邊國(guó)家乃至全球市場(chǎng)的物流網(wǎng)絡(luò)，極大地縮短產(chǎn)品的運(yùn)輸周期，降低物流成本，為更多新品推向國(guó)際市場(chǎng)搭建產(chǎn)能與渠道，充分展現(xiàn)出公司面向未來(lái)發(fā)展的魄力與決心。

行業(yè)分析人士指出，沖泡奶茶市場(chǎng)具有顯著的旺季周期性，并呈現(xiàn)“大小年”特征。2025年行業(yè)處于周期中的調(diào)整階段，香飄飄業(yè)績(jī)也因此短期承壓。然而，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，公司通過清晰的戰(zhàn)略布局與靈活的業(yè)務(wù)調(diào)整，展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性：一方面堅(jiān)持“沖泡+即飲”雙輪驅(qū)動(dòng)，另一方面推進(jìn)“健康化+國(guó)際化”雙線并行，同時(shí)配合新零售探索與產(chǎn)品矩陣拓寬，逐步構(gòu)建起更貼合市場(chǎng)、更具競(jìng)爭(zhēng)力的大消費(fèi)品牌。

展望未來(lái)，隨著2026年旺季周期延長(zhǎng)，公司沖泡業(yè)務(wù)有望步入“大年”；加之健康化產(chǎn)品逐漸放量、國(guó)際化布局穩(wěn)步推進(jìn)，香飄飄有望迎來(lái)更加均衡、高質(zhì)量的增長(zhǎng)，持續(xù)為消費(fèi)者與投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。