相信不少關(guān)注投資的朋友這兩天都沒(méi)睡好覺(jué)。

就在1月底的最后兩天，黃金價(jià)格從5500美元/盎司的歷史高位突然跳水，單日跌幅竟然超過(guò)了12%，白銀更是慘烈，直接跌沒(méi)了36%。

短短兩天，全球貴金屬市場(chǎng)蒸發(fā)了整整15萬(wàn)億美元的市值，這相當(dāng)于半個(gè)美國(guó)的GDP瞬間化為烏有。這種跌法，簡(jiǎn)直就是布雷頓森林體系瓦解四十年來(lái)都沒(méi)見(jiàn)過(guò)的“屠殺”。

很多人都在問(wèn)，這到底是怎么了？是市場(chǎng)崩了，還是有人在背后搞鬼？咱們今天就來(lái)扒一扒這背后的真相。

他的任職周期覆蓋信貸繁榮、2008年金融危機(jī)及危機(jī)后初期復(fù)蘇，這段經(jīng)歷讓他在貨幣政策上有著極強(qiáng)的鷹派立場(chǎng)。

沃什在美聯(lián)儲(chǔ)任職時(shí)，就公開(kāi)反對(duì)量化寬松政策，一直呼吁加快縮表，不允許美聯(lián)儲(chǔ)濫發(fā)貨幣，要收回市場(chǎng)上多余的美元。

只不過(guò)這幾年他立場(chǎng)稍顯溫和，開(kāi)始支持降息，還曾表示不降息會(huì)損害美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)，這種鷹派底色加務(wù)實(shí)轉(zhuǎn)向，剛好契合特朗普的訴求。

特朗普近年一直施壓美聯(lián)儲(chǔ)，想通過(guò)降息穩(wěn)住美國(guó)經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格，沃什的立場(chǎng)調(diào)整，既緩解了市場(chǎng)對(duì)通脹失控的擔(dān)憂(yōu)，也滿(mǎn)足了特朗普對(duì)寬松政策的期待。

這一提名看似是特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)的“和解”，實(shí)則是精心布局，市場(chǎng)瞬間讀懂信號(hào)，全球金融市場(chǎng)的恐慌情緒瞬間被點(diǎn)燃。

大家恐慌的關(guān)鍵的是：沃什上任后，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策大概率會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。

市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，沃什上臺(tái)會(huì)加快縮表、放慢降息節(jié)奏，目標(biāo)是將美聯(lián)儲(chǔ)目前約6.6萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，縮減到5萬(wàn)億美元以下。

縮表的核心是美聯(lián)儲(chǔ)收回市場(chǎng)流動(dòng)性，流通美元減少，美元價(jià)值就會(huì)升高。

而黃金白銀均以美元計(jì)價(jià)，且本身無(wú)法產(chǎn)生利息收益，美元走強(qiáng)后，持有貴金屬的成本增加，投資者會(huì)拋售貴金屬轉(zhuǎn)而持有美元資產(chǎn)，貴金屬價(jià)格必然下跌。

這就是沃什提名引發(fā)貴金屬暴跌的根本邏輯，也是美國(guó)捍衛(wèi)美元霸權(quán)的第一步，不過(guò)貴金屬暴跌，絕非沃什提名這一個(gè)原因，多重因素疊加才釀成這場(chǎng)“屠殺”。

暴跌前，黃金白銀已經(jīng)歷一輪瘋漲：2025年以來(lái)，黃金累計(jì)漲幅超70%，白銀暴漲165%，兩者RSI指標(biāo)均達(dá)歷史高位，黃金88、白銀突破93.8，嚴(yán)重超買(mǎi)。

大量投機(jī)資金在高位囤積，就等獲利離場(chǎng)，沃什提名剛好成為獲利盤(pán)集中拋售的導(dǎo)火索。

芝加哥商品交易所在一個(gè)月內(nèi)四次上調(diào)白銀期貨保證金，累計(jì)漲幅28.6%，最終升至2.5萬(wàn)美元/手。

加了高倍杠桿追高白銀的投資者，無(wú)力補(bǔ)足保證金只能被迫平倉(cāng)，這又觸發(fā)程序化交易連鎖止損，賣(mài)單蜂擁而入，直接砸崩白銀價(jià)格。

還有一個(gè)關(guān)鍵因素是地緣風(fēng)險(xiǎn)短期降溫：特朗普近期釋放與伊朗談判的信號(hào)，俄烏也達(dá)成臨時(shí)?；饏f(xié)議。

此前支撐貴金屬暴漲的地緣溢價(jià)瞬間消失，避險(xiǎn)需求主導(dǎo)的投資者紛紛拋售，進(jìn)一步加劇價(jià)格下跌。

這里澄清一個(gè)數(shù)據(jù)誤區(qū)：社交平臺(tái)瘋傳的白銀“跌沒(méi)36%”，是盤(pán)中瞬時(shí)波動(dòng)被算法放大的假象，并非全天實(shí)際跌幅。

倫敦交易所修正后的數(shù)據(jù)顯示，黃金實(shí)際跌幅7%-8%，最低觸及4949美元/盎司；白銀實(shí)際跌幅不超17%，最低78美元/盎司。

即便如此，這也是布雷頓森林體系瓦解以來(lái)最慘烈的暴跌之一，回顧歷史，布雷頓森林體系瓦解后，黃金曾多次史詩(shī)級(jí)暴跌，每一次都與美國(guó)貨幣政策密切相關(guān)。

1980年，美聯(lián)儲(chǔ)為遏制惡性通脹，將利率暴力拉升至20%，強(qiáng)勢(shì)美元壓垮黃金避險(xiǎn)需求，黃金從850美元/盎司跌至300美元以下，最大跌幅超65%，開(kāi)啟近20年熊市。

2011年至2015年，美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出量化寬松，美元指數(shù)走強(qiáng)，黃金從1920美元/盎司下行，跌幅約46%，不少盲目抄底者栽了跟頭。

這次暴跌與歷史如出一轍，本質(zhì)都是美國(guó)通過(guò)調(diào)整貨幣政策，操控全球資產(chǎn)價(jià)格、保住美元霸權(quán)的手段。

很多人會(huì)問(wèn)：這場(chǎng)暴跌，真的是針對(duì)中國(guó)的金融屠殺嗎？我的答案很明確：不完全是，但中國(guó)肯定是最大受影響者之一，美國(guó)的布局中也確實(shí)針對(duì)中國(guó)。

美國(guó)的核心目標(biāo)，從來(lái)都是守住美元在全球貨幣體系的絕對(duì)霸權(quán)，近年全球去美元化勢(shì)頭漸猛，中國(guó)一直在推進(jìn)人民幣國(guó)際化，與多國(guó)達(dá)成本幣結(jié)算協(xié)議，還在持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備。

2025年全球央行增持黃金超1000噸，中國(guó)作為全球最大貴金屬消費(fèi)國(guó)和重要黃金儲(chǔ)備國(guó)，人民幣國(guó)際化無(wú)疑動(dòng)搖了美元霸權(quán)根基。

美國(guó)很清楚，貴金屬價(jià)格上漲會(huì)增強(qiáng)各國(guó)央行持有意愿，降低美元資產(chǎn)吸引力，加快去美元化速度。

這場(chǎng)暴跌本質(zhì)是美國(guó)打壓貴金屬、遏制去美元化、保住霸權(quán)的暗戰(zhàn)，而中國(guó)作為去美元化核心推動(dòng)者，自然被美國(guó)視為“眼中釘”。

暴跌對(duì)中國(guó)的影響已逐步顯現(xiàn)：國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格單日下調(diào)約50元/克，部分金店暫停黃金回收，回收折價(jià)率高達(dá)15%。

A股有色板塊重挫，多只個(gè)股跌停，紫金礦業(yè)單家市值蒸發(fā)300億元；國(guó)內(nèi)黃金T+D市場(chǎng)爆倉(cāng)賬戶(hù)占比65%，不少普通投資者一天虧光本金。

白銀暴跌還波及國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)，銀漿占光伏組件成本20%-30%，多家光伏企業(yè)因持有高價(jià)白銀庫(kù)存，預(yù)計(jì)虧損超150億元。

這些影響看似是市場(chǎng)正常波動(dòng)，實(shí)則是美國(guó)金融霸權(quán)的外溢傷害，中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，難以獨(dú)善其身。

但大家無(wú)需悲觀，美國(guó)的布局未必能如愿。

白宮與美聯(lián)儲(chǔ)的核心矛盾并未消失：白宮希望快速降息撐經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)核心職責(zé)是控通脹、穩(wěn)幣值，沃什的鷹派底色會(huì)讓他在降息上格外謹(jǐn)慎，不會(huì)完全順從特朗普。

兩者的隱性博弈，會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策充滿(mǎn)不確定性，進(jìn)而影響美元穩(wěn)定性。

而且全球去美元化趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)，越來(lái)越多國(guó)家意識(shí)到過(guò)度依賴(lài)美元只會(huì)被“割韭菜”，紛紛推進(jìn)儲(chǔ)備貨幣多元化，減少美元配置。

中國(guó)人民幣國(guó)際化進(jìn)程不會(huì)因這場(chǎng)暴跌停滯，龐大的經(jīng)濟(jì)體量和充足的外匯儲(chǔ)備，讓中國(guó)有能力應(yīng)對(duì)美國(guó)金融打壓，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化。

對(duì)普通投資者而言，這場(chǎng)暴跌也是深刻警示，別迷信“黃金永漲”，黃金并非只漲不跌的避險(xiǎn)神器，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整、市場(chǎng)情緒切換時(shí)，貴金屬波動(dòng)會(huì)非常劇烈。

回到最初的問(wèn)題，這場(chǎng)蒸發(fā)15萬(wàn)億的暴跌，不是單純市場(chǎng)崩盤(pán)，也不是專(zhuān)門(mén)針對(duì)中國(guó)的屠殺。

它是美國(guó)為保霸權(quán)精心策劃的金融暗戰(zhàn)，是多重因素疊加的市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，中國(guó)只是重要目標(biāo)和最大受影響者之一。

美元霸權(quán)衰落是歷史必然，美國(guó)能短期操控市場(chǎng)、打壓貴金屬，卻擋不住時(shí)代潮流。

對(duì)中國(guó)而言，這場(chǎng)暴跌既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，它讓我們更清醒：擺脫美元依賴(lài)、推進(jìn)人民幣國(guó)際化、增強(qiáng)自身金融穩(wěn)定性，才是應(yīng)對(duì)打壓的核心。

對(duì)普通投資者而言，唯有理性投資、敬畏市場(chǎng)，不盲目跟風(fēng)、不心存僥幸，才能在波譎云詭的金融市場(chǎng)中保住本金、穩(wěn)步增值。

后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整、貴金屬價(jià)格走勢(shì)，我會(huì)持續(xù)關(guān)注，有最新動(dòng)態(tài)第一時(shí)間分享。