1月31號(hào)凌晨時(shí)分，美國(guó)聯(lián)邦政府賬上，多個(gè)部門的經(jīng)費(fèi)歸零了。諷刺的是，此時(shí)距離2025年那場(chǎng)創(chuàng)紀(jì)錄的43天停擺結(jié)束，僅僅過去了不到三個(gè)月。這次美資金耗盡，約45%、220萬聯(lián)邦雇員受到影響，超50萬人將無薪工作，超48萬人被迫休假。

以上還只是這次美國(guó)政府資金耗盡的局部影響而已，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，上一次停擺給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成約110億美元不可逆損失。為此，特朗普已經(jīng)坐不住了，他借媒體的鏡頭通告全國(guó)四個(gè)字，哪四個(gè)字呢？“動(dòng)動(dòng)腦子”。不知道的還以為特朗普在教自己兒子寫寒假作業(yè)呢！很明顯，他是希望美國(guó)的政客都能夠立刻想想辦法，結(jié)束這場(chǎng)資金耗盡的危機(jī)。問題在于，美國(guó)政府的政客真的沒有動(dòng)腦子嗎？答案無疑是否定的。

而這次停擺距離上一次太近，財(cái)政窟窿沒有任何填補(bǔ)，影響范圍和持續(xù)時(shí)長(zhǎng)只會(huì)比上次更嚴(yán)重，后續(xù)的經(jīng)濟(jì)損失只會(huì)成倍增加，不管是普通家庭的日常開銷，還是中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，都會(huì)被持續(xù)拖累，通脹和就業(yè)的壓力也會(huì)跟著進(jìn)一步加重。

面對(duì)這樣的緊急局面，特朗普徹底坐不住了，他借助媒體鏡頭，直接向全國(guó)喊出了 “動(dòng)動(dòng)腦子” 這四個(gè)字。這句話聽上去像是日常的調(diào)侃，甚至?xí)屓苏`以為是在督促身邊人處理小事，但結(jié)合當(dāng)時(shí)的局面就能明白，這是特朗普急得無計(jì)可施，想要逼著國(guó)會(huì)的政客們快速拿出解決方案，盡快結(jié)束政府資金耗盡、部門停擺的危機(jī)。很多人會(huì)覺得美國(guó)政客是沒動(dòng)腦子、不想解決問題，實(shí)際情況完全不是這樣，美國(guó)的政壇不是沒人想辦法，而是各黨派各有利益盤算，流程僵化加上內(nèi)耗嚴(yán)重，明明有解決方案也沒法快速落地。

就在資金耗盡前一晚的 1 月 30 號(hào)，美國(guó)參議院已經(jīng)針對(duì) 1.2 萬億美元的政府撥款法案進(jìn)行投票，最終以 71 票贊成、29 票反對(duì)的結(jié)果高票通過，這項(xiàng)法案能覆蓋大部分聯(lián)邦部門直到當(dāng)年 9 月的運(yùn)轉(zhuǎn)資金，只要法案正式生效，就能立刻解決眼前的資金危機(jī)。

可偏偏眾議院的議員們按照既定安排處于休會(huì)假期，要等到 2 月 2 號(hào)才能返回華盛頓進(jìn)行投票，參議院通過的法案沒有眾議院的表決就無法生效，政府部門依舊拿不到撥款，只能眼睜睜看著停擺持續(xù)，這就是美國(guó)政壇最真實(shí)的內(nèi)耗，為了黨派利益和個(gè)人安排，不顧政府運(yùn)轉(zhuǎn)和民眾利益，明明能化解的危機(jī)，硬生生被流程和扯皮拖成定局。

結(jié)合美國(guó)政府頻繁資金耗盡的問題，就能看懂中國(guó)近年連續(xù)穩(wěn)定減持美債的深層原因，這不是臨時(shí)的決策，而是長(zhǎng)期的外匯資產(chǎn)優(yōu)化布局，所有操作都有真實(shí)數(shù)據(jù)支撐，完全符合金融安全的基本邏輯。中國(guó)持有美債的規(guī)模在 2013 年達(dá)到峰值，總量約 1.3 萬億美元，曾經(jīng)是美國(guó)國(guó)債最主要的海外持有國(guó)之一，常年為美國(guó)的財(cái)政赤字提供資金支撐。

經(jīng)過多年持續(xù)減持，截至 2025 年 11 月，中國(guó)持有的美債規(guī)模已經(jīng)降至 6826 億美元，直接腰斬，創(chuàng)下 2008 年金融危機(jī)以來的最低水平，減持的幅度和節(jié)奏都十分穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，完全是合理的資產(chǎn)調(diào)整。

和減持美債同步進(jìn)行的，是中國(guó)從國(guó)際市場(chǎng)大量購(gòu)入黃金并陸續(xù)運(yùn)回國(guó)內(nèi)，央行已經(jīng)連續(xù) 14 個(gè)月增持黃金，儲(chǔ)備規(guī)模不斷刷新紀(jì)錄，這樣的操作核心是分散外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，不把所有資產(chǎn)放在單一的美元和美債上。

美國(guó)政府頻繁停擺、債務(wù)上限反復(fù)拉鋸，美債的信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升高，持有大量美債相當(dāng)于把自身的資產(chǎn)安全綁定在不穩(wěn)定的美國(guó)財(cái)政體系上，減持美債、增加黃金儲(chǔ)備，是所有經(jīng)濟(jì)大國(guó)都會(huì)采取的避險(xiǎn)舉措，目的是保障外匯資產(chǎn)的保值和安全，和刻意針對(duì)美國(guó)沒有任何關(guān)系。

美國(guó)政府之所以會(huì)頻繁出現(xiàn)資金耗盡、停擺的情況，核心根源是自身財(cái)政長(zhǎng)期入不敷出，軍費(fèi)、社會(huì)福利、行政開支等各項(xiàng)支出遠(yuǎn)超財(cái)政收入，只能靠不停發(fā)行美債、向全球借錢來填窟窿。

過去中國(guó)作為主要的美債持有國(guó)，持續(xù)承接大量新發(fā)行的美債，相當(dāng)于為美國(guó)財(cái)政提供了穩(wěn)定的資金來源，現(xiàn)在中國(guó)大幅減持，美國(guó)少了一個(gè)重量級(jí)的美債買家，新債發(fā)行的難度直線上升，融資成本不斷提高，本就脆弱的資金鏈自然更容易斷裂，不到三個(gè)月就再次爆發(fā)資金危機(jī)，和中國(guó)減持美債的操作有直接關(guān)聯(lián)。

美國(guó)的政客們并非沒有思考解決方案，參議院快速通過撥款法案就是證明，但他們解決不了最根本的問題，兩黨都不愿意為了財(cái)政平衡削減開支、增加稅收，只會(huì)為了選舉利益迎合選民，不停借新債還舊債，財(cái)政窟窿越補(bǔ)越大。

就算后續(xù)眾議院復(fù)會(huì)通過了 1.2 萬億美元的撥款法案，也只是暫時(shí)填上眼前的坑，用不了多久，美國(guó)政府又會(huì)面臨資金不足的問題，停擺會(huì)變成常態(tài)化的現(xiàn)象，特朗普的四字喊話，本質(zhì)上只是無奈的情緒發(fā)泄，根本解決不了財(cái)政無度、兩黨內(nèi)耗的死循環(huán)。

對(duì)于美國(guó)民眾和本土企業(yè)來說，政府停擺的影響滲透到生活的方方面面，無薪工作和強(qiáng)制休假讓聯(lián)邦雇員的家庭陷入經(jīng)濟(jì)困境，養(yǎng)老金發(fā)放、食品援助、醫(yī)療審批等民生保障全面延遲，小企業(yè)的政府審批、采購(gòu)訂單全部暫停，大企業(yè)的進(jìn)出口報(bào)關(guān)、海外業(yè)務(wù)合作也會(huì)受阻，上百億美元的經(jīng)濟(jì)損失只是表面數(shù)字，背后是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的信心受損。

美國(guó)表面上在政壇和貿(mào)易層面對(duì)中國(guó)保持強(qiáng)硬姿態(tài)，實(shí)際在金融和財(cái)政領(lǐng)域，根本離不開中國(guó)這類主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)美債的承接，也無法和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)布局徹底脫鉤。

中國(guó)始終按照自身的節(jié)奏調(diào)整外匯資產(chǎn)，減持美債、運(yùn)回黃金都是為了守護(hù)自身的金融安全，不會(huì)為美國(guó)的財(cái)政錯(cuò)誤買單，也不會(huì)主動(dòng)干預(yù)美國(guó)的內(nèi)部事務(wù)。如果美國(guó)不改變亂花錢、無休止扯皮的現(xiàn)狀，就算這次靠臨時(shí)撥款渡過危機(jī)，未來還會(huì)不斷出現(xiàn)資金耗盡、政府停擺的情況。

全球經(jīng)濟(jì)本就是環(huán)環(huán)相扣的整體，美國(guó)的財(cái)政命脈早已和全球資本布局深度綁定，想要靠強(qiáng)硬姿態(tài)掩蓋自身的財(cái)政漏洞，最終只會(huì)讓自身的經(jīng)濟(jì)和民生承受更多損失，也無法真正擺脫對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融關(guān)聯(lián)的依賴。